2020年资本补充“十八般工具”齐上阵 助力商业银行“补血强身”

　　即将过去的2020年，资本补充成为贯穿银行全年的一大“关键词”。

　　在政策的推动及自身强烈需求下，商业银行资本补充渠道进一步扩宽。包括永续债、二级资本债、A股IPO等多种外源性资本补充工具如同“十八般兵器”一般被商业银行运用得炉火纯青。

　　资本补充工具的不断丰富，在有力支持银行特别是中小银行夯实自身资本实力的同时，更为银行有效提升服务实体经济的能力、扶持中小企业提供极大的帮助。

　　永续债：占据C位

　　2019年，作为一款新的银行资本补充工具，永续债首次走进了市场的视野。

　　当年1月份，中国银行完成境内首单银行永续债，正式宣告了商业银行发行永续债大幕的开启。

　　自此之后，永续债迅速成为商业银行资本补充的诸多工具中当仁不让的“主角”。短短两年时间，各家银行发行永续债规模金额合计已达1.2万亿元。

　　2019年作为银行永续债发行“元年”，全年发行永续债的银行数量就高达15家，合计发行规模达5696亿元。而在即将过去的2020年，在大力扩宽资本补充渠道的政策推动下，各家银行发行永续债的积极性更是持续增加。

　　同花顺iFinD数据显示，截至目前，年内已有44家银行发行51只永续债，发债规模再创新高，达6329亿元，无论是发债银行数量还是发债规模均远超去年全年水平。不难看出，永续债作为银行资本补充工具，融易新媒体，其重要性凸显。

　　伴随着发行永续债银行数量的不断增加，永续债的发行银行范围也在逐步扩大。《证券日报》记者发现，在今年发债银行中，除了中国银行、农业银行、邮储银行、平安银行、招商银行等国有大行及股份行外，其余数十家银行全部为中小银行。在政策的支持下，发行永续债的中小银行占比得到了显著提高。

　　中国人民大学国际货币研究所研究员甄新伟在接受《证券日报》记者采访时表示，大规模发行永续债补充银行资本，有效对冲了银行资本消耗过快带来的压力，进一步夯实了银行机构稳健发展的基础，同时有力保障了银行为实体经济让利，提升了银行满足中小微民营企业融资需求的能力。

　　二级资本债：持续高热

　　尽管只能用于补充银行二级资本，但由于发行相对便利，二级资本债仍为银行资本补充最为主要的方式之一。而该类债券的发行在2020年同样持续升温，对提升银行风险抵御能力也起到了积极作用。

　　今年以来，在加快商业银行补充资本的大背景下，二级资本债券这种资本补充工具同样被众多商业银行频繁使用，全年各家银行发行二级资本债券金额再度创下新高。

　　2020年，共有53家商业银行发行66只二级资本债，二级资本债合计发行金额已达6074亿元，早已超过2019年5920亿元的水平。而本月最后几天仍会有几家银行二级资本债券上市发行，整体规模还将会持续增加。

　　而从单只银行二级资本债发行金额上看，由于发行主体涉及不同类型银行，因此每只二级资本债的发行金额也是相差巨大。国有大行及股份行的发行金额动辄在数百亿元，而中小银行则以数亿元和数十亿元居多，其中银行发行二级资本债的最少金额仅为数千万元。

　　在今年发行二级资本债券的银行类型中，覆盖了包括国有大行、股份行以及地方银行等多种类型，但发债银行的主力仍以城商行、农商行等地方银行为主。这些银行虽然单笔债券规模较小，但对补充此类银行资本充足率仍起到了较大作用。

　　值得注意的是，多家中小银行在年内采取了组合发行二级资本债和永续债的方式，利用多种工具持续进行资本补充。年内已有包括泸州银行、北部湾银行、华融银行等多家银行均同时发行了二级资本债和永续债，以同时分别补充二级资本和其他一级资本。

　　业内人士预计，在监管鼓励的大环境下，发行二级资本债券的银行数量未来仍会逐渐增加。

　　交行金融研究中心首席研究员唐建伟在接受《证券日报》记者采访时表示，二级资本债相较于永续债、优先股等一级资本补充工具，虽然仅可补充商业银行二级资本，不能补充核心一级资本和一级资本。但由于其作为固定收益类资本工具，发行相对便利，仍将是商业银行资本补充最为主要的方式之一。因此，未来二级资本债发行仍能够保持较快增长。

　　A股IPO：后程发力

　　作为银行最为传统的资本补充工具，虽然银行A股IPO在2020年的整体表现不温不火，但下半年复苏迹象明显。

　　2019年曾是银行A股IPO的丰收年，当年共有高达8家银行成功登陆A股市场，与2016年并列成为银行IPO数量最高的年份。