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沃森生物10亿销售费用有猫腻?放量增长背后盈利质量堪忧

2021-04-16 20:10:06来源:新浪财经

文章导读
沃森生物10亿销售费用有猫腻?放量增长背后盈利质量堪忧...

  近日,沃森生物公布一季度业绩预告,预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润2860万元-3400万元,上年同期亏损1811.77万元;扣除非经常性损益后的净利润7360万元-7900万元。 

  放量增长背后盈利质量堪忧 

  13价肺炎放量带动业绩大涨,但盈利质量堪忧。 

  3月26日,沃森生物发布了2020年财报,其实现营业收入29.39亿元,同比增长162.13%;实现归属于上市公司股东的净利润10.03亿元,同比增长606.60%。可以看出,沃森生物2020财年业绩大幅上升。 

  然而,鹰眼预警系统显示,公司业绩增长并未提升公司盈利质量。报告期内,融易新媒体,经营活动净现金流/净利润比值为0.09低于1,盈利质量表现较差。

  

  来源:鹰眼预警 

  业绩集中下半年增长 应收占营收68%  

  2020年财年,公司应收账款为20.04亿元,营收收入为29.39亿元,应收与收入占比高达68%。值得一提的是,公司主要业绩增长在2020年下半年,其应收款增长也在同期急剧攀升。

  

  鹰眼预警显示,近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为6.05%、7.31%、20.79%,可以看出应收账款出现急剧攀升。

  

  来源:鹰眼预警 

  值得一提的是,公司应收款急剧攀升,但是坏账计提比例却出现下降。报告期末,公司应收账款账面余额为20.68亿元,较期初增长253.79%,应收账款坏账准备余额为6437.63 万元,较期初下降10.18%。其他应收款账面余额为 3.66亿元,较期初增长23.77%,其他应收款坏账准备余额为6452.82万元,较期初下降36.84%。对此,交易所在年报问询中要求其解释坏账准备计提的充分性。 

  对于业绩大幅增长的原因,主要来自公司13价肺炎结合疫苗放量增长。在2020年,13价肺炎结合疫苗为公司带来16.58亿元的销售收入,占据营收一半以上份额,成为公司业绩快速增长的主要推手 

  公司重镑型产品13价肺炎结合疫苗于2020年3月获得批签发,公司组织产品生产的同时,积极推进国内各省级疾病预防控制中心的销售准入招标和补标工作,截至2020年11月,公司陆续获得30个省级疾病预防控制中心的招标准入,为该产品的第三季度、第四季度销售奠定基础。 

  13价肺炎结合疫苗于2020年4月22日在江西实施了首支接种后,伴随着各省级疾病预防控制中心招投标准入区域扩大,产品销售规模逐月增加,致公司2020年第三季度、第四季度营业收入和净利润等主要财务指标快速增长。值得一提的是,自去年4月实现首针接种以来,仅用8个月的时间快速实现了30个省份的准入。 

  10亿销售费用有猫腻? 

  随着收入上涨,沃森生物销售费用也随之水涨船高。鹰眼显示,报告期内,营业收入同比变动162.13%,销售费用同比变动126.43%。

  

  来源:鹰眼预警 

  值得一提的是,报告期内,公司销售费用中的市场推广及维护费10.59亿元,同比增长 163.99%,占营业收入比例为 36.03%。 

  2019年,财政部会同国家医保局对77家医药企业实施会计信息质量检查,检查聚焦医药产品成本费用结构,摸清了药价虚高成因,震慑了医药企业带金销售、哄抬药价等违规行为,保障了药品集中带量采购等重大改革的顺利推进。 

  4月12日下午,财政部发布第四十号会计信息质量检查公告及处罚决定,对19家医药企业作出行政处罚。其中,有12家企业分别被处以顶格罚款5万元,其余7家的罚款金额均为3万元。 

  经查,部分医药企业存在以下问题: 

  一是使用虚假发票、票据套取资金体外使用; 

  二是虚构业务事项或利用医药推广公司套取资金; 

  三是账簿设置不规范等其他会计核算问题。上述行为,违反《中华人民共和国会计法》第九条等规定。 

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