建设银行2020年不良双升核销力度加大 信用减值损失增长19%

　　建行去年净利润增速高于行业，但信用减值损失同比增长较快，增速为18.71%，且保险业务支出增速高达46.58%。同时，该行净利息收益率同比下降0.13个百分点，不良贷款率同比上升0.14个百分点，资本充足率下降0.46个百分点 

　　从近期披露的年报来看，国有大行2020年业绩均保持增长，不过，背后存在的不良上升、拨备下降等问题也引发市场的注意。 

　　据中国建设银行股份有限公司（下称建行，601939.SH，0939.HK）2020年年报，该行当年归属于本行股东的净利润为2710.5亿元，同比增1.62%，高于商业银行当年-2.71%的整体净利润增速，但低于当年大型商业银行3%的整体净利润增速。 

　　该行当年营业收入同比增7.12%，营业支出增速则达到10.55%。营业支出增速高于营业收入。营业支出中，信用减值损失为1934.91亿元，同比增18.71%；其他业务成本为420.5亿元，同比增幅高达45.77%。其他业务成本中，保险业务支出为327.66亿元，同比增46.58%。 

　　同时，2020年建行息差出现下降，净利息收益率同比下降0.13个百分点。当年末，其不良贷款率则同比上升0.14个百分点，其中，商务服务业、房地产业等行业贷款，以及信用卡贷款的不良贷款率同比上升。 

　　建行资本充足率也出现下降。2020年末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率同比分别下降0.46个、0.46个、0.26个百分点。 

　　信用减值损失增逾18% 

　　《投资时报》研究员注意到，建行2020年净利润增速与营收增速之间的差距较上一年扩大。 

　　2020年，建行归属于本行股东的净利润为2710.5亿元，同比增1.62%；营业收入为7558.58亿元，同比增7.12%。而2019年，该行归属于本行股东的净利润为2667.33亿元，同比增4.74%；营业收入为7056.29亿元，同比增7.09%。 

　　两者增速差距扩大应与该行营业支出增长2020年提速有关。 

　　2020年，该行营业支出为4186.12亿元，同比增10.55%。2019年，该行营业支出为3786.75亿元，同比增8.08%。 

　　建行2020年营业支出中，信用减值损失为1934.91亿元，同比增18.71%；其他业务成本为420.5亿元，同比增45.77%。 

　　信用减值损失中，发放贷款和垫款减值损失为1671.39亿元，同比增12.22%；金融投资减值损失为76.75亿元，同比增5.34%；其他项信用减值损失为222.78亿元，同比增8.17倍。 

　　贷款减值损失中，境内公司类贷款和票据贴现计提信用减值损失1315.47亿元，同比增10.62%；个人类贷款计提信用减值损失305.86亿元，同比增8.71%。 

　　虽然金融投资减值损失增幅相对小，不过，其他项信用减值损失暴增，且额度远超金融投资减值损失。但不知其他项信用减值损失对应的具体业务内容。 

　　其他业务成本中，保险业务支出为327.66亿元，同比增46.58%。 

　　建行2020年营业收入中，公允价值变动损失为6.4亿元，上年公允价值变动收益为24.56亿元。该项由盈转亏，收益较上年减少30.96亿元。建行称，主要是债券市场利率波动导致债券估值有所下降。 

　　对于建行2020业绩造成不利影响的还有息差下降。 

　　2020年，建行净利息收益率和净利差分别为2.19%和2.04%，同比分别下降0.13个和0.12个百分点。建行在年报中称，当年，受贷款市场报价利率(LPR)下行以及加大向实体经济让利力度等因素影响，贷款收益率下降；债券及存拆放收益率因市场利率下行低于上年，存款竞争激烈导致存款成本略有上升。 

　　建行行长王江在业绩发布会上介绍，去年生息资产收益率的下降，拉低净息差15个基点。其中，贷款定价方面，新发放非贴贷款定价为4.38%，新发放对公非贴贷款的定价为4.11%，较2019年大幅下滑，拉低了净息差10个基点。债券及同业存拆放收益率的下降，也拉低了净息差5个基点。而负债成本的分化，推高了净息差4个基点。其中，一般性存款的付息成本同比上升，拉低了净息差2个基点，同业存款、发行债券等成本同比下降，则拉高了净息差6个基点。另外，为了支持实体经济的发展，加大了贷款投放的力度，在加大存款力度的同时，主要通过货币市场的运用，对同业存拆放进行有效的应用，拉低了净息差2个基点。因此整体拉低了净息差13个基点。 

　　王江同时表示，该行2020年第四季度的净息差的环比已经开始保持稳定。 

　　展望2021年，王江称，贷款利率预计能够保持一个平稳和适度的下调，存款市场受到市场竞争的影响和存款定期化的影响，具有成本刚性，近期出现了上扬的态势。此外，货币市场利率将维持波动。“2021年的整个息差管理，应该说有难度，有压力，但我们认为总体保持平稳状态，不会出现大起大落。” 

建设银行归母净利润及增长率（单位：亿元）

数据来源：Wind

　　不良率上升0.14个百分点