一季报黯淡！青农商行不良双升，息差收窄营收下降6%

　　青农商行一季度归属于母公司股东的净利润同比增6.96%，但营业收入同比降6.08%。其中，投资净收益和公允价值变动净收益分别同比降46.55%和53.72%。同时，该行净利息收益率较去年下降0.32个百分点，期末不良贷款率较上年末上升0.18个百分点 

　　《投资时报》研究员 田文会

　　一季度中国经济出现较快增长，当季GDP同比增长18.3%，不过，一些上市银行的业绩表现并未跟上经济增长的脚步。

　　青岛农村商业银行股份有限公司（下称青农商行，002958.SZ）今年一季报显示，该行今年一季度归属于母公司股东的净利润为9.13亿元，同比增6.96%。但营业收入和营业支出下降，其中，营业收入为26.6亿元，同比降6.08%；营业支出为16.4亿元，同比降11.72%。

　　营业收入中，投资净收益同比大降46.55%；公允价值变动净收益同比骤减53.72%。2020年，该行投资净收益已同比下降30.01%。

　　同时，青农商行息差今年一季度出现下降。其中，净利息收益率较去年下降0.32个百分点。

　　今年一季度末，青农商行不良则出现双升。其中，不良贷款较上年末增长20.16%；不良贷款率为1.62%，较上年末上升0.18个百分点。

　　而其核心一级资本充足率为9.45%，较去年末下降0.28个百分点，而去年该指标已同比下降0.75个百分点。

　　《投资时报》就上述营业收入下降、不良双升、息差下降等问题向青农商行发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

　　青农商行一季度主要财务指标 

　　数据来源：青农商行2021年一季报

　　投资净收益降逾四成 

　　青农商行今年一季度虽然实现盈利正增长，但其营业收入和营业支出双双下降。

　　该行一季报显示，其今年一季度归属于母公司股东的净利润为9.13亿元，同比增6.96%；营业收入为26.6亿元，同比降6.08%；营业支出为16.4亿元，同比降11.72%。营业支出下降速度快于营业收入，这也是该行当期净利润仍正增长的原因。

　　而青农商行2020年归属于母司股东的净利润为29.6亿元，同比增长4.77%；实现营业收入95.72亿元，同比增长9.65%；营业支出为64.64亿元，同比增15.59%。营业支出增速快于营业收入。

　　今年一季度青农商行营业收入中，投资净收益为2.1亿元，同比降46.55%，主要原因为交易性金融资产净收益减少。

　　青农商行2020年投资净收益也同比下降。当年该行投资净收益为14.76亿元，同比降30.01%。主要原因也是交易性金融资产净收益减少。

　　青农商行还称，当年投资净收益减少主要是由于该行实施稳健的金融投资策略，并适度调整投资结构，交易性金融资产规模占比及收益率同时降低。

　　当年投资净收益中，交易性金融资产净收益为14.79亿元，同比降29.03%。

　　青农商行今年一季度营业收入中，公允价值变动净收益为2亿元，同比降53.72%。主要原因为公允价值变动浮盈较同期减少。

　　青农商行2020年公允价值变动则为亏损，净损失为4.87亿元，亏损同比缩减40.12%。主要原因为交易性金融资产公允价值变动损失减少。

　　其中，当年其交易性金融资产公允价值变动净损失为4.6亿元，亏损同比缩减43.63%。

　　同时，青农商行今年一季度营业支出降速快于营业收入，主要因信用减值损失为9.95亿元，同比降18.86%。

　　2020年，青农商行信用减值损失则为35.31亿元，同比增30.9%。其中，发放贷款和垫款减值损失为32.04亿元，同比增23.42%。

　　今年一季度，青农商行息差也出现下降。

　　当期该行净利息收益率和净利差分别为2.20%和2.24%，分别较去年下降0.32个百分点和0.36个百分点。而青农商行去年净利息收益率和净利差分别为2.52%和2.60%，已经较上年分别下降0.09个和0.15个百分点。

　　青农商行盈利能力指标 

　　数据来源：青农商行2021年一季报

　　不良双升 

　　资产质量方面，青农商行今年一季度状况也并不理想。今年一季报显示，当期末，其不良贷款为37.69亿元，较上年末增长20.16%；不良贷款率为1.62%，较上年末上升0.18个百分点。

　　青农商行2020年虽然不良贷款率下降，不过，不良贷款也增长较快。

　　2020年末，青农商行不良贷款率为1.44%，较上年末下降0.02个百分点。其不良贷款则为31.37亿元，较上年末增19.92%。