原油宝事件敲警钟 工行等多家银行暂停贵金属开仓交易

　　实习记者 张文思

　　近段时间以来，国际金价持续高涨，让当年抄底被套的大妈们终于扬眉吐气了一把。同时，国际金价也带动其他贵金属品种迎来一波暴涨行情，其中白银上周最高达23.25美元/盎司，暴涨17%；铂金和钯金价格上周也分别上涨8.9%和11%。

　　就在贵金属市场炙手可热之际，多家银行宣布暂停账户铂金、钯金开仓交易。

　　暴涨暴跌

　　众所周知，期货市场上伴随着暴涨紧接而来的往往是暴跌。7月29日是纽约商品交易所（COMEX）7月黄金期货到期日，临近月末交割日，期货市场一天内的价格波动更是惊人。7月28日一天内黄金价格自最高点一度暴跌70美元，不过仍在1920-1930美元一线徘徊。

　　种种迹象不免让人回想起中国银行“原油宝”产品致部分投资者出现较大亏损事件。多家银行在事件后紧急暂停了账户原油、账户天然气、账户铜和账户大豆等开仓交易。

　　这次黄金暴涨同样可能造成实物黄金不够完成交割的情况发生。有消息显示，截至7月19日当周，未平仓的纽约商品交易所（COMEX）最活跃黄金期货合约（8月合约）多达289325份，这当中有高达超8万份合约的缺口。

　　一旦期货到期，却没有实物交割，造成的这种严重后果在期货市场叫做轧空。由于期货市场是一个对手盘交易市场，在期货交易交割日结束前，投资者要么选择实物交割，要么就以当时的价格平仓避免实物交割。当持有黄金多头预期可交割的黄金现货不足的时候，会凭借资金优势在期货市场建立多头头寸来拉高价格， 同时大量囤积可用于交割的黄金，这使得空头不得不在高位买入来平仓，否则空头将陷入无法获得足够的实物黄金交割的境地。

　　暂停交易

　　考虑到不少贵金属投资者在这种波动行情中可能出现的不理智投机行为，为避免期货投资者造成损失，多家银行宣布暂停账户铂金、钯金开仓交易。工商银行近日给客户发送消息称，由于国际铂金、钯金价格波动频繁剧烈，为保护客户权益，该行暂停账户铂金、账户钯金的开仓交易，暂停账户贵金属指数的开仓交易。

　　此前，交通银行和民生银行也发布了类似通知。交通银行称，鉴于目前国际金融市场动荡加剧，铂金和钯金属于流动性较低、波动性较高的品种，从防范风险、保护投资者权益角度出发，该行自2020年7月22日上午9点起暂停记账式铂金和记账式钯金的新开盘交易，现有持仓客户的平仓交易不受影响。

　　民生银行称，鉴于近期国际大宗商品及贵金属市场整体波动较大，考虑到价格风险和流动性风险等，根据《中国民生银行“民生e交易”账户贵金属产品交易协议》规定，自北京时间2020年7月20日9时起暂停账户贵金属铂金（含美元及人民币）合约的开仓交易，持仓客户的平仓交易不受影响。

　　金价仍有上涨空间

　　生意社贵金属分析师叶建军表示，近期贵金属价格连续暴涨并迭创新高，市场炒作气氛火热。此时国内多家银行暂停账户铂金、账户钯金以及账户贵金属开仓产品交易，一方面基于银行对其客户群体风险控制的担忧——大部分投资客对于贵金属领域的投资专业知识相对匮乏，大批跟风投机客容易成为被市场收割的对象。另一方面，近期贵金属投资火热，各银行内部系统管理、系统风控也有待进一步调整完善。

　　中大期货贵金属分析师赵晓君表示，由于近期黄金、白银价格大幅飙涨，市场波动性大幅提高，银行通过暂停开仓来控制潜在风险，类似于期货交易所追加保证金。由于银行交易都是全额，只能通过限仓来进行风控。

　　综合来看，金价仍有继续上涨的空间，瑞银已经将下半年黄金目标价从1900美元/盎司上调至2000美元/盎司。高盛此前也曾表示，金价在未来12个月内“非常有可能”达到2000美元/盎司。

　　但是对于具有投机性的期货市场来说，短期的暴跌也存在很大概率，各家银行应该从“原油宝”事件吸取教训，把握住风险控制的最后一道关头，避免非理性的投机行为给投资者造成难以挽回的损失。