补充资本金！广州银行密集发行同业存单，评级报告称资产质量面临考验

　　今年10月，广州银行已发行同业存单10多期，逾100亿元。密集发行背后，该行2019年现金流呈净流出。同时，正在冲击A股上市的广州银行在招股书中提示了其金融资产和金融负债现金流结构存在期限错配，可能会出现流动性风险。评级报告也提醒，该行业务增长、资产质量与盈利能力仍将面临一定考验

　　《投资时报》研究员 田文会

　　对于城商行来说，筹资工作尤为重要，正在冲击A股上市的广州银行股份有限公司（下称广州银行）也是如此，其招股书中提示了流动性风险。

　　今年10月22日，广州银行公告计划发行2020年度第080期同业存单2亿元，当月该行已发行12期同业存单，合计发行107亿元。《投资时报》研究员注意到，2019年，该行现金流呈净流出，而同业存单是该行重要融资渠道，今年6月，该行还报送了A股IPO招股书申报稿，拟发行不超过39.25亿股，募集资金将全部用于补充该行资本金。

　　不过，近日其控股股东广州金融控股集团有限公司（下称广州金控）传来不利消息。10月8日，广州市纪委监委公告称，广州金控党委书记、董事长李舫金涉嫌严重违纪违法，目前正接受广州市纪委监委纪律审查和监察调查。广州银行年报显示，2009年—2015年，李舫金曾任广州银行副董事长。

　　广州银行招股书显示，该行2019年现金流净流出41.57亿元，同时，该行当年减值损失增长，不良贷款率反弹，上海新世纪资信评估投资服务有限公司（下称新世纪）今年7月发布的评级报告称该行资产质量与盈利能力仍将面临一定考验。

　　《投资时报》就上述大股东董事长涉嫌严重违纪违法的影响、不良贷款率上升等风险因素问题向广州银行发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

　　资产质量面临考验

　　城商行等中小银行虽然业绩增长较快，但其资产减值损失上升问题也相对明显。

　　广州银行招股书显示，2017年—2019年，该行营业收入分别为81.59亿元、109.35亿元、133.79亿元，2018年和2019年同比分别增长34.02%和22.35%；净利润分别为32.20亿元、37.69亿元、43.24亿元，2018年和2019年同比分别增长17.05%和14.73%。

　　不过，该行减值损失也出现较大增长，2017年和2018年，其资产减值损失分别为15.57亿元和31.70亿元，2019年，信用减值损失为40.06亿元。2017年末—2019年末，该行贷款减值准备余额分别为37.36亿元、47.7亿元和76.45亿元，贷款减值准备占发放贷款和垫款总额的比例分别为2.21%、1.99%和2.59%，2019年末余额和占比都出现较大幅度上升。

　　新世纪今年7月发布的对广州银行二级资本债券跟踪评级报告称，2019年，广州银行计提信用资产减值损失主要来自发放贷款和垫款信用资产减值损失。综合来看，该行资产减值准备计提压力仍然较大，会在一定程度上影响该行盈利水平。

　　广州银行招股书显示，2017年末—2019年末，该行不良贷款率分别为 1.46%、0.86%和 1.19%。2019年，不良贷款率出现反弹。当年末，虽然该行关注类贷款迁徙率从上年末的13.36%降至4.67%，可疑类贷款迁徙率从上年末的26.89%降至10.58%，但次级类贷款迁徙率从2018年末的49.15%上升至72.69%，2017年末该项则为22.04%。广州银行次级类贷款迁徙率近几年持续大幅上涨。

　　据上述跟踪评级报告，2019年末，广州银行逾期贷款余额为61.56亿元，较上年末增长108.36%，增加32.02亿元；同时，逾期90天以上贷款/不良贷款比例亦有所回升。未来宏观经济增长依然承压，小企业及外贸型企业经营面临较大困境，融易新媒体，该行在客户结构调整过程中贷款质量仍将面临一定考验。

　　据广州银行招股书和公告，该行资本充足率在2018年末由2017年末的12.32%升至13.38%后，2019年末又降至12.42%，今年上半年末微升至12.68%，其核心一级资本充足率2017年末—2019年末相应分别为9.58%、11.24%、10.14%，今年上半年末微升至10.30%。招股书称，该次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充该行资本金，以提高该行资本充足水平，增强综合竞争力。

　　广州银行在招股书中还提醒与贷款集中度相关的风险。其中，与贷款客户集中度相关的风险情况为：2017年末—2019年末，广州银行最大十家客户贷款集中度分别为60.70%、45.80%、47.62%。2019年出现反弹，当年末，该行向最大十家客户发放的贷款和垫款余额占该行资本净额的47.62%。与贷款行业集中度相关的风险情况为：2019年末，该行贷款客户主要所处行业为房地产业、租赁和商务服务业及批发和零售业，分别占该行公司贷款和垫款总额的25.61%、22.03%和16.71%，前三大行业贷款占该行公司贷款和垫款总额的64.34%，占全部发放贷款和垫款总额的比例为29.9%。