九牧王前三季度扭亏：线下销售收入占九成，实体门店减少59家

界面新闻记者 | 胡振明

九牧王（601566.SH）在2023年前三季度实现了同比扭亏。

在2023年三季报中，九牧王披露前三季度实现的营业收入为21.38亿元，同比增长9.57%；实现归属于上市公司股东的净利润9627.83万元，和上年同期的-11541.74万元相比，实现了扭亏为盈。

在第三季度，九牧王实现的营业收入为7.37亿元，同比增长10.97%；上年第三季度九牧王的单季归母净利润为-5542.38万元，但2023年第三季度的单季归母净利润为385.89万元，也实现了同比扭亏为盈。

九牧王2023年三季报主要会计数据和财务指标。图片来源：九牧王通告

九牧王在2023年的一季报和半年报也实现同比扭亏。就在2023年第一季度，九牧王实现归母净利润9721.75万元，而上年一季度归母净利润为-5745.82万元，相比之下，2023年第一季度九牧王就出现业绩“爆发”并扭亏，而且和最新在2023年三季报披露的前三季度归母净利润相比还略多一点，这说明今年前三季度的归母净利润就集中在第一季度。

除了第一季度之外，九牧王2023年第二季度和第三季度的单季归母净利润分别为-479.82万元和385.90万元，两季相加的金额之和还是负数。这也就是说，九牧王在第一季度大赚之后，第二、三季度都没怎么赚钱。

针对前三季度整体实现归母净利润近亿元、扣非归母净利润同比大幅增长的经营业绩，九牧王也表示，这主要是随着社会经济平稳运行，其持续深化“男裤专家”战略变革，围绕产品力、品牌力、渠道力的提升开展经营活动，取得一定成效，其主营业务的营业收入、毛利率均稳步提升所致。

九牧王是中国男裤行业的龙头企业，主要从事男裤及男士商务休闲服饰的生产和销售，目前拥有“男裤专家”九牧王、韩国品质时尚男装ZIOZIA及潮玩×潮流服饰品牌FUN等多个品牌，覆盖多个核心年龄段和产品风格。

其中，九牧王品牌实现的19.20亿元收入是主力，占各品牌收入合计数的90.69%，毛利率为63.58%，低于其他品牌毛利率，不过和上期相比增加了3.61个百分点。另外两个品牌FUN和ZIOZIAA收入分别为1.04亿元和0.77亿元，毛利率比上期分别减少了3.79个百分点和2.67个百分点，另外，FUN品牌收入比上期减少了27.36%。

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2023年三季报各品牌的盈利情况，单位：万元，币种：人民币。图片来源：九牧王通告

从收入的品牌构成来看，九牧王品牌及ZIOZIA品牌营业收入较上年同期均有所增长，而FUN品牌的营业收入较上年同期下降27.36%，主要是因为FUN品牌店铺数量较上年同期减少。2023年1-9月，FUN品牌新开实体门店9家，但是同期关闭的实体门店为33家，该品牌的实体门店总数从年初的133家减少至109家。

九牧王品牌和ZIOZIA品牌的实体门店数量也比年初减少了一些。2023年1-9月，九牧王品牌实体门店关闭了174家，ZIOZIA品牌实体门店关闭了23家。合计算来，三大品牌的实体门店在2023年前三季度关闭了59家。

图片来源：九牧王通告

在9月30日，九牧王品牌实体门店数量合计2179家，占三大品牌实体门店总数的91.36%，其营业面积（直营店和加盟店）合计达34.51万平方米，占三大品牌营业面积合计数的93.27%。值得一提的是，在九牧王的三大品牌中，只有九牧王品牌的直营店营业面积跟年初相比出现增长，其余均为营业面积减少。整体上，2023年1-9月九牧王实体门店数量虽有所减少，但是营业面积是增长的。

图片来源：九牧王通告

除了九牧王品牌的加盟店数量多于直营店之外，其余两大品牌都是直营店数量更多。9月30日，九牧王三大品牌的直营店数量合计809家、加盟店数量合计1576家。

加盟店数量最多，而且也是九牧王收入的主要来源。2023年1-9月，九牧王加盟店收入为10.29亿元，几乎占据整体营业收入的“半壁江山”，而且毛利率比上期增加4.99个百分点，收入质量是在改善的；直营店的收入7.68亿元，比上期增长17.98%，毛利率高于加盟店和其他类型门店，也有可圈可点之处。

图片来源：九牧王通告