甩开小贷牌照杠杆限制进军线下？快钱之后京东数科正申请消金牌照

　　记者 | 邹璐徽

　　正在冲刺上市的京东数科近期拿牌消息不断。

　　近期有消息称，京东数科已于月前向监管递交了消费金融牌照申请材料。这张牌照或将由京东数科和几家具有国资背景的金融资产公司合资申请。

　　界面新闻就此向京东数科求证，对方表示正处于上市静默期，无法回复。接近京东数科上市人士则向界面新闻确认了这一消息。

　　当前，京东早已通过京东白条与京东金条进入消费金融领域，招股书显示，京东金条和白条的营收合计占到总营业收入的比例逐年走高，从26%涨至43%，已占据京东数科“半壁江山”。

　　在拿到消金牌照之前，京东数科主要通过网络小贷牌照，来经营消费金融业务，业务合作方式为与银行等金融机构合作开展助贷和联合贷款业务，以及发行ABS的方式融资。

　　相比早在2017年就暂停获批的网络小贷牌照，对于京东数科来说，消金牌照显然是含金量更高的选择。

　　苏宁金融研究院高级研究员黄大智对界面新闻表示，消金牌照三方面的优势体现为一是杠杆，消费金融公司最高可以十倍杠杆；二是融资渠道，消金公司融资渠道更广，比如同业拆借、金融债；三是合规性，小贷为地方金融局颁发的牌照，消费金融公司则是经银保监会审批的，将适用于全国地区。

　　且由于准入门槛较高，我国消金牌照十分稀缺。截至发稿前，共有持牌已开业消费金融机构仅28家，其中20家具备银行背景。但自去年下半年之后，消金牌照获批速度就有所加快，阳光消金、蚂蚁消金、小米消金等接连获批。在业内人士看来，消金牌照有逐渐放松的迹象。

　　一旦获得消金牌照，则意味着京东数科不仅可以成为合法的放贷主体，且比小贷牌照将有着更高的杠杆率。

　　招股书内容显示，目前，京东数科共拥有注册地位于重庆、上海、北京的4家控股小贷子公司。分别为重庆两江新区盛际小额贷款有限公司（即“两江盛际”）、重庆京东同盈小额贷款有限公司（即“京东同盈”）、北京京汇小额贷款有限公司（即“北京京汇小贷”）及上海京汇小额贷款有限公司（即“上海京汇小贷”）。

　　即使拥有四家小贷公司，但注册资本总计仅52万，以2.3倍的杠杆率，明显难以满足即将登陆资本市场的京东数科，而消金牌照高达10倍的杠杆，则将很大程度上消化之前的放贷规模。

　　且值得注意的是，近年来，由于杠杆限制，多家互联网小贷业务将重心转向的联合贷款，也在近期迎来了强监管。

　　7月27日，央行调查统计司下发各大银行机构一份《关于开展线上联合消费贷款调查的紧急通知》，融易资讯网（www.ironge.com.cn），该文件显示，针对银行与互联网机构的联合放贷情况以及不良率，要求数据单列进行上报。

　　彼时，就有业内观点认为，很可能将开启针对联合贷款乱象中超杠杆放贷、银行机构风险外包等问题的整肃。开展联合贷业务的蚂蚁集团、微众银行、平安普惠、京东金融等存量规模庞大的联合贷玩家或都将受到影响。

　　部分城商行为应对监管风险，开始停止新增与第三方机构联合贷款。在此趋势下，若消金牌照获批，将有利于京东数科减少对于银行的强依赖，缓冲合规压力。

　　事实上，金融牌照对于京东数科来说一直是不可忽视的短板之一。截止今年8月，招股书披露之际，京东金融的主流金融牌照仍然只包括网络小贷、第三方支付、基金销售、保险牌照等，对比其他互联网公司并不多。

　　但在2020年尤其是上市前夕，京东数科明显加快了在牌照方面的申请速度。

　　上周，据多家媒体报道称，京东数科近期拟以16亿价格再收购一张第三方支付牌照——快钱，多位业内人士曾指出，快钱牌照的收购，将剑指银行卡收单的全国经营许可，推动京东支付向线下拓展，完成线下支付的闭环；今年3月，为助贷业务增信，京东数科通过控股子公司正东金控拿了一张融资担保的金融牌照。

　　此次申请消金牌照，或也有加码线下大额信贷的意图。今年6月，京东数科曾上线一款线下大额信贷信息服务产品——“大鹅来啦”，该产品介绍称已在全国23个省市合作了50多家渠道机构。

　　此前，曾有互金人士对界面新闻称，对于资本市场来说，支付生态闭环的完整性，对于京东数科来说是一个“很好听的商业故事”，如若加持线下大额信贷，显然这个“商业故事”将更加丰满。