迈威生物冲刺科创板按下“暂停键”：在研产品“烧钱不止” 3年半连亏超15亿

　　中国网财经1月22日讯(记者 牛荷)科创板IPO上市申请已获受理的迈威(上海)生物科技股份有限公司(“迈威生物”)日前主动要求中止其发行上市审核。

　　对于主动中止上市审核，迈威生物在回复中国网财经时称，“鉴于公司当前处于上市缄默期，不便接受采访。”

　　但记者梳理发现，作为一家创新型生物制药企业，迈威生物目前所有品种均处于研发阶段，尚未开展商业化生产及销售，资金需求主要依赖于股权融资。而常年无法实现盈利，多少为此次IPO之路打上了“问号”。

　　研发“烧钱”不止：3年半连亏超15亿

　　资料显示，迈威生物成立于2017年5月，主营业务为治疗用生物制品的研发、生产与销售，主要产品为抗体药物。朗润(深圳)股权投资基金企业(有限合伙)(“朗润股权”)为迈威生物的控股股东，唐春山、陈姗娜夫妇合计控制迈威生物股权比例为56.34%，为实际控制人。

　　迈威(上海)生物科技股份有限公司股权关系图(来源：招股书)

　　财务数据显示，2017年至2020年6月30日，迈威生物分别实现营收460.25万元、3737.57万元、2942.57万元、88.65万元，同期归母净利润分别为-1.03亿元、-2.25亿元、-9.28亿元、-2.66亿元。3年半时间，营收总额不足1亿元，却连续亏损超15亿元，入不敷出。截至2020年6月30日，迈威生物合并财务报表累计未弥补亏损的余额为5.97亿元。

　　来源：招股书

　　迈威生物称，尚未盈利的主要原因是研发的新药尚未实现上市销售，导致营业收入较低，同时，公司尚有多款新药正处于研发阶段，后续研发投入较大。

　　在迈威生物目前所拥有的16项在研品种中，预计将最快上市的9MW0113要到2021年三季度；处于关键注册临床试验阶段，及处于I/II 期临床试验阶段的9MW0311等8个品种，预计上市时间为2023到2026年；9MW1911等7个创新产品，已经或将在未来1年陆续递交药物临床试验申请或Pre-IND会议申请。

　　迈威生物透露，公司在研品种从立项到上市通常需要8-10年时间，过程中需要开展大量的研究工作，且受到人员能力、外部环境和资金的影响，即使现已处于II期和/或III期临床试验阶段的在研品种，亦仍需要2-3年时间方可提交上市申请，期间如果出现内部组织不力，外部环境变化等不利因素，都将影响研究进度，进而导致在研品种上市存在进度不及预期的风险。

　　记者注意到，近年来迈威生物在研发领域耗资巨大，“烧钱”不止，但研发费用率却不敌同行业可比企业的平均值。

　　数据显示，2017年至2020年6月30日，迈威生物研发投入占营收比例分别为2332.16%、452.36%、1233.77%、28239.65%，而同期泽璟制药、百奥泰、君实生物等多家同行业可比公司的研发费用率平均值分别为6632.36%、7697.14%、147881.99%、30061.45%，差距明显。迈威生物称，可比公司因各自产品管线进展不同，导致公司研发费用率与同行业上市公司、拟上市公司的可比性较低。

　　来源：招股书

　　近八成子公司亏损

　　除了连亏不止，迈威生物旗下9家子公司的业绩亦不容乐观，近八成子公司业绩处于亏损状态。

　　截至招股书签署日，迈威生物共拥有上海普铭生物科技有限公司(“普铭生物”)、江苏泰康生物医药有限公司(“泰康生物”)、南京诺艾新生物技术有限公司(“诺艾新”)、上海德思特力生物技术有限公司、上海朗润迈威生物医药科技有限公司(“朗润迈威”)、江苏迈威康新药研发有限公司(“迈威康”)、北京科诺信诚科技有限公司(“科诺信诚”)7家境内全资或控股子公司，以及迈威(美国)生物治疗有限公司(“迈威(美国)”)、德思特力生物技术公司(“德思(美国)”)2家境外子公司。

　　2019年度，普铭生物、泰康生物、诺艾新、朗润迈威、迈威康、科诺信诚、迈威(美国)、德思(美国)8家子公司的净利润分别为-1702.35万元、-23257.06万元、-1043.44万元、-517.42万元、-1298.95万元、-304.36万元、-33.37万元、-4.24万元，均亏损。

　　2020年上半年，普铭生物、泰康生物、朗润迈威、迈威康、科诺信诚、迈威(美国)、德思(美国)7家子公司继2019年亏损后，持续亏损，当期的净利润分别为-412.09万元、-3,620.01万元、-243.63万元、-2,481.62万元、-880.34万元、-448.00万元、-0.21万元。

　　值得注意的是，2017年至2020年上半年期间，尽管持续亏损，但迈威生物仍然多次向关联方进行资金拆借。