机会集中在局部 科技与顺周期板块站上风口

　　资源股近期获得资金明显关注，虽然走势有所波动，但整体向上趋势明显。有分析指出，经济复苏刺激需求，商品价格持续上涨，是资源股主要上涨逻辑。在目前上涨逻辑不改的背景下，周期股仍有走高动力，建议投资者继续逢低关注钢铁、煤炭、有色等资源板块。

　　■本报记者 林珂

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　　新能源汽车销量创历史新高

　　中汽协2021年首月汽车产销数据显示，新能源汽车1月份分别产销 19.4万、17.9万辆，分别同比增长285.8%和238.5%，新能源汽车已经连续7个月实现同比正增长。银河证券分析师李泽晗指出，2021年新能源车销量呈现高起步，环比走势好于预期，主要原因是新品新动力的拉动，近期爆款新品都是从家庭第二辆车和代步用车入手，体现了车市的增长进入高位平稳的增长特征。

　　2021年是“十四五”规划的开局之年，也是《规划》启动之年，政策依然维持友好。万联证券分析师周春林认为在政策支撑及供给端持续优化背景下，新能源汽车产销维持高景气，建议持续关注新能源汽车产业链。

　　川财证券分析师黄博表示，按照国家规划，到2025年我国新能源汽车销量渗透率达20%，各省份相继出台新能源汽车发展规划，这也将推动新能源汽车渗透率进一步提升。建议关注比亚迪、北汽蓝谷等整车企业，以及宁德时代、国轩高科、富临精工、德方纳米、当升科技、容百科技等锂电池及关键材料环节。

　　潜力股精选

　　比亚迪(002594) 业绩拐点已现

　　公司是国内新能源汽车领导者。供应链方面，已实现从三电系统到整车生产的一体化布局；车型方面，聚焦王朝系列与e系列，完善品牌架构并推进品牌向上战略。短期看，公司新一轮新能源车型周期已至，业绩拐点已现。开源证券指出，当新能源汽车行业从高端车型逐步对中低端车型渗透的阶段时，成本是重要竞争要素。公司采取一体化布局、多产品矩阵策略，有望凭借出色的供应链管控能力和成本优势在中端车型市场取胜。在高端市场，汉已证明其竞争力，差异化定位+补齐智能化短板助力公司站稳脚跟。远期看，公司定位为电动汽车解决方案提供商，供应链潜在价值释放。

　　宁德时代(300750) 竞争力进一步凸显

　　公司主营新能源汽车动力电池，2019年全球市占率达28%。凭借成本和产品优势，公司积极开拓国内外市场，未来市占率有望进一步提升。公司积极布局储能产业链上下游，有望率先步入储能发展的快车道。随着新能源汽车竞争力提升，预计到2025年动力电池需求量约1013GWh。新时代证券指出，公司竞争力强，经营方面，相比LGC等国际厂商，公司营业利润率持续为正。客户方面，公司成功开拓了特斯拉、大众、奔驰、宝马等国际一流整车厂，反映出公司强大竞争力。随着动力电池不断降本，未来公司的竞争力进一步凸显。

　　国轩高科(002074) 磷酸铁锂电池龙头

　　公司为磷酸铁锂电池行业巨头，2019年动力电池装机量3.2Gwh，国内第三，磷酸铁锂装机2.9Gwh，国内第二，铁锂市占率不断提升；2020年公司在未牺牲控制权情况下，拟引入大众为第一股东，下游三元客户有望持续开拓。公司目前产能稳定爬坡，预计产能2020年达28Gwh，2023年80Gwh，2025年100Gwh。国盛证券指出，公司三元电池研发端单体能量密度可达302Wh/kg，行业领先。大众入股后，公司拟扩产16Gwh，有望被逐步纳入大众在华电池供应体系并成为核心供应商，公司或将得益于大众做强电动车的实力与雄心。

　　当升科技(300073) 受益锂电销量增长

　　公司动力正极积极开拓LG、SKI等优质客户，有望逐步放量，直接受益锂电销量增长及市占率提升。国内方面，公司绑定比亚迪等优质客户，可享受更高盈利。信达证券指出，2020 年上半年新能车TOP10销售量中，811车型市占率27%，我们测算电池装机市占率24%，高镍渗透率快速提升。公司新增产能均以811/NCA设计，产能释放有望迈入高镍第一梯队。同时公司依托股东矿冶科技集团及自身行业龙头地位，与原材料龙头签订战略合作协议及长期供应协议，保证原材料稳定供应。同时公司根据对原材料价格波动判断进行一定库存管理，维持较高利润水平。

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　　光伏终端需求超预期

　　我国提出2030年新能源消费比重达到25%左右，风电、光伏总装机容量将达到1200GW，国内十四五期间行业预期高增长。有行人士指出，从全球能源节奏上看，全球主要国家纷纷设立碳中和目标，欧盟、日本、韩国2050年碳中和，中国2060年碳中和，将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势，未来光伏主体能源的地位有望确立。