曾因串标被罚6.5万？中孚泰IPO连续三年应收账款占比超六成

　　陈诉期内，中孚泰营业收入和净利润均稳中有升，不外该公司也存在毛利率低于同行平均程度、应收账款占比高企等问题 

　　《投资时报》研究员 吕贡 

　　跟着全面小康社会的推进和落实，人们的文化生活变得分外富厚。在国度大剧院看表演、在北京天桥艺术中心浏览话剧、在长隆海洋王国寓目主题秀等，变得简朴又轻松。 

　　而在优雅的室底细况和精采的视听感觉背后，深圳中孚泰文化修建建树股份有限公司（下称中孚泰）也助力颇多。《投资时报》研究员留意到，克日，这家被称为“海内剧院建树专家”的修建公司又再一次跻身IPO行列中。 

　　此次IPO中孚泰拟召募资金总额约为5.82亿元，扣除刊行用度后，一部门将投向设计和研发中心建树、营销及处事网络建树、信息化系统建树三个项目，剩余3.35亿元资金用于增补营运资金。 

　　《投资时报》研究员查阅该公司招股书留意到，2017年—2019年（下称陈诉期），中孚泰营业收入和净利润均处于平稳上升态势，不外该公司也存在毛利率低于同行平均水准、应收账款占比高企等问题。 

　　毛利率低于同行 

　　据招股书信息可知，中孚泰系中孚泰有限于2013年7月整体改观设立的股份有限公司，融易新媒体，主要从事修建声学工程业务，是修建声学工程技能应用商，为剧院、音乐厅等文化修建声学工程提供整体办理方案、是一家将传统修建装饰与声学技能深度融合的创新型企业。 

　　中孚泰环绕修建声学工程技能这一底层技能开展业务，详细包罗修建声学、电声学、噪声与振动节制、声学丈量、计较机模仿仿真、缩尺模子等技能。 

　　据招股书数据披露，陈诉期内，中孚泰的营业收入和净利润均处于平稳上升态势，别离为7.01亿元、8.50亿元、10.09亿元，以及0.46亿元、0.69亿元、0.75亿元。而且营业收入增幅较大，2018年及2019年较前一年别离上涨了21.24%和18.73%。 

　　中孚泰2017年—2019年主要策划成就环境

　　数据来历：公司招股书 

　　然而，《投资时报》研究员留意到，该公司陈诉期内综合毛利率已有下滑趋势，别离为19.30%、19.84%和17.69%。 

　　对此，中孚泰方面表明称，主要系毛利率较低的其他修建声学工程收入占比增加及文化修建声学工程业务毛利率有所下降所致。 

　　陈诉期内，中孚泰的公司修建声学工程业务毛利率根基和同行可比上市公司均值持平，而2019年却呈现了低于其均值的环境，该公司称主要系名家汇、豪尔赛主要从事照明工程施工，其毛利率较装饰工程偏高。 

　　中孚泰2017年—2019年各业务种别毛利率环境

　　数据来历：公司招股书 

　　另外，《投资时报》研究员留意到，2017年2月13日，中孚泰还曾遭到常州建局行政惩罚，罚款金额逾6.5万元。缘由为中孚泰与深圳安星装饰公司和深圳建装业公司相互勾串投标。 

　　别的，中孚泰在招股书中披露了7起重大诉讼及仲裁，个中4起中孚泰为被告。可是据天眼查显示，中孚泰还涉多起法令诉讼，但并未在招股书披露。 

　　个中，2018年7月，西安曲江超人文化创意有限公司诉承揽条约纠纷、2017年11月，中山市美图雅特装饰质料有限公司诉交易条约纠纷2起案件均由原告撤诉。对付是否涉及庭外息争，中孚泰并未出头正式回应过。 

　　还需留意的是，在中孚泰在招股书中披露的4起公司被汇报讼及仲裁中，有3起抵偿金额高出了110万元，最高一起高出200万元。而涉及高金额抵偿的案件，在中孚泰之前两次提交的招股书中并未提及。 

　　应收账款占比超60% 

　　据招股书可知，陈诉期各期末，中孚泰的应收账款净额别离为6.68亿元、7.44亿元和7.85亿元，处于逐年递增趋势，占公司各期末总资产的比例别离为74.11%、69.51%和62.67%。占比虽有所减缓，但仍占有高出60%的大比重。 

　　中孚泰2017年—2019年各期末应收账款净额及占比详情

　　数据来历：公司招股书