融侨集团三年千亿目标落空净利降7成 全国化布局进程缓慢频陷口碑危机

　　长江商报消息 ●长江商报记者 赵洁 实习生 潘米荞

　　千亿目标落空，融侨集团陷入“增收不增利”的尴尬局面。

　　曾在2018年喊出“三年千亿”战略目标的融侨集团股份有限公司（简称“融侨”），最终未能在2020年跻身千亿阵营。根据克而瑞排行榜，2020年融侨集团以859亿元的全口径销售，排在第50位。

　　根据其发布的年报，2020年，融侨实现营业总收入221.58亿元，同比增长32.93%；实现净利润12.04亿元，当中，归属于母公司股东的净利润2.21亿元，同比2019年的7.29亿元，大幅下降69.7%。数据显示，近三年，融侨净利润率分别为9.11%、6.87%及7.17%，均在10%以下，远低于行业平均水平。

　　“目标落空大概率是对市场走势、政策发展等预估不足，尤其是各地政策收紧的情况下，房屋营销的节奏可能和预期不一致。而拿地方面也面临较大竞争，这都是需要注意的内容。”知名地产分析师严跃进认为，利润下降，也说明土地成本压力大，使得企业利润空间压力比较大。

　　业绩承压下，融侨拟布局多元化产业，不过，从成效来看，目前公司营收仍以房地产收入为主，2020年，融侨实现房地产开发收入214.15亿元，占总收入的比例由此前的96.2%上升至97.19%。

　　同时，逐渐增长的负债也值得注意，报告披露，截至2020年末，融侨的货币资金为152.10亿元，同比增长17.29%；一年内到期非流动负债为112.27亿元，同比增长42.36%。

　　三年千亿目标落空净利降7成

　　起步于福建，成立逾30年的闽系老牌房企融侨，近年凭借大幅增长的销售业绩获得市场关注。

　　2016年-2017年的增速最为显著，2016年公司销售额为362亿元，同比增长超76%；2017年度销售总额已达562亿元，同比增幅达到64.8%，排名全国房企销售金额第34位；2018年完成权益销售金额792.2亿元，新增土地储备20余幅，全年补充货值近500亿。

　　向来以“稳健”著称的融侨，在2018年公开表示，已将“2020年实现千亿合约销售额”写进公司的战略目标，这也是融侨首次对外公开千亿目标。

　　为达千亿销售目标，融侨集团开启扩张之路，陆续与阳光城、旭辉、金地、保利、新城、蓝城等30强房企联合拿地，通过合作开发、联合操盘、互相持股等多种合作模式，融易新媒体，实现黄金地段优势项目的低成本拿地，优化负债结构，加速规模扩容。

　　2019年-2020年，融侨集团分别实现营业收入166.68亿元、221.58亿元，同比分别增长24.45%、32.93%。融侨称，2020年营收增长主要是因为交房规模有所上升导致。

　　但营收增长，净利润却出现了下滑，2020年，融侨实现净利润12.04亿元。当中，归属于母公司股东的净利润2.21亿元，同比2019年的7.29亿元，大幅下降69.7%。

　　融侨集团表示，期内归属股东净利润下降主要是因为2020年公司进入收入结转周期的项目多为合作项目，净利润需在母公司与少数股东之间进行分摊。此外，未进入收入结转周期的大部分项目为全资项目净利润为负，摊薄了整体的归母净利润。

　　数据显示，近三年，融侨集团净利润率分别为9.11%、6.87%及7.17%，均在10%以下，远低于行业平均水平。

　　随着合作项目的增多，公司的整体利润被摊薄，也未达成千亿目标。据克而瑞公布数据显示，2020年融侨集团全口径销售额为859.0亿元，排在第50位。

　　值得一提的是，融侨集团并非上市公司，也成为了唯一一家没有上市的闽系规模房企。融侨未来是否会选择上市，融侨的高管多次对外表示，并没有时间表。

　　负债走高全国化布局缓慢

　　在企业发展上，融侨历来标榜“稳健”，表示自己是福建房企中负债最低的企业。2013年到2015年，负债率在72%到76%之间，低于行业平均水平。

　　随着规模化扩张，融侨集团近年负债水平持续走高。2020年，该公司合计有息负债402.91亿元。当中，短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债三项短期有息负债合计为127.72亿元，比2019年有所增长。

　　报告披露，截至2020年末，融侨集团的货币资金为152.10亿元，同比增长17.29%，期内，融侨集团现金及现金余额133.74亿元，但未披露受限制现金情况。其过去一年经营活动产生现金流净额63.32亿元，同比下降15.01%；此外，投资活动产生现金流净额-11.36亿元、筹资活动产生现金流净额-11.26亿元。

　　近两年，融侨提出“深耕省会级及强二线城市，辐射环热点城市群的三线城市”全国化布局战略。长江商报记者注意到，发展近30年，融侨集团目前全国化布局效果并不明显，仅深耕大本营福建省以及其他几个二三线城市。根据官网信息，融侨集团项目主要集中在福建省，进入省外其他城市屈指可数，如南京、合肥、天津、无锡、苏州、郑州等。