青农商行房地产和建筑业贷款占比近四成 第三季度营收降逾10%

　　青农商行第三季度实现营业收入20.22亿元，同比下降11.53%，主要原因是投资净收益同比下降27.68%。另外，三季度末该行三个资本充足率指标均出现下滑 

　　《投资时报》研究员 赵新平 

　　作为支持“三农”、小微企业的主力军，农商行不断扩容并成为银行业的重要阵营，在资本市场上也时有亮相。 

　　为了更深入了解银行业的发展状况，近日，标点财经研究院携手《投资时报》重磅推出《2020中国银行业全样本报告》，对国内商业银行2019年的经营数据进行了统计及分析。基于Wind提供的数据，剔除数据缺失严重的银行后，最终共有400家商业银行进入样本，包括6家国有行、12家股份制银行、118家城商行、222家农商行、16家民营银行以及26家外资银行。 

　　数据显示，青岛农村商业银行股份有限公司（下称青农商行，002958.SZ）2019年实现营业收入87.29亿元，同比增长16.98%；实现归属股东净利润28.25亿元，同比增长16.78%。 

　　日前，该行发布的三季报显示，其前三季度营业收入虽然继续增长，但是单季收入同比下降，原因是投资净收益下降，尤其是公允价值变动净损失大幅扩大。 

　　青农商行于去年3月实现A股上市，但是上市募集的资金似乎对其资本“饥渴症”而言有些杯水车薪，上市后三个资本充足率指标较上市前仍表现为下降，而且至今年三季度也一直呈下降态势。 

　　值得注意的是，作为一家农商行，该行主要贷款投向不是小微和三农，而是房地产业及其相关联的建筑业。 

　　11月9日晚间，青农商行发布公告称，公司限售股份332万股将于2020年11月12日解禁并上市流通，占公司总股本比例为0.0598%。本次申请解除股份限售的股东人数为 2 名自然人股东。 

　　对于第三季度营收下降、房地产业贷款投放、资产质量等问题，《投资时报》向该行发出沟通函，但截至发稿未收到回复。 

　　第三季度营业收入下降 

　　青农商行是在原青岛市农村信用合作社联合社、青岛华丰农村合作银行、青岛城阳农村合作银行、青岛黄岛农村合作银行、青岛即墨农村合作银行、胶州市农村信用合作联社、平度市农村信用合作联社、莱西市农村信用合作联社、胶南市农村信用合作联社等九家农村合作金融机构基础上，于2012年6月以新设合并方式组建而成的股份制农村商业银行，是山东省第一家地市级农村商业银行。 

　　数据显示，青农商行今年前三季度实现营业收入70.66亿元，融易新媒体，同比增长7.39%；归母净利润为24.73亿元，同比增长4.91%。 

　　该行营业收入增长的主要支撑还是上半年收入，其第三季度实现营业收入20.22亿元，同比下降11.53%。分析营业收入下降的原因，其利息净收入和手续费净收入均未下降，主要是投资净收益的大幅下滑造成。第三季度，青农商行实现投资净收益2.99亿元，同比下降了27.68%。其中公允价值变动净损失增长，从净损失1673.8万元增长到净损失3.59亿元；汇兑和资产处置则分别从去年同期的净收益1832.5万元和1705.1万元，转变为今年第三季度的净损失2843.3万元和204.8万元。 

　　不难看出，投资净收益的下降主要是公允价值变动净损失造成，具体是哪些资产出现的净损失，三季报并未披露明细。实际上，上半年，青农商行的公允价值变动还表现为净收益，半年报称，受到交易性金融资产公允价值变动的影响，公允价值变动净收益上半年同比增加2.67亿元。根据半年报信息，以公允价值计量的资产包括交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的发放贷款和垫款、衍生金融资产，其中余额最大的是交易性金融资产、其他债权投资。 

　　因为投资净收益而连带营业收入有较大幅度变动，说明地方银行对金融工具的管理还不娴熟。评级机构联合评级在评级报告中就曾提示过该行的资金业务风险，称该行“投资业务规模较大，对信用风险、市场风险和流动性风险管理提出了更高的要求”。 

　　不过，青农商行虽然第三季度单季营业收入同比下降，但归母净利润同比却实现了增长，第三季度其归母净利润为9.89亿元，同比增长5.06%。 

　　《投资时报》研究员注意到，其营业支出起到了调节作用，第三季度青农商行营业支出8.73亿元，同比下降近三成，为28.04%。下降最多的是信用减值损失，同比大降61.33%，其实就是减少了拨备的计提。 

　　和信用减值损失变化一致，上半年末青农商行的拨备覆盖率为318%，而三季度末这一数据降至298.23%。 

　　值得注意的是，青农商行的净利差处于下降通道，6月末和三季度末分别为2.67%、2.6%，均低于上年末的2.75%。

　　房地产和建筑业贷款占比高 

　　《投资时报》研究员还注意到，三季度末青农商行的各项资本充足率指标均出现下降。