今日财经最新消息： 2020年LPR首次报价：1年期4.15%，5年期以上4.80%

　　1月20日，迎来了贷款市场报价利率（LPR）在2020年的第一次报价。

　　中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

　　值得一提的是，本月1年期的LPR和5年期以上的LPR报价均与2019年11月及12月的LPR利率保持一致，连续三个月维持在同一利率水平。

　　连续三个月维持不变

　　为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，人民银行决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。2019年8月20日，LPR迎来了改革后的首次报价。2019年8月、9月、10月、11月、12月的1年期LPR报价分别是4.25%、4.2%、4.2%、4.15%、4.15%；5年期以上LPR报价分别是4.85%、4.85%、4.85%、4.8%、4.8%。2020年1年期LPR报价4.15%，5年期以上报价4.8%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，1年期LPR连续三个月维持在4.15%，5年期以上LPR连续三个月维持在4.8%。对于本月LPR报价维持不变的原因，东方金诚首席宏观分析师王青分析，“本月MLF招标利率保持不变，银行资金成本下行受阻，或是本月LPR报价未下调的直接原因”。

　　值得一提的是，1月MLF操作的招标利率并未发生变化，与上期保持一致。不过，1月央行降准释放长期资金约8000多亿元，为商业银行节约成本约150亿元。

　　根据LPR报价机制，LPR是由各报价行于每月20日（遇节假日顺延）9时前，以0.05个百分点为步长，向全国银行间同业拆借中心提交报价，全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均，向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR。而各报价行是在公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）的基础上加点报价。

　　为何银行资金成本降了，LPR未发生变化呢？

　　对此，王青认为，报价加点主要受银行资金成本等因素影响。尽管央行降准为商业银行节约成本150亿左右，但在本月报价过程中，银行并未下调加点。“我们分析，当前存款基准利率保持不变，商业银行存款资金成本难以下降；而2019年受严监管影响，商业银行同业存单发行量下滑，这意味着货币市场利率下行对降低商业银行批发性融资成本的效应减弱。由此，当前商业银行整体有息负债成本下行受阻，正在成为制约LPR下行的一个重要原因。”

　　市场化降息仍有空间

　　值得一提的是，人民银行货币政策委员会2019年第四季度例会表示，国内经济金融领域的结构调整出现积极变化，但经济下行压力仍然较大，国际经济金融形势错综复杂，世界大变局加速演变的特征更趋明显。

　　同时指出，要下大力气疏通货币政策传导，降低社会融资成本，坚持用市场化改革办法促进实际利率水平明显降低，引导金融机构加大对实体经济特别是小微、民营企业的支持力度，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，推动供给体系、需求体系和金融体系形成相互支持的三角框架，促进国民经济整体良性循环。

　　对此，王青分析表示，为切实降低企业贷款利率，短期内LPR报价还将经历一个下行过程，具体节奏和幅度将根据宏观经济运行态势、企业贷款利率及商业银行资金成本变化情况灵活调整。

　　王青认为，接下来引导LPR报价下行的政策措施主要有三项：一是适时下调MLF招标利率，这意味着政策性降息过程还会持续；二是加大公开市场操作力度，保持“宽货币”势头，降低银行在公开市场的批发性融资成本；三是针对结构性存款等出台监管措施，融易新媒体，在存款基准利率保持不动的背景下，控制乃至适度引导商业银行存款成本下行。以上措施的目的是降低商业银行有息负债成本，保持银行贷款端利率下行的商业可持续性。