黄金暴涨AB面：投资热消费冷，中国大妈买金不敌后浪加杠杆

　　 黄金这一古老的金属持续向外散发着诱惑力。一部分“后浪”在获利了结后，另一部分“后浪”在黄金价格达到新的历史高点后，加速涌入黄金ETF的怀抱。

　　时代周报记者 杨佳欣 徐曼曼

　　90后的刘洋和王鑫在某社交平台一个理财小组中聊得火热。

　　两人同作为黄金ETF的爱好者，在聊到理财方式时，都难抑“他乡遇故知”的兴奋之情。

　　对于90后而言，黄金ETF就像是一扇窗户，打开这代人认知黄金的新世界。

　　百度指数数据显示，7月中旬以来，“黄金ETF”新闻头条指标从每日200条水平激增至1000条以上。根据人群画像指标，对该主题最感兴趣的为30—39岁人群，其中20—29岁的年轻投资者大有后来居上之势，20岁以下的投资者也大有人在。

　　“后浪”正一改过往规避黄金投资的习惯，试图在黄金上涨行情中抓住“上车”的机会。

　　进入7月以来，黄金价格走出了“一路高歌”的姿态。9年前的历史高点——1921.15美元／盎司被滚烫的热情吞噬，终于在今年的7月28日冲上1981.2美元／盎司。8月3日，融易新媒体，现货黄金再次跳空高开，刷新高位至1988.40美元／盎司，距离2000美元／盎司仅一步之遥。粗略计算，今年以来，黄金价格已经上涨27%，《华尔街日报》称黄金是2020年至今“收益最高的主要资产之一”。

　　然而，与资本狂欢不同的是，线下金饰消费低迷。7月28日，中国黄金协会发布数据显示，2020年上半年，全国黄金消费量323.29吨，与2019年同期相比下降38.25%。

　　2020年的黄金市场，真实上演了一场“冰与火之歌”。

　　“后浪”掘金ETF

　　在投资市场上，资本正乘着本轮飙升的金价狂欢。

　　世界黄金协会7月30日发布的《黄金需求趋势报告》显示，2020年上半年黄金投资增长了90%，其中黄金ETF的总流入创历史新高。截至7月28日，全球黄金ETF总持仓达到了3751吨。

　　年轻的“后浪”们正通过买入黄金ETF进行投资。美股互联网经纪商Robinhood平台数据显示，近期黄金ETF交易激增期间，大量年轻投资者引人注目，用户一年来增加了约2万户，至2.6万户。

　　相比“中国大妈”青睐的实物黄金，黄金ETF的交易成本更低，流动性更好，也因此受到年轻人的追捧。

　　王鑫就是一名“掘金”ETF的90后。她从去年夏天才开始购入黄金ETF，虽然在今年3月赎回了一半的份额，但现在她账户收益仍然将近40%。这与长线持有黄金现货的收益几乎持平——7年间，现货黄金的收益率只有38%。

　　刘洋则更为激进。风险偏好型的他甚至在去年7月利用券商配资加上杠杆，75万元全仓买入黄金ETF。

　　“黄金有一部分的定价是对未来不确定的补偿，另一部分就是货币超发后的锚定作用。”从事外汇工作的刘洋分析起金价来头头是道，“而且黄金作为避险资金，在贸易战中一直有‘慢牛’的逻辑。”

　　但令刘洋没有想到的是，去年的黄金ETF在他看来还是低波动率的投资产品，而今年，黄金价格却俨然走出了类似股票、原油等高波动率风险产品的走势。

　　不过，这并不能阻挡黄金这一古老的金属持续向外散发着诱惑力。一部分“后浪”在获利了结后，另一部分“后浪”在黄金达到新的历史高点后，加速涌入黄金ETF的“怀抱”。

　　杨琳就是刚刚买入黄金ETF的新手。作为一家互联网公司的员工，杨琳日常对财经新闻保持着高度的关注。在看到黄金投资产品走热的相关新闻后，她便选择了买入黄金ETF“小试牛刀”。

　　“刚买完黄金ETF，就见顶了？”7月28日，杨琳在朋友圈转发了一条基金经济的访谈录，并附上了自己的评论。

　　在高涨的避险情绪和投资热潮之下，黄金ETF也在持续加仓。

　　中国黄金协会数据显示，上半年，国内黄金ETF共增持10.76吨，6月末国内黄金ETF持有量达到55.47吨，前海开源、华夏及工银瑞信3只黄金ETF基金的正式上市，使国内黄金ETF产品增至7只。此外，还有4只以“上海金”为交易标的的EFT基金即将上市，届时国内黄金ETF产品将增至11只。

　　“面对更多不确定性的情况下，资本在美元与硬通货黄金之间，黄金被更多选择。”中国银行首席研究员宗良分析表示。

　　对于个人投资来说， “近些年针对黄金的投资产品越来越多，投资渠道的增加，人们也更容易接触黄金投资。” 交通银行金融研究中心高级研究员孙长华在接受时代周报记者采访时指出。

　　金饰市场低迷

　　与火热的投资市场形成鲜明反差的是，线下消费市场显得十分冷清。