一清盘一新发 两只有色ETF同日命运背道而驰 去年爆棚后 赛道ETF饱和没？

　　人与人之间的悲喜并不相通，投资赛道亦如是。9月16日，同一天内，两只有色金属主题ETF迎来了截然相反的命运。

　　建信中证细分有色金属产业主题ETF(516680)继前一个交易日提示可能触发基金合同终止情形后，今日进一步通告将于月底进入清算程序，即日起暂停申购。

　　来源：基金财产清算的通告

　　而就在同一天，国泰基金发布通告，“国泰中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金”的份额发售通告、招募说明书等一系列发售文件在官网披露，并通告将于下周起开始募集。

　　来源：基金份额发售通告

　　同日内，两只有色金属ETF“背向而行”的背景，是这一细分赛道指数基金在规模上出现显著分化的现状。

　　截止9月中旬，目前市场上存续有跟踪五大有色金属指数的八只ETF产品，剔除其中唯一一只以上期所商品期货合约为投资标的的有色ETF(159980)，剩余主投股票市场的有色金属ETF之间，有明显差距。

　　成立时间最久的南方有色金属ETF(512400)，虽然2022年以来场内净值涨幅排名垫底，却依然以29.58亿元的规模，在体量上一骑绝尘。

　　相形之下，今日通告清盘的建信有色ETF基金则显得惨淡很多，从过往逐日披露的基金数据来看，该ETF最近一次站上5000万元管理规模还是在今年7月6日。

　　建信有色ETF历史基金份额变化(来源：Wind)

　　也仅仅是在那一天的昙花一现之后，基金规模便随之继续沉沦，直至近日跌破2500万元一线，并进而为管理人所放弃。

　　这实际上也是其余六只成立于2021年上半年公募与ETF发行高峰期间的有色主题ETF的共同处境，截止目前，其中管理规模仅一只过亿，四只更长期处于5千万的生死线以下。

　　这其中的差异与各ETF的标的指数基本无关，因为从指数成分构成和过往走势来看，各ETF跟踪的指数行情几乎保持同步。

　　在2022年中期调整之后，建信有色ETF、南方有色金属ETF、以及即将发行的国泰矿业ETF各自跟踪的中证细分有色金属产业主题指数(000811.CSI)、中证申万有色金属指数(000819)和中证有色金属矿业主题指数(931892.CSI)，无论是前十大成分股构成，还是权重排名几乎都大同小异。

　　相似的指数，接近的成分股构成，有的人离场，同时有的人想要入席。

　　从成分股来看，在有色金属主题ETF成分股中，稀土、黄金等有所涉及，但占据最大比重的还是新能源产业链内的锂矿股。

　　近日来新能源产业链受外部环境影响而出现回调，也对于相关ETF的表现造成了影响，但造成一系列后发ETF规模“濒危”的主要原因显然与短期行情的波动关系不大。

　　缺乏行情的维系，加上选择“过于”多元，分散了相关赛道投资者的目光，以至于多数ETF产品都处于“亚健康”的状态，距离清盘并不遥远。

　　值得关注的是，管理人同样是国泰基金，跟踪中证有色金属指数的国泰有色60ETF(159881)，融易新媒体，是2021年以后成立的有色ETF中，目前唯一管理规模过亿的产品，而该ETF的基金经理徐成城，同样也是即将新发的国泰矿业ETF基金经理。

　　同质化的产品，同样的管理人和同一位基金经理，在旧产品规模远未达到容量瓶颈的情况下，再推相似被动指数产品，对于丰富产品线是否有意义？而在同赛道ETF产品整体流动性并不宽裕的情况下，继续推出的新产品，对于投资者来说真的会是一个好的选择吗？