深改委定调退市后首例！恶意规避退市此路不通！监管出手 *ST富控提前锁定暂停上市

　　*ST富控终于将迎来它注定的结局——暂停上市。

　　*ST富控公告了上海证监局今日下发的责令改正决定书，提前锁定暂停命运。而且，这家上市27年，被资本玩家掏空、挑战资本市场规则底线的“老牌”壳公司大概率难逃退市结局。

　　来源：公司公告

　　值得关注的是，近期“退市”一词频繁出现，受到高度关注。11月初，深改委定调“健全上市公司退市机制、依法从严打击证券违法活动”，而10月9日国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》中明确提出“严格退市监管”的要求。而此单也是在深改委定调后，A股第一起对恶意规避退市案例的处置，这同时也释放了一种强烈的监管信号：在把好市场“出口端”上，监管将加快对此类恶意规避退市、严重违法违规扰乱市场秩序公司的出清。

　　提前锁定暂停上市

　　11月13日晚，*ST富控公告称，今日收到上海证监局下发的《行政监管措施决定书》，要求公司就2019年年报中所涉预计负债、应付利息及罚息冲回的会计处理进行整改。

　　公告指出，经查，*ST富控对所涉预计负债、应付利息及罚息冲回的会计处理不恰当。所涉预计负债、应付利息及罚息冲回涉及利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上。在按《企业会计准则》相关规定纠正会计处理事项后，公司2019年末净资产将由正转负。上海证监局要求，*ST富控应当在收到本决定书之日30日内修正并披露2019年年度报告并向上海证监局提交书面整改报告。

　　有市场人士指出，这份决定书就是提前宣布*ST富控暂停上市。中证君查阅相关规则发现，如公司按期改正，公司存在因纠正相关会计处理事项后，经纠正的2019年年报触及连续两年净资产为负而被暂停上市的风险。如公司未按期改正，公司将根据《股票上市规则》“因未在规定期限内改正财务会计报告中的重大差错或者虚假记载”指标对应的6个月退市程序，具体包括停牌两个月，实施退市风险警示并复牌交易两个月，暂停上市两个月，并最终被终止上市。这意味着，无论公司是否改正，都不会影响被暂停上市。

　　*ST富控的暂停上市导火索，源于2019年财报。今年8月底，*ST富控经历8个月“难产”后披露的2019年年度报告再度刷新市场认知。

　　具体来看，公司在依据不足的情况下，简单粗暴地将净资产从-36亿元转正：拟通过成立纾困基金，签订债务重组协议等方式，解决公司存在的债务问题，并据此冲回前期针对担保事项计提的预计负债30亿元、应付利息11.06亿元，减值准备5.62亿元等，实现净资产转正。

　　而所谓的“白衣骑士”上海筱优实缴出资为755万元，净资产仅为505万元。在2018年公司净资产已经为-35亿元的情况下，避免触发“连续两年净资产为负”的指标，逃避暂停上市的意图明显。同日，年报审计会计师对公司的财务会计报告出具了否定意见，并明确指出，按会计准则核算，公司净资产应为-22.41亿元。值得注意的是，这也是近20年来A股上市公司首份否定意见财务报表审计报告。

　　年报出炉当晚，上交所同样第一时间发出监管工作函，严令公司限期纠正。上交所还称，对*ST富控涉嫌违反会计准则、在2019年度报告中涉嫌披露虚假财务信息事项，将提请有权部门调查处理。

　　“中技系”资本运作不断

　　中证君注意到，该公司最早1993年上市。这27年来，资本玩家进进出出，公司主营业务经历了四次变更，实际控制人发生过三次转让，“海鸟”“澄海”“中技”都曾是它的名字，是沪市“老牌”壳公司。公司的现任实控人“中技系”掌门颜静刚自2013年入主以来，加速了公司滑向退市深渊的步伐。

　　2013年末，颜静刚将中技桩业约92.95%股权作价17.64亿注入上市公司，从而实现“登堂入室”。2016年，颜静刚又将中技桩业资产置出，并购买宏投网络股权，上市公司名称也于2017年3月20日变更为“上海富控互动娱乐股份有限公司”，简称“富控互动”。至此，上市公司主业已变更为游戏研发和运营，公司最主要的资产即为海外游戏公司Jagex。

　　而在这个过程中，公司开始涉足软件、影视等领域，成为“启动重组专业户”。2014-2017年间，公司先后筹划重大资产重组北京千尺无限软件技术有限公司、购买儒意欣欣影业等三家公司、购买杭州妙聚网络100%股权，均未成功。2018年，公司筹划控制权转让，拟将公司控制权转让给中商云南资产管理有限公司，后由于中商云南未能按期履行内部评估、审核程序等原因，最终于2019年宣告终止。