在2月3日创纪录单日公开市场操作投放1.2万亿元之后,2月4日央行继续充足供应流动性,当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元,央行两日投放流动性累计达1.7万亿元,显示了央行稳定市场预期、提振市场信心的决心,当日市场资金面转好维持合理充裕,三大股指集体反弹。
Shibor利率全面下行
央行官网显示,2月4日央行开展的5000亿元逆回购操作中,7天期操作3800亿元,中标利率2.4%,14天期操作1200亿元,利率2.55%,两期限利率均持平上次。因2月4日有1000亿元逆回购到期,当日实现净投放4000亿元。
在此之前,2月3日,央行开展了1.2万亿元逆回购操作并下调了7天期及14天期逆回购利率各10个基点。因2月3日有1.05万亿元逆回购到期,当日实现净投放1500亿元。
亚洲金融风险智库首席经济学家秦逸飞对北京商报记者表示,从规模上看,两天1.7万亿元的逆回购投放量,大致相当于降准1个百分点的水平,但两者所释放的信号意义不可同日而语。逆回购分别只有7天和14天期限,更多的会流入股市等金融市场,而降准相当于一次性释放的长期资金,更多会流入长期投资的实体经济。
也有券商分析师对北京商报记者表示,目前央行净投放流动性主要是为了维持市场流动性合理充裕,缓和市场恐慌情绪,同时更多还是维稳短期市场和对冲短期资金缺口。
2月4日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)全面下行,隔夜Shibor利率报2.2730%,下调23.10基点;7天期Shibor利率报2.4160%,下调19.10基点;1月期Shibor利率报2.7600%,下调4.60基点,融易新媒体,1年期Shibor利率报2.9590%,下调2.10基点。
央行指出,超预期流动性投放推动货币市场和债券市场利率下行,并将进一步推动贷款市场利率下行,有利于降低资金成本,缓解企业特别是小微企业的财务压力,扩大融资规模,支持实体经济。
中国经济韧性被看好
“央行及时投放流动性缓和金融市场的恐慌情绪,合理引导市场预期,从目前的情况来看,效果还是不错的。”上述券商分析人士对北京商报记者表示。经历2月3日的调整之后,A股三大股指在2月4日集体反弹。中国民生银行首席研究员温彬指出,我国经济具有较强韧性,虽然短期面临疫情的冲击,但经济发展长期向好。
近日,包括世界银行、国际货币基金组织IMF在内的国际组织也纷纷发声,表示对中国经济充满信心。2月4日,世界银行表示,中国政府有足够的政策空间应对当前新型冠状病毒感染的肺炎疫情,并已向市场注入了相当大规模的流动性,这有助于缓和疫情给经济增长带来的损失。国际货币基金组织IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃2月3日表示:“中国经济继续展现出极强的韧性,我们对此充满信心。”
MLF降息有望近期落地
在疫情防控的特殊时期,央行接下来的货币政策如何走也备受关注。
秦逸飞认为,在逆回购利率适时下调之后,包括MLF(中期借贷便利)、SLF(常备借贷便利)等中短期常规调控工具利率也会适时下调,大概率会在本月中旬实施,同时降准及定向降准仍有必要。招商银行首席经济学家丁安华表示,预计MLF降息近期有望落地,幅度为5-10个基点,将带动1年期LPR同步下行。“新冠疫情冲击下,通过进一步压缩银行加点以降低LPR(贷款市场报价利率)的难度较大,MLF降息的必要性和迫切性进一步上升。同时存款成本较为刚性仍是制约贷款利率下行的主要因素,不排除央行通过调整存款基准利率引导存款利率下行。”
温彬表示,目前开展的逆回购流动性是非常充足的。7天期逆回购到期后,届时央行可能会通过MLF置换到期逆回购,投放较长期限流动性,并对2月20日的LPR报价产生影响。
北京商报记者 孟凡霞 马嫡
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