卜祥瑞：上市公司现金管理业务服务权责边界探析

　　为企业客户提供账户打点、资金结算、资金调拨、信息查询、融资理财、风险打点等综合性金融处事业务，是当下银行现金打点业务的重要内容。在现金打点业务中，活动性打点是重中之重。自上个世纪90年月引入至今，我国的现金打点业务稳步走向成熟，海内险些所有的全国性贸易银行竞相推出了现金打点产物。现金打点业务迎合了团体企业晋升资金利用效率，低落资金利用本钱的需求，契合了信息数据时代成长与国度政策导向。银行通过开揭示金打点业务赋予了企业团体的强大资金节制本领。可是对上市公司可否参加现金打点业务？上市公司开揭示金打点业务是否有损上市公司财政独立性？推行现金打点业务发生争议如那里理惩罚等相关问题，还存在着差异的认识。

　　一、银行与上市公司开揭示金打点业务切合禁锢要求

　　现金打点业务有利于贸易银行固定银企干系。今朝，全国性贸易银行普遍推出了专属的现金打点产物，如中国银行的“中银全球现金打点”、工商银行的“财智账户”、渤海银行的“企业现金池业务”、光大银行的“跨行通”、建树银行的“轧差现金池”项目、民生银行的“团体联动账户”、招商银行的“跨银行现金打点平台”、交通银行的“蕴通账户”等，现金打点业务揭示出强大的生命力，已成为各银行争夺高端企业和机构客户的重要竞争东西，而对付大型企业尤其是涉及多条理分支机构的大型团体企业，现金打点成为企业打点中最重要的内容之一，甚至成为企业成败要害因素。

　　现金打点业务有利于晋升团体企业资金利用效率。对付企业而言，通过现金打点业务及时归集团体成员资金，可以淘汰出产策划进程中对资金的占用，有利于提高企业团体资金利用效率，淘汰企业财政本钱、低落财政打点风险并增强企业内部节制。现金打点业务提供的全面、系统、细致、靠得住的现金活动数据，为团体企业公道举办投资、融资决定奠基基本，强化了团体企业的成本运作本领，又为团体母公司把握团体整体资金状况，实时相识评估市场风险提供了数据。

　　现金打点业务有利于团体企业资金禁锢政策的实施。早在2000年国务院办公厅印发《国务院办公厅关于转发国度经贸委国有大中型企业成立现代企业制度和增强打点根基类型（试行）的通知》（国办发〔2000〕64号）中即强调“实行母子公司体制的大型企业和企业团体，该当通过法定措施增强对全资、控股子公司资金的监视和节制，成立健全统一的资金打点体制”。财务部《关于印发企业国有成本与财政打点暂行步伐的通知》（财企〔2001〕325号）则提出“企业团体该当实行企业内部资金会合统一打点，依法打点子公司投资、融资事项”。《国务院办公厅关于增强和改造企业国有资产监视防备国有资产流失的意见》（国办发（2015）79号）再次强调“健全涉及财政、采购、营销、投资等方面的内部监视制度和内控机制”，前述划定均在差异水平上强调团体企业增强对资金的监视和节制。现金打点业务的发达成长与国度政策导向相契合，有利于防控国有资产流失。

　　二、银行开揭示金打点业务的资金划转方法与脚色

　　基于约定的差异资金划转方法。银行与客户开揭示金打点业务模式源于相关协议的约定。今朝各银行在处事表述及业务实质上都存在很多差别，涉及差异打点模式。

　　一类是虚拟资金池，包罗资金划转虚拟和资金池主账户虚拟。资金划转虚拟是团体公司总部与分公司之间不存在物理上的资金上收、下划行为，资金池只是账面上的资金搜集，用各银行账户中的差异现金头寸发生的综合盈余来抵补综合赤字，因此也被称作名义资金池，或归并计息。这此种模式下，银行按照团体公司总部资金池的账面余额计息与结息，以到达低落团体整体财政本钱的结果。由于没有真实的资金流转，分公司仍能自主支配各自资金。资金池主账户的虚拟，仅是基于资金账面上的资金搜集，实现分公司的头寸共享。各成员单元可以现金池为最大额度对外付出，日终如有成员单元产生透支，则由各成员单元对透支账户举办清算以补平透支金额。

　　另一类是实体资金池，也是应用最为遍及的活动性打点业务，按余额差异，可分为零余额归集与牢靠余额归集，按归集频率差异，可分为按时归集与及时归集。在子账户产生付款需求时，则由主账户即时下拨完成付出或在日终下拨以补足透支金额。实践中，此类资金池主要被对部属公司有较强节制力的团体回收。