停滞已久的独立法人直销银行牌照开闸，意味着什么？

　　原标题：深度！直销银行曾遭遇这些“成长的烦恼”，停滞已久的独立法人直销银行牌照开闸，意味着什么？

　　继百信银行之后，时隔将近4年，第二家独立法人直销银行获准筹建。

　　12月11日晚间，招商银行发布公告称，收到来自银保监会的相关批复，获准在上海市与京东数科旗下子公司网银在线（北京）商务服务有限公司（以下简称“网银商务”）共同筹建招商拓扑银行股份有限公司（以下简称“招商拓扑银行”）。招商银行和网银商务分别持有招商拓扑银行70%和30%的股权。

　　从持股结构来看，两家独立法人直销银行的股权比例均是由银行占70%，互联网公司占30%。

　　市场认为，开业3年多来，随着百信银行逐步实现盈利，运营良好，独立法人直销银行牌照迎来开闸。

　　作为我国近年来的一项重大监管创新，直销银行这一新型银行在践行普惠金融方面被寄予厚望，其可与现有持牌机构、金融科技公司互为补充、竞合发展，共同探索普惠金融的新商业模式，构建更具普惠性、包容性的金融生态。与此同时，独立法人的运作模式，还可以让直销银行将创新风险限制在可控范围内。

　　业内专家预计，随着第二家独立法人直销银行的获批，直销银行在数字普惠金融领域的进一步探索值得期待。

　　“堵偏门、开正门，在金融科技浪潮中，直销银行应有更大的作为。招商拓朴银行获批筹建，正是发出了这样的信号。”招联金融首席研究员董希淼对《金融时报》记者表示。

　　直销银行有什么特点？

　　我国银行业多年前就已开经始对直销银行的探索。2013年9月，北京银行首次建立直销银行，2014年2月，民生银行首家推出纯线上直销银行服务平台，成为我国第一家真正探索实践直销银行新型经营模式的银行。据《2019中国直销银行发展白皮书》统计，截至2019年11月底，国内已推出直销银行模式（或类似经营形态）的银行超过135家。随着近日第二家独立法人直销银行招商拓朴银行的获批，直销银行在数字普惠金融领域的进一步探索值得期待。

　　直销银行具有纯线上、无线下网点的特性，是典型的数字银行，更强调通过科技赋能、技术开放、场景渗透实现金融普惠。直销银行在业务发展中，通常将具有前瞻性的技术最先应用在金融服务中，兼具着指引行业发展和引领客户需求的功能。

　　招商拓扑银行获批筹建

　　“仅从‘招商拓扑银行’这个名称来看，这家银行就具备无限的想象空间和可能性。”从事银行领域研究的相关专家表示。

　　银保监会对于直销银行的定义为“以互联网为主要渠道，通过计算机、手机、电话以及其他电子服务手段为客户提供服务的银行形式”。相较于传统基于多层分支行架构的“分销”模式而言，直销银行的核心在于“直”，即利用电子渠道直接触达客户，进而提供标准化零售产品。

　　招商银行素有“零售之王”之称，长期的用户沉淀使其积累了大量的零售与中高端客群，同时，其金融科技与数字化转型也走在行业前列。然而近几年，各家银行与互联网巨头都在发力零售板块，行业竞争形势日趋白热化。

　　早在2018年3月，招商银行董事会就审议通过了《关于以合资方式发起设立独立法人直销银行的议案》，同意本公司与战略合作方共同发起设立独立法人直销银行。

　　“招商拓扑银行筹备组将在监管部门的监督指导下，严格按照相关规定和程序开展筹建工作。招商银行和京东数科将充分发挥各自资源禀赋，全力支持招商拓扑银行发展，招商拓扑银行将运用数字科技创新服务模式，为实体经济提供更高效的普惠金融服务。”招商银行相关负责人在接受《金融时报》记者采访时表示。

　　市场分析人士认为，招商银行和网银商务发起设立招商拓扑银行生逢其时，两大股东各有优势、资源互补，为市场留下不少想象空间。

　　“资金方和场景方通过直销银行开展合作，将有利于场景金融在持有牌照前提下，合规深入发展。招商拓扑银行可以充分利用京东数科的场景和流量优势，又可以利用招行的强大零售金融服务能力和资金实力。”苏宁金融研究院金融科技中心主任孙扬认为。

　　中信证券在研究报告中表示，对于招商银行而言，核心在于拓宽零售获客渠道。2019年末，招行7.5万亿元零售资产管理规模中，其中金葵花及以上客户占比81%，未来，直销银行经营有助于公司以低成本模式拓展长尾客群，完善零售业务版图。对于京东数科而言，核心在于夯实“联结”模式。在业务层面，网银在线作为国内首批第三方支付持牌公司，在合资银行中可提供线上支付结算支持；在技术层面，京东数科擅长于金融机构数字化转型赋能，可为直销银行提供全流程、全体系技术支持，有望成为京东与招行继招东信息科技公司后双方新的合作渠道。

　　遭遇“成长的烦恼”