悬疑剧又一幕：国联证券副总裁蹊跷离职，合并夭折背后疑团待解

　　华夏时报（chinatimes.net.cn）记者贾谨嫣 陈锋 北京报道

　　一波未平一波又起。一纸不带“温度”的辞职公告，让国联证券（601456.SH）再次陷入舆论漩涡。10月13日晚间，国联证券公告称，副总裁杨明辞职。与A股其他辞职公告不一样的是，这封公告未有对副总裁杨明在职期间的任职表示感谢。

　　此前一天，国联证券宣布终止重大重组事项，加之这篇缺少任职感谢的辞职公告，给了市场诸多猜测。有市场声音认为，副总裁杨明或与合并终止有关，可能系公司自查内幕交易后被迫离职。

　　在重大重组终止的利空之下，国联证券“扛”住了跌停的压力，10月13日股价以跌5.91%报收。市场多方认为，国联证券不会停止扩大规模的步伐，重组预期明朗。

　　副总裁蹊跷离职

　　10月13日晚间，国联证券公告称，董事会于近日收到公司副总裁杨明的书面辞职报告，杨明因工作变动原因，申请辞去公司副总裁职务。

　　与A股其他辞职公告不一样的是，该公告严肃到连一句“客套话”都没有。按照A股辞职公告的惯例，在披露公司管理层变动后，有一自然段公司对该管理层在职期间的感谢语。

　　诸如国金证券于9月12日发布的独立董事辞职公告中称，“本公司董事会对雷家骕先生任职期间为公司发展做出的重要贡献表示衷心感谢。”

　　市场将国联证券这篇严肃至极的辞职公告与此前一天发布的终止重大重组事项公告联系到一起，有声音认为，在监管层的强监管之下，副总裁离职或系公司自查内幕交易后被迫离职。

　　但上述“阴谋论”似乎并不能完全站住脚。需要注意的是，副总裁杨明与国联证券总裁葛小波、国联证券“传奇大佬”王东明不一样，并非系中信证券出身。

　　2019年国联证券年报显示，杨明，38岁，为公司副总裁，国联通宝董事长、总经理。毕业于英国杜伦大学，于2008年1月取得金融与投资专业硕士研究生学位。

　　杨明此前担任申银万国证券股份有限公司投资经理、大成基金管理有限公司基金经理、华宝兴业基金管理有限公司部门经理兼投资经理、太平资产管理有限公司高级业务副总裁。

　　《华夏时报》记者注意到，目前杨明已不再担任国联证券全资子公司国联通宝公司法人、总经理。这或意味着，7月30日国联证券上市前夕，杨明已经在与公司进行某种程度的剥离。

　　天眼查APP显示，目前国联通宝法人、总经理为杨海，系今年6月19日变更的相关信息。

　　重组预期更加明朗

　　值得玩味的是，10月13日，国联证券与国金证券复牌后，走出截然不同的行情。国联证券下跌5.91%，收于18.48元/股；国金证券上涨2.88%，收于15.73元/股，股价盘中最高16.24元/股。

　　诸多疑团围绕国联证券待解。副总裁杨明辞职与此前合并终止是否有关系？公司重大重组事项是否存在内幕交易？与国金证券究竟因何核心条款未能达成一致意见？公司是否将于一个月后重新开启并购事宜？《华夏时报》记者带着上述疑问向国联证券发送采访函，截至发稿未获回复。

　　国联证券与国金证券的合并，受到市场热情关注。一方面是打造“航母级”券商的政策红利； 一方面是国联证券背后站着的“中信系”传奇人物王东明、葛小波等， 此前市场对两家券商合并抱以诸多期待。

　　然而仅十天后，合并终止，市场哗然。随后市场声音分为两派，融易新媒体，一部分市场声音认为系“阴谋论”，指向公司内幕交易终止重组或是放假消息操纵市场；另一部分市场声音认为，两家公司未能谈拢随即终止并购是正常事件。

　　资深投行人士王骥跃对《华夏时报》记者表示，一个市场化的重组交易谈判并不容易，条件没谈拢随即终止合作，这并不是个大惊小怪的事。重组停牌后没谈拢终止交易复牌的情况太多了，券商间的重组交易洽谈失败的也很多。内幕交易或许是终止重组的影响因素，但并不是决定性因素。根本原因应该还是没谈拢。

　　王骥跃认为，国金证券和国联证券没谈拢，并不一定是坏事。一方面券商重组大多都是1+1<2，并购效果未必好。另一方面国金证券大股东表现出了要卖股权，国联证券表现出了要并购扩张的战略意图，只是这双方条件没谈好而已。所以这两家公司的重组预期反而更明朗了。