账上150多亿现金，中交地产拟再发债43亿？

界面新闻记者 | 胡振明

10月17日晚间，中交地产（000736.SZ）通告称，拟发行不超43亿元公司债券，期限不超过5年，所募集的资金拟用于偿还到期公司债务、补充流动资金等相关用途。

中交地产称，这是为了进一步改善债务结构、拓宽融资渠道、满足公司资金需求，在符合有关法律、法规规定的前提下，结合目前债券市场和公司的资金需求情况，拟发行公司债券。

10月17日，中交地产已经召开第九届董事会第二十八次会议审议通过了《关于公司符合发行公司债券条件的议案》、《关于发行公司债券方案的议案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次发行公司债券全部事宜的议案》。

根据中交地产披露的公司债券发行方案，本次发行公司债券不向公司股东优先配售，拟公开或非公开的方式发行公司债券，发行规模不超过人民币43亿元（含43亿元），究竟发行规模、是否分期发行及分期方式提请股东大会授权董事会根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在前述范围内确定。

中交地产本次发行公司债券的期限不超过5年（含5年），究竟发行期限将根据公司的资金需求及市场情况确定，可以是单一期限品种，也可以是多种期限品种的组合。

虽然已经计划发行公司债券融资，但中交地产似乎并不十分明确所募资金的究竟投资项目，而仅表示，本次债券募集的资金拟用于偿还到期公司债务、补充流动资金、项目建设或运营，或证监会、交易所核准的用途等法律法规允许的用途；即募集资金的究竟用途提请股东大会授权董事会及董事会授权人士根据公司的究竟情况确定。

本次公司债券由控股股东中交房地产集团有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。同时，中交地产还表示，其最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息，而且不存在债务违约的情况（即中交地产已公开发行的公司债券或者其他债务不存在违约或者延迟支付本息且仍处于继续状态的事实）。

本次发行公司债券，或许是中交地产未雨绸缪的一次发债，毕竟其账上目前还有百亿现金。

最新财报（2023年半年报）显示，截至6月30日，中交地产有货币资金154.77亿元，和年初（即2022年年末）的104.82亿元相比，现金规模增长了近50亿元。除了1067亿元的存货之外，中交地产的流动资产就属货币资金最多。

在报表各项目之中，合同负债从年初的277.84亿元增加到6月30日的337.02亿元，增长59.18亿元，这或许跟账上的货币资金出现几十亿元增长相关。

值得注意的是，融易新媒体消息，中交地产的短期借款25.33亿元相比于年初增长了5.07亿元，长期借款196.48亿元相比于年初的209.85亿元而减少了13.37亿元，一增一减，银行借款规模的变化与总资产1411.12亿元相比显得并不大。

不过，截至6月30日，中交地产的短期借款与长期借款合计高达221.81亿元，这样的贷款规模不可小觑。2020年至2022年各年末，这两项金额合计分别为271.03亿元、295.13亿元和230.11亿元，均在200亿元以上，最高的时候接近300亿元。

如此规模的银行借款再加上数十亿的应付债券，2020年至2022年各年度，中交地产的利息费用分别为11.09亿元、9.82亿元和7.61亿元，呈现为下降的趋势，不过，相比于同期营业利润，相当于后者的75.75%、64.99%和37.99%，较大的比例则显示利息费用对中交地产营业利润有较大的“侵蚀”作用。2023年上半年，中交地产的利息费用为3.94亿元，同期营业利润为-3.31亿元（亏损）。

就在本次发行公司债券方案披露前，截至2023年6月30日，中交地产的应付债券为72.82亿元，相比于年初的25.92亿元有大幅增长。根据通告，中交地产于2022年获准公开发行不超过30亿元公司债券，目前已发行了三期，2023年3月第一期发行10亿元，2023年4月第二期发行7亿元，2023年7月第三期发行7亿元，合计已经发行了24亿元。

不仅如此，2023年9月，中交地产还披露了《中交地产股份有限公司向特定对象发行股票募集说明书》等通告。这些通告显示，中交地产拟向不超过35名（含本数）特定对象发行不超过20863.01万股，募集的资金总额不超过35亿元。其中，控股股东拟以现金方式认购不低于该次实际发行数量的30%且不高于50%，其余股份由其他发行对象以现金方式认购。