券商资管公募业务排查：规模两极分化 渤海汇金、国都证券新基金难产

　　券商及券商资管公司在公募基金管理规模、业绩表现、基金经理配置等方面均存在明显差距，渤海汇金证券、中泰资管、国都证券规模相对较低，东兴证券基金业绩不佳 

　　《投资时报》研究员 齐文健 

　　在资管新规等多种因素影响下，公募基金牌照的重要性凸显，券商及券商资管纷纷加入申请序列，成为业内不可忽视的力量。 

　　近日，中国证监会发布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》显示，华金证券已向监管递交了开展公募基金业务资格的申请。在此之前，上海国泰君安资产管理有限公司、五矿证券有限公司也先后向证监会提交了资料，目前尚未获得证监会受理。 

　　除了等待“准生证”的“家长”，Wind数据显示，截至今年二季度末，获得公募牌照的券商及券商资管公司共有13家。不过，这些公司在基金管理规模、业绩表现等方面分化严重。 

　　譬如，截至今年二季度末，有上海东方证券资产管理有限公司（下称东证资管）、中银国际证券股份有限公司（下称中银国际证券）管理规模均破千亿，而国都证券管理规模尚不足2亿元。 

　　基金规模发展不均 

　　Wind数据显示，目前持有公募基金牌照的券商及券商资管公司包括了中泰证券(上海)资产管理有限公司（下称中泰资管）、长江证券(上海)资产管理有限公司（下称长江资管）、渤海汇金证券资产管理有限公司（下称渤海汇金证券）等13家。 

　　从公募基金管理规模来看，截至今年二季度末，东证资管作为全国首家获得公募资格的券商资管，管理规模为1355.93亿元，紧随其后的是获批最晚的中银国际证券，规模也已跻身千亿俱乐部，为1059.25亿元。渤海汇金证券、中泰资管、国都证券排名则在倒数后三位，特别是国都证券，已连续两个季度公募基金管理规模不足2亿元。 

　　此外，《投资时报》研究员注意到，尽管华泰证券(上海)资产管理有限公司（下称华泰资管）、长江资管、财通证券资产管理有限公司（下称财通资管）管理规模均已突破百亿，不过还存在股债发展不均、旗下货币型基金规模占比过高的问题。 

　　《投资时报》研究员观察发现，华融证券虽然曾开展公募基金业务，不过管理规模数据更新截止到今年一季度，目前旗下基金数量为零。 

　　若仅统计主动权益类基金的最新规模，只有东证资管产品规模突破百亿，达到734.84亿元，紧随其后的是财通资管，主动权益产品规模为34.23亿元。与之相比，渤海汇金证券、国都证券、长江资管旗下主动权益产品规模不足1亿元，分别为0.04亿元、0.91亿元、0.43亿元。 

　　在主动权益类基金规模“岌岌可危”的背后，部分公司的主动权益产品也是形单影只。Wind数据显示，目前中泰资管、长江资管、山西证券、华泰资管、国都证券5家公司旗下主动权益类基金数量低于5只，数量分别为2只、2只、3只、3只、4只。 

　　值得关注的是，目前东兴证券旗下有9只主动权益基金，不过管理规模合计仅为8.17亿元，单只基金规模不足1亿元，其中东兴改革精选、东兴众智优选、东兴量化多策略、东兴量化优享四只产品规模不足5000万元，沦为迷你基金。 

　　除了在管理规模、主动权益类基金布局上首尾差距显著，年初迄今新基金发行上表现不一。比如，渤海汇金证券、国都证券就选择在今年公募基金发行大年做一位“旁观者”。Wind数据显示，自渤海汇金量化汇盈于2018年7月20日成立后，至今已两年多时间未发行新基金。这样的情况还发生在国都证券身上，国都多策略于2018年5月25日成立后，该公司已连续超25个月未发行新基金。 

　　长江资管、浙商资管、中泰资管、山西证券则是略有参与。Wind数据显示，今年以来，上述4家公司分别新成立了1只、2只、2只、3只。虽然山西证券年内已有3只新产品收入囊中，不过并不如意，该公司旗下山西证券中证红潜力ETF联接在募集期满3个月后遗憾失败。与之经历相似的还有东兴鑫阳66个月定开，这只摊余成本法中长期纯债型基金也没有募集成功。 

　　另外，今年以来，长江优享货币、财通资管中证500指数增强、国都消费升级三只基金分别因持有人大会表决通过、触发合同终止条款被清盘。 

　　东兴证券两产品亏损 

　　随着A股市场行情升温，不少基金交出令人满意的成绩单，不过也有部分主动权益产品业绩表现不尽如人意。 

　　以东兴证券为例，Wind数据显示，截至9月7日，旗下东兴蓝海财富、东兴量化多策略两只基金成立以来收益率飘绿，融易新媒体，分别为-20.6%和-22.71%。