投资眼光不如中国大妈？达能一次性清仓蒙牛 8年收益率仅92%

　　达能与蒙牛合作期间，共斥资约69亿元，8年之后出售价格为128亿元。此外，据时代财经统计，2014年-2020年，蒙牛分红金额约为43.88亿元，按照9.82%的持股比例，达能共获得约4.31亿元的分红。以此计算，达能对蒙牛投资的总收益为63.3亿元，收益率为92%。

　　蒙牛（02319.HK）和达能（PINK:DANOY）长达八年时间的“联姻”终于走到了尽头。

　　5月12日，据报道，达能出售蒙牛9.8%的股份，售价为每股38.95-39.8港元，价值约为19.9亿美元（约128亿元人民币）。

　　今年3月，达能发布公告称已与中粮乳业投资有限公司达成协议，将目前达能间接持有的蒙牛乳业有限公司（蒙牛）的股权转换成直接持有的蒙牛股票。达能还表示，将根据市场情况，在2021年通过一次或者多次交易，剥离蒙牛的持股。

　　蒙牛则表示，一旦获得监管批准，达能预期直接持有蒙牛9.82%的股权。

　　这也意味着，此次达能出售9.8%的蒙牛股份，已经为这场始于2013年的“联姻”划上了句号。

　　8年收益率仅92%

　　2013年5月，蒙牛发布公告称达能和控股股东中粮集团签署协议，通过与中粮成立的合资公司持有蒙牛4%的股份，成为战略股东。

　　根据上述协议，中粮和达能成立了合资公司中粮乳业投资，中粮向该合资公司转让蒙牛股份，新成立的合资公司中，中粮占股51%，达能占股49%。这笔合作让达能花费了大约26亿元。

　　2014年2月，蒙牛与达能再次签署认购协议，蒙牛向达能定向增发相当于其总股本6.6%的股份，交易涉及资金约51.53亿港元（约43亿元）。配售结束后，达能超越ArlaFoods成为了蒙牛的第一大外资股东。

　　达能与蒙牛合作期间，共斥资约69亿元，8年之后出售价格为128亿元。

　　此外，据时代财经统计，2014年-2020年，蒙牛分红金额约为43.88亿元，按照9.82%的持股比例，达能共获得约4.31亿元的分红。以此计算，达能对蒙牛投资的总收益为63.3亿元，收益率为92%。

　　有投资者戏言，达能的投资眼光甚至都赶不上中国大妈。

　　此前有媒体报道，4月23日，一位阿姨来到国信证券大连金马路营业部办理业务，因常年在国外已经忘记密码，如今前来重置密码，赫然发现自己在2008年花5万多元购买的一只股票，账户市值已经达到500多万元。

　　这只股票便是医药领域的大牛股，有着“东北茅台”称号的长春高新（000661）（000661.SZ）。2008年，长春高新股价不到10元/股，最低跌至4.72元/股，截至今日收盘，它的股价高达493.3元/股，区间涨幅超100倍。

　　2013年达能入股蒙牛以来，尽管后者股价持续上涨，至今涨幅约300%，但相比长春高新8年间翻了近11倍的股价，仍有不小的差距。

　　曾经的队友，现在的对手？

　　尽管从收益来看，达能的这笔投资谈不上高回报，不过根据此前达能与中粮签订的协议，双方成立的合资公司将引进达能的酸奶技术和品牌管理经验；同时，达能中国的酸奶业务与蒙牛酸奶业务合并，融易资讯网（www.ironge.com.cn），由合资公司专项从事酸奶生产及销售业务。

　　乳业专家王丁棉在接受时代财经曾表示，双方合作之初，除了酸奶等业务，在市场经营层面并没有太大的交集，但是随着蒙牛的壮大，两者在中国市场已形成了竞争关系。

　　王丁棉对时代财经指出，虽然此前达能和蒙牛将酸奶业务注入到了合资公司，但一直以来，达能在中国市场都运作着独立的酸奶品牌，而近几年蒙牛酸奶业务开始崛起，低温、常温酸奶等产品已经具有一定的体量，对达能酸奶的渠道和市场份额造成了挤压。

　　与曾经的队友变得剑拔弩张的还有奶粉业务。

　　根据达能最新财报，2020年达能在中国的婴幼儿配方奶粉规模接近20亿美元（约合130亿元），蒙牛近几年也一直把奶粉作为重点新兴业务来抓。

　　2019年，蒙牛收购澳大利亚“网红”奶粉品牌贝拉米，形成了“雅士利+贝拉米”的奶粉组合；2020年，蒙牛原常温事业部销售管理中心总经理闫志远出任雅士利新CEO，这被业内认为是蒙牛奶粉板块进入新的发展阶段。根据财报，2020年，蒙牛奶粉业务营收达到了45.73亿元。