基金代销江湖浮沉：银行占据半壁江山 第三方异军突起

　　证券时报记者 李颖超 杜晓彤

　　近日，中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）首次披露公募基金销售机构的保有量数据，并公布了2021年一季度末公募基金销售保有规模的百强名单。其中，银行系销售保有规模牢牢占据半壁江山，近年来异军突起的独立第三方销售机构更是反超“老牌”的券商渠道。

　　银行笑傲江湖

　　此次基金业协会公布的一季度公募基金销售保有规模百强名单中，囊括了47家券商、31家银行、21家第三方销售机构以及1家保险公司。但从销售保有量来看，银行系公募基金销量牢牢占据半壁江山，占比超50%，而第三方销售机构的销量也已远超券商。

　　其中，按股票和混合公募基金销售保有规模计算，银行合计保有规模为3.32万亿元，第三方销售机构合计保有规模为1.21万亿元，券商合计保有规模为0.87万亿元；按非货币基金销售保有规模计算，银行合计保有规模为3.78万亿元，第三方销售机构合计保有规模为1.79万亿元，券商合计保有规模为0.92万亿元。唯一一家入围的保险公司是中国人寿（601628），该公司一季度末公募基金销售保有规模为126亿元。

　　相对于券商来说，银行代销基金的历史较久，券商是后期才发展起来的。“另外，信誉是银行机构的立足之本，在这里客户经理与客户能够面对面地交谈，客户对于银行销售员的信誉认可度比较高。”有银行资深业内人士向证券时报记者表示，在此情况下，通过客户经理的介绍，更加容易增强客户的投资意向，进而促成业务合作，所以整体来说银行代销的量就比较大。

　　上述业内人士表示，通过历史来看，好多通过银行购买基金的客户都获得了一定的收益，“所以客户就比较相信银行”。银行的信誉，以及为客户带来的赚钱效应，再加上客户经理的介绍，都起了重要作用。

　　“总体来说，银行机构代销基金表现一直比较平稳，热度没有减弱过，量比较大。”有银行业资深从业人士告诉证券时报记者，从近几年基金代销的波动来看，其实一定程度上是股市波动的反映，受赚钱效应影响，如果股市上涨情况乐观的话，银行代销基金的量就会很大；股市下跌的情况下，老基金的销售就会差一些。

　　今年春节以后，市场确实有了变化。有华东区某银行人士告诉证券时报记者，因为股市行情不算太好，现在主要销售的是新发行的基金，“新发行基金第一季度销售的量很大，我们这里有的客户经理销售额能达到1000多万，这就是今年过年以后的行情。”

　　从一季度的数据来看，银行销售基金量比较大，与市场行情处于低迷期密切相关，而销售新基金风险比较低，“银行的客户经理起了很重要的作用，因为他们有好多客户的资金需要投资、投放。”上述华东区银行人士告诉证券时报记者，基金还是比较好的投资途径，在眼下股市相对低迷的情况下，买基金预期收益相对大一些。

　　第三方异军突起

　　“第三方销售机构里，一部分是得益于线上支付的普及面广，使用频率高，例如支付宝和微信；一部分则是通过推出手续费打折，甚至补贴的方式拓客，同时把新基金客户与老基金客户一起抓住。”前述券商销售人士表示，代销基金市场被第三方销售机构分走蛋糕的趋势很明显，“它们经常就是价格战，这是券商和银行不具备的。”

　　基金业协会披露的数据也显示，第三方机构的公募基金销售保有规模占比逐年增长，银行、券商和基金公司直销渠道占比则呈现下滑趋势。2017~2019年，第三方机构在各渠道中的公募基金保有规模占比从3.84%增至11.03%，银行则从24.41%降至23.50%。

　　某股份行理财区人士向证券时报记者表示，主要能影响业绩的问题就是银行手续费“不打折”。与互联网第三方渠道相比，银行人均金额是高的，不会像支付宝等用低价购买；而与券商相比，这类机构以大客户为主，很少做100万以下的。“说实话，我们都是代销，就看跟不跟客户联系，之前我有问过某头部基金公司，他们200万以上客户是有专人直接联系与服务的。”该人士坦言，第三方渠道的崛起势头也很厉害，手续费低、宣传也做得好，比如有各种活动、窗口广告等。

　　“在2020年市场整体的赚钱效应以及新媒体的影响下，新基民通过第三方销售平台开始接触并接受了公募基金这一理财方式。”琢磨金融研究院院长姚杨表示，从整体进程来看，随着年轻投资者的崛起和移动理财的便捷度进一步提升，互联网基金销售新势力确实未来可期，超过传统银行并非没有可能。