不良视角下的股份行：信用卡是拖累项，民生如何释放超百亿利润？

　　2020年，疫情影响下银行业让利超1.5万亿元以支持实体经济，随后其自身的资产质量、盈利水平以及未来增长也成为投资者的关注焦点。除营收、归母净利润等直观指标外，不良与拨备率等也是一块检验银行质量的试金石。 

　　通过整理招商、兴业、浦发、光大、民生以及平安6大股份行年报可以发现，2020年，除民生银行外，其余5家银行不良率普降、拨备率普升，行业资产质量继续整体向好。但民生银行拨备覆盖率较2019年下滑16.12个百分点，仅通过调节此项指标，或可释放利润达112.92亿元。 

　　整体来看，招商银行不良率最低，仅1.07%，较2019年同期下降0.09个百分点；平安银行位列第二，为1.18%，在6家银行中降幅最大，同比下降0.47个百分点；而民生银行不良率最高，为1.82%，也是6家中唯一一家不良有所上升的银行，较2019年同期增加0.26个百分点。

　　信用卡业务为股份行不良主要拖累项 

　　具体来看，在产品类型方面，银行业普遍将贷款及垫款划分为公司贷款、票据贴现以及个人/零售贷款三项。由于票据业务体量相对较低，部分银行并未披露数据或在其逾期后转入公司贷款统一核算。而在剩余的两个类型中，2020年6大股份行公司类贷款质量普遍向好，但受信用卡业务拖累，融易新媒体，零售贷款质量则整体承压。 

　　除未披露具体数据的光大银行外，2020年浦发、招商、平安、兴业、民生银行信用卡不良贷款率分别同比提高0.22、0.31、0.5、0.69以及0.8个百分点。 

　　对于信用卡不良的上升原因，多数银行将其归于疫情。较为普遍的观点认为，疫情影响下经济环境受到较大冲击，在消费需求收缩及居民收入下降等综合作用下，部分行业人群还款能力出现下降，信用卡贷款风险加速暴露，由此银行业信用卡贷款整体呈现风险上升态势。 

　　此外，信用卡不良率最高的民生银行还在年报中补充道，该项业务不良在同业较高的主要原因之一是信用卡核销和不良资产证券处置力度有待加强。还原当年不良资产处置后，该行信用卡不良率在同业中将处于中等水平，未来该行将加大信用卡不良贷款处置力度。 

　　人民银行数据显示，截至2020年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额838.64亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.06%。较2019年同期的742.66亿元以及0.98%相比可谓“飙升”。 

　　同时，监管也注意到了该领域的潜在风险，如去年6月银保监会就在《关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》中指出，信用卡业务虚增客户偿债能力或违反“刚性扣减”规定，突破总授信额度上限管控；预借现金业务额度设置过高，不符合审慎管理要求，并随后发布了《关于合理使用信用卡的消费提示》等。 

　　展望后续，业内对2021年银行业信用卡资产质量走势略有分化。部分观点认为，随着国内疫情防控取得成效，2021年经济企稳复苏，加之银行自身积极应对持续化解不良，预计今年上半年将是信用卡不良出清见拐点的最后一程。 

　　但也有声音提示不可过于乐观。如兴业银行在年报中指出，2021年，信用卡业务仍处于风险释放期，叠加新冠肺炎疫情影响的继续释放，资产质量仍将面临一定压力。 

　　民生借拨备释放利润超百亿元？ 

　　在会计核算中，拨备覆盖率=贷款损失准备/不良贷款余额。据悉，贷款损失准备属费用类，当费用增加，利润减少，资产风险有所降低，但可分配利润也因此减少；而当费用减少，利润则会相对增加，报表也可更为美观，在业绩波动较为剧烈的年份，拨备的提取也是一门艺术。 

　　经梳理，6家股份按拨备覆盖率同比增量由高至低排列，分别为兴业银行（+19.7个百分点）、平安银行（+18.28个百分点）、浦发银行（+16.89个百分点）、招商银行（+10.9个百分点）、光大银行（1.09个百分点）以及民生银行（-16.12个百分点）。民生银行也是唯一家拨备率下降的银行。

　　2020年末，民生银行拨备覆盖率为139.38%，较2019年同期的155.50%下降16.12个百分点。结合700.49亿元的不良贷款余额反推，若将拨备覆盖率保持不变，则当年民生银行利润将减少112.92亿元。年报显示，2020年，民生银行归母净利润为343.09亿元。而在2019年，民生银行拨备率较2018年提高21.45个百分点。