折价股权+不良资产：中小银行增资“甩不良”一箭双雕

　　本报记者王柯瑾北京报道

　　又一家银行定增同时搭售不良资产。

　　7月24日，证监会官网披露了宜宾市商业银行定向发行说明书。该行在说明书中表示，本次增资扩股发行股份数量预计为14.37亿股，确定本次发行价格为人民币1.00元/股，但认购人在认购新股份的同时，需另行支付1.80元/股用于处置该行不良资产。

　　《中国经营报》记者统计，在此次宜宾市商业银行披露定增说明书前，今年银行机构定增同时搭售不良资产最高为1∶1.5，即定增发行价格为人民币1.00元/股，认购人在认购新股份时需另行支付1.50元/股用于处置银行不良资产。

　　“在监管政策的推动下，银行不良资产处置的步伐也在加快，近年来，银行定增同时要求认购人购买该行不良资产情况陆续增多，这确实是化解不良的途径之一，且多家银行的定增方案最终也通过监管的批准。”某银行业内人士表示，“虽然股东认领了不良资产，但很多股东并没有处置不良的能力和经验，更多的还是委托银行机构代为管理，此前曾出现过因认购不良资产，股东和银行发生矛盾的案例。因此，怎样遏制信用风险的产生和有效化解才是治标又治本的路径。”

　　定增1∶1.8搭配不良资产

　　宜宾市商业银行本次增资扩股发行股份数量预计为14.37亿股，实施完成后该行注册资本拟由13.86亿元增至28.23亿元。

　　根据该行2020年第三届董事会第二十四次（临时）会议及第二十二次股东大会审议通过的《关于调整第三轮增资扩股方案的提案》，本轮增资扩股拟采取定向募集股份的方式进行，其向符合商业银行股东准入资格条件的境内机构投资者募集，每个机构投资者认购股份不低于8000万股。

　　关于发行价格及定价方法，宜宾市商业银行在定增说明书中表示：经四川华信（集团）会计师事务所审计，截至2020年3月31日，本行每股净资产为2.75元。本次发行在综合考虑本行当前净利润水平、风险化解、所处行业成长性特点、每股净资产等多种因素的基础上，确定本次发行价格为人民币1.00元/股。但认购人在认购新股份的同时，需另行支付1.80元/股用于处置本行不良资产。

　　在宜宾市商业银行之前，亦有多家银行披露定增说明书，用于处置不良资产部分的价格最高为1.50元/股。针对此次定增同时搭配不良资产的方案、定价以及该行不良贷款情况，记者联系到了宜宾市商业银行。宜宾市商业银行方面表示：“我行此次增资扩股与不良贷款化解工作是在市委、市政府的直接领导和指导下开展的。增资扩股工作方案是在省市银保监局的指导下制定的，并得到了四川银保监局的批复同意。”

　　从宜宾市商业银行近年来的资产质量状况看，截至2018年末、2019年末、2020年3月末，宜宾市商业银行的不良贷款率分别为2.17%、2.10%、2.36%；拨备覆盖率分别为150.94%、174.93%、152.72%。

　　宜宾市商业银行在定增说明书中表示，因资本紧缺与历史包袱沉重，业务发展能力受限，抗风险能力薄弱，风险化解任务十分艰巨，使该行面临严峻的考验，亟须增强资本实力应对挑战，把握机遇，支持发展。

　　不过该行目前资本充足水平处于监管要求之上。截至2020年3月末，宜宾市商业银行的资本充足率为12.47%，一级资本充足率为11.62%，核心一级资本充足率为11.57%。定增完成后，宜宾市商业银行的资本充足率将提升至16.97%，一级资本充足率提升至15.57%，核心一级资本充足率提升至15.51%。

　　股东认购后多数仍由银行管理

　　宜宾市商业银行的做法并非孤例。据记者梳理，今年以来还有广东四会农商行、山东诸城农商行、山西泽州农商行等在定增披露资料中表示需购买该行不良资产。银行借定增稀释部分不良，那么股东认购了这些不良资产后将怎么处置？

　　华东某城商行高管告诉记者：“一般是这样处理：根据双方认可的评估价格，约定一部分资金进入实收资本和资本公积，另一部分资金去买不良资产。不良资产这部分实际是买一个信托计划或资管计划，成立一个特殊实体去管理这个计划。用股东约定的买不良的钱去买这个资管计划（信托计划），从而实现银行不良资产的洁净出表。后续的管理是可以由特殊实体支付一定费用委托银行来管理。”

　　东北某城商行管理人士表示：“股东跟银行之间会签订委托协议，委托的事项根据具体情况会有所差异。比如一般性的操作可能还会委托银行管理，毕竟银行是专业的，但核心部分股东也可能会介入，比如有的股东擅长处理抵债资产，如厂房、房产等，有的股东可能会选择债权里其认为可以解决或参与的资产，这样自己处理起来也有一定优势。”