炬申股份IPO募4.87亿民生证券赚3379万 客户集中度高

　　中国经济网北京4月29日讯 今日，广东炬申物流股份有限公司（以下简称“炬申股份”，001202.SZ）在深交所主板上市。截至今日收盘，炬申股份报21.73元，涨幅44.00%，成交额779.28万元，总市值27.99亿元，换手率1.12%。

　　炬申股份一直专注于有色金属物流领域，为客户提供集物流方案设计、运输、仓储装卸、期货交割与标准仓单制作、货权转移登记、仓储管理输出为一体的多元化综合物流服务。公司的主要产品为多式联运及衍生业务、代理运输、自营运输、仓储综合业务。

　　本次发行前，雷琦直接持有公司股份数量为5114.58万股，间接持有公司股份数量为39.00万股，合计5153.58万股，所占比例为53.37%，系炬申股份的控股股东、实际控制人。

　　炬申股份于2021年2月25日首发过会，中国证监会第十八届发行审核委员会2021年第22次发审委会议对炬申股份提出问询：

　　1、发行人报告期内前五大客户集中度高，主要客户及其销售金额变动较大。请发行人代表说明：（1）客户集中是否符合行业特性，部分新增客户收入增长较快但毛利率较低的原因及合理性，与客户需运输产品相关业务及对应运输需求量的波动情况是否一致；（2）发行人对天山铝业报告期各期收入持续增长、发行人在天山铝业运费占比高于数量占比的原因及合理性；天山铝业各期销售毛利率明显高于其他主要客户的原因及合理性，相关定价的公允性，是否存在利益输送的情形；（3）发行人、实际控制人、主要股东、董监高及其他关联方与主要客户、董监高及其相关部门的负责人或员工是否存在关联关系或其他利益安排，业务获取方式是否符合行业惯例，是否合规；（4）发行人是否具有独立面对市场的能力，是否对主要客户构成重大依赖，与主要客户的业务合作是否具有稳定性及可持续性，是否存在被替代风险，相关风险因素是否充分揭示。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　2、发行人存在客户和供应商重叠的情形。请发行人代表说明：（1）报告期内供应商变化较大、部分供应商合作时间较晚的原因及合理性，与发行人业务发展变化是否一致，向供应商采购的运力与向客户提供运输服务之间的对应关系及匹配性；（2）中铝物流既是供应商又是客户，融易资讯网（www.ironge.com.cn），报告期内发行人向其采购和销售金额波动较大的原因及合理性，交易定价依据与其他客户和供应商是否存在明显差异；（3）向中铝物流采购的运力是否用于天山铝业，天山铝业不直接向中铝物流采购运力而向发行人间接采购的原因及合理性、该业务是否存在被中铝物流替代的风险；（4）发行人及其关联方与共同客户及供应商之间是否存在交易异常情形或非交易性资金往来，是否存在通过共同客户、供应商进行不当利益输送或虚增收入利润的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　3、发行人子公司炬申仓储所租赁并用作主要经营场所的“沥边”地段土地性质为国有划拨用地，发行人自有或租赁的部分土地使用权和房产存在瑕疵。请发行人代表：（1）结合国家及地方关于划拨用地的相关规定，说明发行人子公司炬申仓储租赁划拨用地的合法性，是否符合国有划拨土地用途并履行必要的审批程序，是否存在租赁合同无效或被解除的风险；（2）结合瑕疵土地及房产的取得或租赁过程以及存在瑕疵的原因，说明相关土地及房产是否存在重大法律风险或潜在法律纠纷，是否构成本次发行上市的实质障碍；（3）结合瑕疵土地和房产运用情况，说明瑕疵土地和房产是否发行人重要经营场所，相关瑕疵是否对发行人持续经营产生重大不利影响，以及发行人拟采取的应对和整改措施；相关风险揭示是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　4、雷高潮、雷琦系父子关系，雷高潮、雷琦为发行人的创始人，截至招股书签署日雷高潮持有发行人股份数量3243.22万股，占比33.59％。请发行人代表说明：仅将雷琦认定为实控人而没有将其父子认定为共同控制人的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

　　炬申股份本次在深交所主板上市，公开发行股票数量为3224.20万股，发行价格为15.09元/股，保荐机构为民生证券股份有限公司，保荐代表人为蓝天、李东茂。炬申股份本次募集资金总额为4.87亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为4.33亿元，最终募集资金净额与原计划相同。

　　炬申股份于2021年4月16日披露的招股说明书显示，公司募集资金4.33亿元，其中2.24亿元用于炬申准东陆路港项目，9712.26万元用于钦州临港物流园项目，3637.09万元用于供应链管理信息化升级建设项目，7566.46万元用于补充流动资金。