事件内幕揭秘： 新时期中小商业银行同业业务发展的战略思考

　　近年来，中小商业银行是推动同业业务创新与发展的重要生力军，同时也是违规问题和风险隐患易发多发的领域之一，自然也就是风险监管的重点领域之一。已有不少分析人士预计，此前资产规模快速膨胀的中小银行将面临较大的结构调整压力。总体上看，这既是同业业务发展最坏的时代，也是同业业务发展最好的时代，更是同业业务转型升级的难得窗口期，中小商业银行中谁能够实现同业业务规范发展的率先突围，将在新一轮竞争中抢占到重要的战略制高点。

　　一、商业银行同业业务发展的基本条件

　　同业业务是金融机构之间进行的业务交易与合作，其发生与发展要具备以下四个方面的条件。一是金融需求多元化。社会经济发展到一定水平，居民企业财富积累到一定程度，对金融服务多元化提出越来越强烈的需求，这是银行同业业务发展的经济条件。二是银行经营差异化。金融机构之间特色化发展、差异化竞争达到相当水平，各金融机构之间通过市场细分，对客户提供专业化服务，形成格局特色的金融服务市场、金融产品体系，以及金融资源在期限、币种、利率、额度等方面各具特色的配置模式。越是金融机构之间差异化程度大，专业化分工程度高，金融机构之间相互合作、互通有无的利润空间才越大，开展金融同业业务的动力才越强。这是银行同业业务发展的金融条件。三是利率市场化。利率市场化程度越高，特色化、差异化金融服务的定价差异化才越有实现可能。正是这种价格差异，才为金融同业业务合作提供潜在利润空间，否则价格水平一样，合作的利润空间为零，那正常的市场化金融同业业务将难以开展，这是银行同业业务开展的市场源动力所在。金融机构必须将追求利润作为重要经营目的，才可能最大程度的利用这种价格差异实现利润增长。也就是说，金融机构真正“商业化”是内生动力。当然，如果融资成本没有优势，则同业规模越大亏损越多。四是金融监管模式调整所释放的同业业务合作空间。金融监管政策将对金融同业业务合作形成非常刚性的约束，要打破这一刚性约束，不仅要承担监管合规成本，还要承担额外的政策风险。因此，未来监管对同业业务的政策取向和约束程度，将决定着同业业务的发展边界。

　　二、我国中小商业银行发展同业业务仍处于重要战略机遇期

　　我国金融同业业务在近年里得到了飞速发展，据初步统计，目前银行业开展的金融同业业务就已经超过70万亿元。这种“井喷”式发展虽然有“萝卜快了不洗泥”等不合理因素，但从根本上看，主要还是因为我国金融系统逐步具备了发展同业业务的基本条件。从经济条件方面看，我国成为世界第二经济体，2014年个人可投资资产超过1000万元的高净值客户数量就已经超过100万人，2016年人均GDP8800多美元，位居世界第69位，财富的迅速积累无疑为金融需求多元化提供了坚实的经济基础。从金融条件方面看，自上世纪90年代《商业银行法》颁布，特别是本世纪以来，我国金融市场化改革快速推进，金融机构之间差异化竞争、特色化发展不仅被监管部门广为推崇，也成为了很多金融机构的不二战略。国有银行、股份制商业银行、城商行、农村合作金融机构、信托公司、证券公司、保险公司等等，已经在各自领域得到良好发展，差异化竞争、特色化发展已经成为主流模式。从动力源泉看，自1993年确立利率市场化改革的基本设想以来，经过10多年的持续推进，到2004年已经完全放开金融机构人民币贷款利率上限，利率市场化通过多种方式逐步推进取得重大进展，目前存贷款利率市场化定价机制已经基本形成。同时，金融市场化改革的深入推进，商业银行等机构已经将利润最大化作为重要经营目标之一，也为开展同业业务提供了内生动力。从监管约束方面看，对于综合化经营多年以来一直得到监管的认可和推动；对于跨业、跨市场和跨境性质的金融同业业务，主要坚持防范风险为重点疏堵结合策略，事实上为金融同业业务发展提供了较大空间，也正是在监管部门的鼓励和支持下，商业银行、证券机构和保险公司近年来进行了广泛、深入地合作，银行、证券和保险机构互为客户、相互之间提供融资便利和资金支持的现象已经相当普遍。

　　从国际上看，部分西方发达国家，其同业业务利润已经占到金融机构整体利润的30%-50%，是整个金融市场进行金融资源二次优化配置非常重要的方式，是提高资金使用效率，提高对实体经济的支持能力不可或缺的金融业务。对比国际经验，目前我国中小商业银行同业业务发展有了较大规模，但是整体发展水平仍然较低，同业业务盈利占总盈利的比重只有极少数达到1/3，很多机构连1/10都不到，对利润的贡献总体上仍然较小，而且金融机构之间同业业务同质化问题也比较突出，与发达国家相比存在较大差距，距离真正全面发挥同业业务的核心功能还有较长的路要走。尤其是不少中小商业银行这些年在特色化发展、差异化竞争方面已经走在了行业的前沿，在市场化、商业化改革方面已经比较深入，再加中小商业银行因为多年来在夹缝中生存形成的特定市场基础，使得中小商业银行发展同业业务更具有内在动力和外在压力，也更具有广阔的市场空间。同时，利率市场化导致的利润空间收窄压力，金融对内开放带来的证券、保险等其他金融行业的同业竞争压力，互联网金融发展带来的市场分流压力，也倒逼着中小商业银行努力发挥“船小好掉头”的机制灵活优势，在同业业务的规范发展中找到属于自己的“蓝海”，从而在日益激烈的市场竞争中获得新的业务增长点和利润生成点，在日益紧迫的转型发展压力下尽早实现“凤凰涅磐”和二次腾飞。

　　三、我国中小商业银行同业业务存在的主要问题和努力方向