齐鲁银行转板过会，盈利能力下降、前员工挪用22亿资金

　　12月10日，证监会审核通过了齐鲁银行A股IPO申请。这意味着，齐鲁银行将由新三板转板至沪市主板。作为一家中小城商行，转板募资可改变齐鲁银行核心一级资本充足率低的状况，但其仍面临着规模小、收入结构单一、盈利能力下滑等一系列问题。 

　　转板募资将全部补充核心一级资本充足率 

　　齐鲁银行成立于1996年6月，是一家由国有股份、中资法人股份、外资股份和众多个人股份等共同组成独立法人资格的股份制商业银行。在城商行中，齐鲁银行的资产规模不大，截至今年第三季度末总资产为3392.88亿元。 

　　截至今年第三季度末，齐鲁银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.50%、11.76%、15.19%，三项指标均满足监管要求。但据银保监会披露，截至今年第三季度末我国商业银行核心一级资本充足率为10.44%，融易资讯网（www.ironge.com.cn），齐鲁银行核心一级资本充足率大幅低于行业平均水平。 

　　招股书申报稿显示，齐鲁银行本次IPO募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本。成功转板之后，齐鲁银行的核心一级资本充足率将有一定提升。 

　　盈利能力持续下滑 

　　2016年至2019年，齐鲁银行净利润增速依次为38.22%、22.51%、7.06%、8.67%。虽然今年前三季度同比略微回升至9.68%，但整体仍然呈现持续下滑状态。 

　　加权平均净资产收益率方面，齐鲁银行2016年至2019年，齐鲁银行的加权平均净资产收益率依次为15.92%、17.18%、11.78%、11.43%。资产利润率方面，2016年至2019年，齐鲁银行的资产利润率依次为0.92%、0.91%、0.86%、0.82%。 

　　三大数据综合对比可以看出，齐鲁银行近年盈利能力呈持续下降趋势。 

　　资产质量较好，但曾爆出前员工挪用22亿公款大案 

　　齐鲁银行的资产质量较好，不良率呈下降趋势。2016年至今年三季度末，齐鲁银行的不良贷款率依次为1.68%、1.54%、1.64%、1.49%、1.47%，逐年下降。拨备计提方面，齐鲁银行也较为充足，截至今年第三季度末拨备覆盖率达214.22%。 

　　但齐鲁银行在风控方面仍有缺陷，曾爆出前员工挪用22亿公款大案。 

　　裁判文书网公布的信息显示，2008年6月－2010年7月，齐鲁银行前员工徐大祝和中银国际定息收益部债券前交易员沈沪东经事合谋先共谋不当牟利。徐大祝挪用齐鲁银行单位资金为沈沪东控制的丙类户买入债券并代持，到期后齐鲁银行以约定价格将债券卖出给丙类户。 再由丙类户以市场价格卖出获利。两人采用上述方式共同进行24笔债券交易，共计挪用齐鲁银行资金22.29亿元，非法获利共计1795.13万元，徐大祝得款741.83万元。 

　　此外，2019年齐鲁银行因存在违反《反洗钱法》相关规定的行为被人民银行济南分行营业管理部对其处罚款30万元，并对1名直接责任人罚款2.5万元。截至2020年6月30日，齐鲁银行非保本理财产品持有违约债券规模合计6.8亿元。齐鲁银行同业投资中存在兑付风险的非标投资共计9笔。 

　　　收入结构单一，分支机构不良率偏高 

　　利息净收入是齐鲁银行最大的营业收入来源。2016年至2019年，齐鲁银行利息净收入占营业收入的比重依次为86.47%、89.10%、87.37%、77.86%。拆解利息收入构成看，齐鲁银行主要依靠发放贷款和垫款、证券投资这两大类资产。近些年，这两类资产合计利息贡献占比均超过九成。 

　　从收入结构来看，齐鲁银行目前仍是一家以对公业务为主导的城商行。 2016年至2018年，齐鲁银行对公业务利润占比分别为55.14%、56.35%、52.49%。年报显示，该行2019年对公业务利润为26.46亿元，占比也超过51%。 

　　从地域结构来看，截至2019年末，齐鲁银行下辖天津、青岛、聊城、泰安、德州、临沂、滨州、东营、烟台、日照、潍坊、威海分行，152家营业网点。但齐鲁银行收入严重依赖济南地区，招股书显示截至2019年6月30日，齐鲁银行的贷款在济南地区占比高达54.32%。 

　　齐鲁银行第二、三大贷款来源地的天津地区和聊城地区，占比仅9.75%和8.88%，且两地贷款质量相对较差，截至2019年上半年末不良率分别为5.18%、3.55%。