首单特别代表人诉讼落地 资本市场投资者保护迈入新时代

　　近日，中证中小投资者服务中心有限责任公司（以下简称“投服中心”）接受56名康美药业投资者的委托，作为代表人及时启动了证券纠纷特别代表人诉讼，我国首单证券纠纷特别代表人诉讼落地。最高人民法院指定广州市中级人民法院（以下简称“广州中院”）对案件进行管辖。

　　市场人士认为，此次康美药业证券虚假陈述责任纠纷案转换为特别代表人诉讼，彰显了我国证券监管机构与司法部门对证券投资者保护的决心，以及对资本市场违法犯罪“零容忍”的决心和态度，将对违法违规行为形成强有力的震慑，为资本市场改革特别是注册制改革提供强有力的司法保障。

　　中介被纳入索赔范围 提升投资者获赔概率和比例

　　4月16日，广州中院发布的特别代表人诉讼权利登记公告显示，2020年12月31日，广州中院受理了顾华骏、刘淑君等11名原告共同起诉康美药业、马兴田、许冬瑾等22名被告的证券虚假陈述责任纠纷案，2021年2月10日，广州中院经审查决定适用普通代表人诉讼程序审理本案，确定了本案权利人范围。2021年3月26日，广州中院发出了《普通代表人诉讼权利登记公告》。

　　根据证监会对广东正中珠江会计师事务所（以下简称“正中珠江”）及杨文蔚、张静璃、刘清、苏创升的行政处罚决定，3月30日，原告顾华骏、刘淑君等11名投资者向广州中院申请追加上述责任人员为本案被告，请求判令前述五被告与马兴田、许冬瑾等被告承担连带赔偿责任。广州中院依法对原告追加被告的申请予以准许。至此，该案被告增至27名。

　　原告顾华骏、黄梅香等67名投资者（包括广州中院受理的11名原告和投服中心接受56名投资者委托）请求判令马兴田、许冬瑾赔偿投资损失，其他被告承担连带责任。

　　“原告将会计师事务所及相关责任人员纳入索赔对象，可能是为了增强被告的偿付能力，提升获得赔偿款的概率和比例。”北京大学法学院教授彭冰接受《证券日报》记者采访时表示。

　　据中国注册会计师协会发布的会计师事务所信息梳理，2017年至2019年三年间，正中珠江业务收入分别为4.92亿元、4.75亿元和4.39亿元。

　　“正中珠江及4名相关责任人被纳入被告范围，体现了资本市场加大对中介机构法律责任承担的追责态势。”国浩律师（上海）事务所律师朱奕奕在接受《证券日报》记者采访时表示，新证券法压实中介机构的“看门人”责任，通过加大对中介机构违法违规行为的处罚、问责力度，以及要求中介机构承担连带赔偿的民事责任，倒逼中介机构落实勤勉尽责义务，有利于维护市场秩序，保障投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。

　　清华大学法学院教授汤欣对《证券日报》记者表示，?2005年以来，证券法?包括新证券法，?对?虚假陈述的法律责任进行了明确的界定，??如果?证券服务机构?没有尽到勤勉尽责，或者无法举证证明自己尽到勤勉尽责的责任，需要与?发行人??一起承担连带赔偿责任。?本案将??发行??人??以及发行人董监??高等高管以及?证券服务机构都纳入被告范围，是证券法的既有规定，也符合虚假陈述案件中切实保护中小投资者、压实?证券服务机构责任的?既有法理。

　　“两次退出”选择权 尊重投资者个人意愿

　　康美药业证券虚假陈述责任纠纷案的特别代表人诉讼启动后，符合条件的适格投资者（后续提交退出声明的除外）将均被纳入原告范围，投服中心依据广州中院公告确定的权利人范围，向证券登记结算机构调取的权利人名单，广州中院应当予以登记，列入代表人诉讼原告名单，并通知全体原告。

　　投资者需要注意的是，在一审判决前，特别代表人诉讼中投资者有“两次退出”的选择权，一是在权利登记阶段。不同意参加诉讼或进行特别授权等的投资者，应依法向法院提交退出申请。二是在诉讼中的调解阶段。经听证程序后，投资者对代表人与被告达成的调解协议草案仍不认同的，可依法向法院提交退出申请。“两次退出”的选择权，实现了诉讼效率与尊重投资者个人意愿的平衡。

　　此外，一审判决送达后，若投服中心放弃上诉，部分决定上诉的投资者有权自行上诉；投服中心决定上诉，部分放弃上诉的投资者也有权放弃上诉。

　　为降低投资者维权成本，《最高人民法院关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》（以下简称“司法解释”）对特别代表人诉讼作出了特殊制度安排，原告不需要预交案件受理费、申请财产保全免于提供担保等；如败诉或者部分败诉，投服中心将申请减交或者免交诉讼费，法院将依照《诉讼费用交纳办法》的规定，视原告的经济状况和案件的审理情况决定是否准许，以此减轻投保机构参与代表人诉讼的经济压力，调动投资者诉讼维权的积极性，提升当事人诉讼动力。