巨亏也能带节奏？普邦股份两子公司结伴变脸 亏超10亿引爆追问

　　又是一份业绩大变脸的年报。 

　　2019年，广州普邦园林股份有限公司（下称普邦股份，002663.SZ）实现营收为30.91亿元，同比下降18.79%，净利润巨亏10.46亿元，同比由盈转亏。此前的2018年，为盈利4277.22万元。 

　　对于业绩亏损，普邦股份称，主要受累商誉、应收款项、存货等资产减值。但《投资时报》研究员注意到，颇为诡异的是，商誉减值来源的两家子公司在2016年至2018年均完成业绩承诺，且完成度精准。2019年，刚刚结束业绩承诺期的这两家子公司，虽然分属生态环保与互联网数据服务两个不同领域，却携手结伴出现净利润下滑96%的业绩“变脸”，由此，合计贡献的9.41亿元商誉减值将普邦股份拉入巨亏深渊。 

　　对年报如此蹊跷的情形，深交所6月29日下发年报问询函，要求普邦股份就收购子公司业绩期满后净利润大幅下降的合理性、对子公司商誉计提减值差异、存货和应收账款相关问题等作出说明。 

　　引人关注的还有，普邦股份最新披露的一季报显示，2020年第一季度，普邦股份实现营业收入2.96亿元，同比下降43.77%；净利润维持亏损，亏损金额达到3505.22万元，这也意味着，该公司2019年的业绩颓势，仍在延续。 

　　公开资料显示，普邦股份是一家从事园林规划设计、园林工程建设、生态环境建设与运营、苗木种养、绿化养护业务的大型民营股份制企业。与此同时，依托并购的两家子公司逐步拓展生态环保业务、互联网数据服务领域。 

深交所有关普邦股份年报问询函截图

来源：深交所官网

　　蹊跷的9.41亿商誉减值

　　《投资时报》研究员查阅相关数据了解到，2019年系普邦股份自2012年上市以来的首个亏损年度，且亏损金额惊人。 

　　从年报数据看，普邦股份这份巨亏业绩主因来自于资产减值，这一缘由在当下A股市场似乎司空见惯，不过，若进一步仔细分析普邦股份相关业绩数据之后，可以看到其中透着些许“诡异”。 

　　与年报同日披露的《关于2019年度计提资产减值准备的公告》显示，普邦股份对2019年末合并财务报表范围内相关资产计提资产减值准备的总额为10.57亿元，占2019年度净利润绝对值比例达到101.10%。此次减值准备范围包括应收款项、存货、固定资产以及商誉，其中商誉减值达到9.41亿元，占资产减值总额的89.03%，接近九成。 

　　公告同时显示，巨额商誉减值来自普邦股份两家子公司。2015年10月，普邦股份完成以4.42亿元收购四川深蓝环保科技股份有限公司（下称深蓝环保）100%股权，后者主营污泥、垃圾渗滤液等固体废弃物处理业务，普邦股份由此拓展环保产业，并形成商誉2.81亿元。 

　　2016年9月，普邦股份计划以9.58亿元收购北京博睿赛思信息系统集成有限公司（下称博睿赛思）100%股权，后者主营数字营销业务。2017年5月完成收购后，普邦股份由此进入互联网数据服务领域，形成商誉7.70亿元。 

　　根据业绩承诺协议，2015年至2018年，深蓝环保承诺的扣非后净利润分别为3200万元、4640万元、6728万元和9082万元；2016至2018年，博睿赛思承诺的扣非后净利润分别为6700万元、8710万元和1.13亿元。 

　　查阅历年年报的对应数据显示，2015至2018年，深蓝环保实际实现的净利润分别为3254.37万元、4843.79万元、6999.63万元和9327.00万元；2016至2018年，博睿赛思实际实现的净利润为6797.01万元、8879.36万元和1.15亿元。 

　　以上述数据计算可知，2015至2018年，深蓝环保实际业绩完成率分别为101.7%、104.39%、104.38%、102.7%；2016至2018年，博睿赛思实际业绩完成率分别为101.45%、101.94%、101.89%。 

　　不难发现，业绩承诺期内，博睿赛思和深蓝环保每年均精准达标。 

　　然而，就在业绩承诺到期的首个年度——2019年，两家子公司业绩竟然都结伴大幅下滑。 

　　年报显示，深蓝环保2019年实现营业收入2.93亿元，同比下滑45.62%，实现净利润369.28万元，同比大幅下滑96.04%；博睿赛思实现营业收入3.05亿元，同比下滑46.80%，实现净利润447.92万元，同比大幅下降96.15%。