支付机构业绩分化 B端赛道竞争升级

　　随着年报季的到来，多家支付公司2020年的经营状态浮出水面。日前，精达股份（600577.SH）发布2020年年度报告显示，其参股的上海富友金融服务集团股份有限公司（以下简称“富友集团”）已经连续亏损。相比之下，拉卡拉（300773.SZ）的业绩预告则显示净利润预计同比增长16%。

　　行业竞争激烈，不少支付机构纷纷布局B端市场。如今，B端业务跑道也成为支付机构竞争的“红海”市场，这使得中小机构的生存空间进一步被挤压。与此同时，支付机构屡屡收到罚单，监管力度与处罚力度也仍在加大。在采访中，有业内人士向《中国经营报》记者表示，未来或有部分支付机构将加速被淘汰。

　　业绩分化

　　根据精达股份2020年年报，精达股份对富友集团在权益法下确认的投资损益为-290.31万元，按持股比例3.6%计算，2020年富友集团录得净亏损约为8064.17万元。而2019年，精达股份对富友集团在权益法下确认的投资损益为-334.42万元，按比例计算2019年富友集团录得净亏损约为9289.44万元。

　　事实上，富友集团的业绩分水岭正是在精达股份入股之后。2018年11月，精达股份全资子公司铜陵精达电子商务有限责任公司作价1.4亿元，收购上市公司控股股东特华投资控股有限公司所持有的富友集团3.6%股权与富友支付1.64%股权，整体溢价率达到144%。

　　从此前精达股份收购公告来看，富友集团合并财务报表下2017年、截至2018年9月末的净利润分别为1.38亿元、1.27亿元。其中，无论是富友集团，还是集团旗下的富友支付，从成立到2018年9月末的个别财务报表也都处于盈利状态。

　　关于公司的盈利能力为何连续两年出现亏损，记者分别向精达股份、富友集团方面发去采访函，截至发稿尚未收到回复。

　　不过，2020年业绩不佳的支付公司并非只有富友集团。亚联发展（002316.SZ）披露，2020年度公司的主要收入来源开店宝交易量同比下降，同时银联成本增加，及受市场竞争加剧、行业发展形势等因素影响，导致毛利率降低，公司年度净利润预计下滑210.09%~233.68%。

　　此外，嘉联支付母公司新国都（300130.SZ）也预告称，公司2020年主营业务收入有所下降，从而带来整体净利润下降43.22%至48.25%。

　　相比较而言，已披露业绩数据的支付机构中，数据上升的较少。根据拉卡拉的业绩预告，报告期内，公司加大产品创新和市场拓展力度，全年实现营业收入55.57亿元，同比增长13%，归属上市公司股东的净利润同比上升16.01%。

　　关于业绩分化的原因，有业内人士向记者表示，一方面由于疫情影响，线下经济普遍受到打击，而不同场景的恢复速度不同；另一方面，部分机构抓住线上经济发展的机遇，主动调整了赛道，形成了新的业务收入。

　　争夺B端业务

　　记者了解到，支付新业务拓展已经是大部分机构的转型方向。拉卡拉就在业绩预告中表示，2020年，公司完善B端支付产品，推出“支付+账户+增值服务”的系列SaaS产品，满足行业客户及其上下游用户场景化资金结算、管理和账户诉求等。根据公开信息，富友集团近期也就扶贫场景，推出SaaS零售版系统以及支付解决方案。

　　为何支付企业均在布局SaaS服务或金融信息服务，在这一赛道中小支付机构的生存情况又如何？ 对此，金融科技专家苏筱芮表示，支付机构不约而同选择金融服务赛道主要是由于此前在金融领域有过积累，且以支付为底层设施能够搭建起金融生态圈。

　　关于中小支付机构在其中的优势，某支付机构管理人告诉记者，支付产品需要围绕场景设计，除了表层的支付结算功能之外，重要的是其增值服务能够更贴近于某一场景或行业。比如，通过支付环节的数据上线，与税务数据打通，减少用户的报税手续；或者通过产品与场景连接，助力客户的业务数字化、智能化等。对比支付巨头而言，中小机构能够做到的是，在细分场景中为用户提供更符合其需求、能解决行业痛点的产品或服务。

　　不过，记者也了解到，要更好地触达某一场景或行业，支付机构自身所处的生态圈、在场景或行业中所拥有的背景和资源十分重要。上述支付机构管理人也表示，对于中小机构而言，深入细分场景，设计出较为完善的产品与服务体系，可能需要3年左右时间，而后再深入推广，一切都不是短期内能做到的。

　　与此同时，如今支付巨头也在逐步进入这一跑道，比如近日腾讯、阿里的关联公司同时入股了聚合支付SaaS云服务平台。在苏筱芮看来，众多机构布局后，中小机构的生存空间会进一步受到挤压，支付行业的马太效

　　应进一步加剧，在这一赛道，支付巨头能够以场景优势与流量优势聚合资源，打造开放平台，相较中小机构而言更具竞争力。