当前位置:主页 > 财经 > 证券 > “券商一哥”中信证券遭看空背后:计提50亿减值,悄悄“排雷”?

“券商一哥”中信证券遭看空背后:计提50亿减值,悄悄“排雷”?

2020-11-08 22:00:26来源:融易新媒体

文章导读
“券商一哥”中信证券遭看空背后:计提50亿减值,悄悄“排雷”?...

  刚披露三季报,中金公司与瑞信两家友商就同时下调中信证券的目标价格。其中,中金公司分析师下调中信证券A、H股目标价5%和8%,瑞信将中信证券H股目标价从23.6港元降至23港元。 

  核心原因在于中信证券计提50.27亿元减值,其中返售金融资产减值准备约占七成,一共减少净利润37.72亿元,拖累了业绩。 

  金融行业分析师王赤坤告诉时间财经,整个券商的业绩表现非常好,尤其是在新冠影响下,相对整个国民经济的多数行业的大幅下降,券商业绩显得更加靓丽。不排除部分券商趁机减值,顺着整个经济下滑的势头稍稍蹲下,悄悄地消化掉过去踩的雷。中信证券这波操作,不排除有更多券商跟进。 

  中信证券成立于1995年10月,2003年在上海证券交易所挂牌上市交易,2011年在香港联合交易所挂牌上市交易,是中国第一家A+H股上市的证券公司。中信证券业务范围涵盖证券、基金、期货、直接投资、产业基金和大宗商品等多个领域。从2017年至2019年,中信证券在中国证券业协会公布的年度证券公司经营业绩排名中,总资产、净资产、营业收入和净利润排名均为第1名。

  时间财经多次联系中信证券方面,截至发稿,暂未获得回复。

  计提50亿减值

  10月29日晚间,中信证券发布三季度业绩公告,2020年前三季度营收约419.95亿元,同比增长28.13%;归属于母公司股东的净利润约126.61亿元,同比增长20.32%;基本每股收益0.99元,同比增长13.79%。

  但中信证券净利润增幅却落后于收入增幅。主要原因在于巨额信用减值损失计提。今年前三季度,中信证券一共计提50.27亿元信用减值损失,同比增长593.37%;其中第三季度计提高达29.93亿元。

  中信证券公布的计提信用减值损失明细显示,其前三季度计提主要由四部分构成:一是融出资金。中信证券本期计提融出资金减值准备人民币5.43亿元,2019年计提人民币3.6亿元,同比增加50.83%。

  二是买入返售金融资产。中信证券本期计提买入返售金融资产减值准备人民币35.18亿元,2019年计提人民币7.91亿元,同比增加344.75%。

  三是应收账款及其他应收款。公司本期计提应收账款及其他应收款减值准备人民币3.43亿元,2019年计提人民币5.16亿元,同比减少33.52%。

  四是其他债权投资。公司本期计提其他债权投资减值准备人民币6.23亿元,2019年计提人民币2.25亿元,同比增加176.89%。

  可见,中信证券前三季度计提50亿减值,其中约30亿元集中在第三季度,且主要是因为买入返售金融资产。

  中金公司分析师发出一份研究报告称,中信证券第三季度信用减值达30亿元、占税前利润59%,拖累盈利表现;减值或主要来自于股质及两融等融资业务,同时受第三季度债市波动影响,预计债券资产亦有部分新增减值。

  机构看空

  考虑减值损失拖累业绩低于预期,10月30日,中金公司下调中信证券2020年盈利10%,预计值162亿元,下调公司2021年盈利3%,预计值210亿元。维持A股中性评级,下调目标价5%至33.7元;维持H股中性评级,下调目标价8%至20.7港元。 

  同日,瑞信发出的研报认为,中信证券第三季纯利按年跌8%至37亿元,较行业为差,但累计前九个月,盈利已达市场预期的75%。瑞信分析指出,盈利下滑主因信贷拨备增长较多,融易新媒体,以及投资收益增长较温和。 

  因此下调中信证券今年每股盈利预期12%,同时下调2021-22年盈利预测分别0.5%及0.3%以反映第三季表现,目标价由23.6港元降至23港元,评级维持“跑赢大市”。 

  有观点质疑称,中信证券过去所有的踩雷项目可能并没有计提结束,后续可能还会在哪个季度报告中再放出大额减值计提。 

  根据2020年中报,中信证券新增/有新进展的、涉案金额过亿的案件就有16起。中信证券披露的三季报,公司与中绒集团、中民投、新华联、正源地产等公司均有涉诉案件,其中仅中民投的案值就高达4.95亿元。此前还被曝“踩雷”ST康得、刚泰集团、龙力生物等知名项目。 

  王赤坤表示,联想到整个金融行业的去杠杆大背景,参考平安投资汇丰银行的损失,就此次减值操作看,中信证券踩雷的这几家,应该不小。 

  对此业内人士告诉时间财经,证券公司计提减持是很常见的举动,此次中信证券是否意味着大的风险要看计提所涉及的具体项目,但这些信息应该都不会披露,所以外界不得而知,后续是否还会有大额计提目前无法预测。但就中信证券的龙头优势地位而言,其风险可能性应该相对较低,反而可能一些小的券商可能为了获客降低要求揽客,潜在风险大。 

热门文章
日榜 周榜
1 华宝基金李慧勇下半年市场展望:中国经济复苏预期提升 可以关

近日,华宝基金发布2022年下半年市场展望及大类资产配置,主题:越过山丘。华宝基金董事总...

2 华宝基金李慧勇下半年市场展望:对港股保持乐观态度,关注高

近日,华宝基金发布2022年下半年市场展望及大类资产配置,主题:越过山丘。华宝基金董事总...

3 张铮烁离任德邦锐裕利率债 陈雷继续管理

近日,德邦基金管理有限公司通告称,张铮烁离任德邦锐裕利率债债券,陈雷继续管理。 资料...

4 关旭离任南华基金旗下3只基金基金经理助理职务

近日,南华基金管理有限公司通告称,因管理需要,公司解聘关旭“南华丰淳混合型证券投资...

5 诺德新旺增聘基金经理朱明睿管理 年内跌16.6%

中国经济网北京7月5日讯近日,诺德基金管理有限公司通告称,增聘基金经理朱明睿管理诺德新...

6 汇安嘉裕纯债债券基金增聘黄济宽管理

近日,汇安基金管理有限责任公司通告称,增聘基金经理黄济宽,与金鸿峰共同管理汇安嘉裕...

7 北信瑞丰平安中国主题灵活配置换将 邹杰离任增聘石础

今日,北信瑞丰基金管理有限公司发布基金经理变更通告,北信瑞丰平安中国主题灵活配置混...

8 北信瑞丰外延增长主题增聘基金经理石础 庞文杰离任

今日,北信瑞丰基金管理有限公司发布调整基金经理通告称,北信瑞丰外延增长主题灵活配置...

9 东方红启程三年持有混合增聘基金经理傅奕翔

昨日,上海东方证券资产管理有限公司发布基金经理变更通告,东方红启程三年持有混合(A类...

10 谢创离任创金合信泰盈双季红定开债券

昨日,创金合信基金管理有限公司发布基金经理变更通告,谢创因工作安排需要离任创金合信...

1 华宝基金李慧勇下半年市场展望:中国经济复苏预期提升 可以关

近日,华宝基金发布2022年下半年市场展望及大类资产配置,主题:越过山丘。华宝基金董事总...

2 华宝基金李慧勇下半年市场展望:对港股保持乐观态度,关注高

近日,华宝基金发布2022年下半年市场展望及大类资产配置,主题:越过山丘。华宝基金董事总...

3 张铮烁离任德邦锐裕利率债 陈雷继续管理

近日,德邦基金管理有限公司通告称,张铮烁离任德邦锐裕利率债债券,陈雷继续管理。 资料...

4 关旭离任南华基金旗下3只基金基金经理助理职务

近日,南华基金管理有限公司通告称,因管理需要,公司解聘关旭“南华丰淳混合型证券投资...

5 诺德新旺增聘基金经理朱明睿管理 年内跌16.6%

中国经济网北京7月5日讯近日,诺德基金管理有限公司通告称,增聘基金经理朱明睿管理诺德新...

6 汇安嘉裕纯债债券基金增聘黄济宽管理

近日,汇安基金管理有限责任公司通告称,增聘基金经理黄济宽,与金鸿峰共同管理汇安嘉裕...

7 北信瑞丰平安中国主题灵活配置换将 邹杰离任增聘石础

今日,北信瑞丰基金管理有限公司发布基金经理变更通告,北信瑞丰平安中国主题灵活配置混...

8 北信瑞丰外延增长主题增聘基金经理石础 庞文杰离任

今日,北信瑞丰基金管理有限公司发布调整基金经理通告称,北信瑞丰外延增长主题灵活配置...

9 东方红启程三年持有混合增聘基金经理傅奕翔

昨日,上海东方证券资产管理有限公司发布基金经理变更通告,东方红启程三年持有混合(A类...

10 谢创离任创金合信泰盈双季红定开债券

昨日,创金合信基金管理有限公司发布基金经理变更通告,谢创因工作安排需要离任创金合信...

热点 | 财经 | 科技 | 观点 | 产业 | 专栏 |

融易新媒体 备案号:津ICP备17005847号 Copyright © 2002-2022 ryxmt.com.cn 融易新媒体