齐鲁银行IPO过会：济南“大本营”不良规模一路走高

　　等待一年之后，齐鲁银行股份有限公司（以下简称齐鲁银行）终于迎来A股主板过会。 

　　这是齐鲁银行的重要时刻，顺利的话，不久之后这家新三板挂牌银行即将转战主板，成为A股上市银行中的一员。 

　　然而从数据来看，拥有外资“血统”的齐鲁银行的“身子骨”略显单薄。与已上市城商行相比，齐鲁银行资产规模小、拨备率不高、资产质量也称不上优良。此外，值得注意的是，在其深耕的济南“大本营”，不良贷款规模也呈现上升之势。 

　　资产规模较小 

　　从去年6月，齐鲁银行的IPO申请被证监会受理，上周召开的发审会审核结果显示，齐鲁银行首发获得通过。 

　　去年几乎与其前后脚被受理的银行IPO申请还有上海农商银行，该行上月26日也刚刚成功过会。（详见：上海农商行IPO明日上会：四成信贷投向房地产业和个人按揭） 

　　据去年12月更新后的招股书，齐鲁银行拟发行股票的数量不低于发行后总股本的10%（含10%），且不超过发行后总股本的25% （含25%）。 

　　作为一家城商行，齐鲁银行的规模并不算大。截至2019年6月30日，该行的资产总额为2，830.86亿元。从同期数据来看，齐鲁银行的体量介于同为城商行的苏州银行和西安银行之间。 

　　截止今年三季度末，37家A股上市银行中，资产总额低于3000亿的并不多，仅有厦门银行、紫金银行、常熟银行、无锡银行、江阴银行、张家港行和苏农银行。

今年三季末资产总额低于3000亿的上市银行 数据来源：wind 单位：亿元 

　　据招股书，2019年1至6月，齐鲁银行实现营业收入34.44亿元，利润总额14.19亿元，净利润12.09亿元，不良贷款率为1.63%，拨备覆盖率为196.64%。2018年度，该行实现营业收入64.02亿元，利润总额25.59亿元，净利润21.69亿元。 

　　从净利润水平来看，齐鲁银行与其他已上市城商行相比也居于末流。2019年，上市城商行中，仅有厦门银行归母净利润未站上20亿，仅为17.11亿元。而对比2018年数据，齐鲁银行21.69亿的净利润，仅超过青岛银行和厦门银行。

A股上市城商行净利润 数据来源：wind单位：亿元 

　　再来看齐鲁银行的盈利性指标。招股书显示，2016年至2018年，齐鲁银行资产利润率和资本利润率一路走低。资产利润率由2016年的0.92%下降至2018年末的0.86%，资本利润率则由14.42%降至11.04%。相比之下，该行成本收入比却在走高，从31.10%上升至31.49%。

　　综合来看，即将登陆A股的齐鲁银行的“身子骨”略显“瘦弱”。 

　　身具外资“血统” 

　　成立以来，齐鲁银行曾历经3次更名，9次增资扩股。 

　　1996年，在济南市原17家城信社基础上，济南市财政局、济南钢铁集团总公司、济南啤酒（集团）股份有限公司等股东和原17家城信社股东，以发起方式设立齐鲁银行。设立之初，该行注册资本为2.5亿元，名称为“济南城市合作银行”。 

　　1998年，经央行山东省分行批复同意，该行由“济南城市合作银行”更名为“济南市商业银行股份有限公司”。此后的2009年，经原银监会批复同意，该行更名为“齐鲁银行股份有限公司”，成为现在的齐鲁银行。 

　　齐鲁银行设立以来，先后经过9次增资扩股，截至招股书签署日，该行注册资本为41.23亿元。值得注意的是，2015年起，齐鲁银行股票开始在新三板挂牌交易，此次A股过会后，齐鲁银行发布公告称，拟申请终止新三板挂牌。 

　　招股书披露，持有齐鲁银行5%以上股份的股东包括澳洲联邦银行、济南市国有资产运营有限公司、兖州煤业股份有限公司、济南城市建设投资集团有限公司、重庆华宇集团有限公司。齐鲁银行表示，该行不存在控股股东和实际控制人。 

　　资料显示，齐鲁银行2004年引入澳洲联邦银行入股，是全国第四家与外资银行战略合作的城商行。目前澳洲联邦银行持股比例为17.88%，是齐鲁银行的大股东。澳洲联邦银行成立于1911 年，主要业务在澳大利亚及新西兰，同时也在英国、美国和亚太地区设有分支机构。

图片来源：招股书