除了资管新规延期、临时性政策退出，央行还权威释疑这些热点问题！

　　金融稳定再贷款哪些机构可以用？资管新规到底延期多久？临时性货币政策何时退出？下半年宏观杠杆率走势如何？

　　7月10日，人民银行举行2020年上半年金融统计数据新闻发布会，人民银行办公厅主任兼新闻发言人周学东、调查统计司司长兼新闻发言人阮健弘、研究局局长王信、金融市场司司长邹澜、金融稳定局局长孙天琦、货币政策司副司长郭凯出席发布会，并回应一系列热点问题。

　　重点一：房地产融资保持稳定

　　今年上半年，M2和社会融资规模增速均明显高于去年，6月楼市回暖，股市有所上涨，是否存在着引发通胀和房价上涨的预期？

　　阮健弘：从中央银行的监测来看，房地产融资也在保持比较稳定的状况，5月末全口径的房地产融资增速10.3%，这个增速比同期的社会融资规模的增速要低2.2个百分点。

　　邹澜：在疫情最严峻的时候，房地产开工建设和销售都受到了比较大的影响，现在基本上恢复到疫情前的发展态势。从金融角度看，这些年我们一直是着力于引导商业银行优化信贷结构，把投向房地产的金融资源控制在适度的范围内。早些年大家都很关注商业银行对房地产行业新增贷款占各项贷款增量的比例，曾经高达43%、44%，这些年在相应政策引导下，比例逐年下降，今年1-5月份占比已经降到25%。

　　重点二：金融稳定再贷款最近一次用在包商银行

　　自7月1日起，央行下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点，调整后，金融稳定再贷款利率为1.75%，金融稳定再贷款（延期期间）利率为3.77%。金融稳定再贷款目前为止发放了多少？发放给了哪些机构？在什么条件下金融机构可以获得金融稳定再贷款？

　　郭凯：金融稳定再贷款的目的一般是处置金融风险，是人民银行履行最后贷款人职能的一个重要的货币政策工具。最近下调了所有的再贷款利率，也包括金融稳定再贷款利率，主要考虑是为了支持防范化解金融风险。

　　其实金融稳定再贷款使用是非常少、非常罕见的，需要经过非常审慎的评估，充分考虑了出险金融机构的情况和金融风险的紧急性和系统重要性以后，在别的工具比如说行业保障基金和金融机构自身的资金没法保障安全，同时这个机构又有系统重要性影响的时候，才会选择使用金融稳定再贷款，来履行最后贷款人的职责，最终目的是为了防止发生系统性风险。

　　最近一次使用金融稳定再贷款就是在包商银行的处置过程中，当时因为包商银行的体量比较大，如果不使用金融稳定再贷款可能会引发一些金融风险。随着蒙商银行的成立和包商银行的处置基本完成，有效防止了金融风险的扩散，人民银行的这部分金融稳定再贷款的作用也会逐渐被别的资金替代了，比如存保基金，金融稳定再贷款就会退出。

　　重点三：临时性货币政策完成使命就退出

　　近期，央行行长易纲公开表示，疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性，融易资讯网（www.ironge.com.cn），要注重政策设计激励相容，防范道德风险，要关注政策的“后遗症”，总量要适度，并提前考虑政策工具的适时退出。哪些临时性的政策工具将逐渐退出？下半年是否将更多依赖降息、降准来保持流动性合理充裕？

　　郭凯：疫情以来我国货币政策有两个主线，一是正常的货币政策逆周期调节，二是针对疫情出台的一些特殊的、阶段性的货币政策工具。例如，2月出台3000亿元专项再贷款保障医疗产品的生产和重要生活物资供应；春节后开市前两天投放了1.7万亿元的流动性保证春节后开市市场正常的运转等等。

　　这些措施都是针对疫情的特殊情况和不同的特点设计的，本身就是一个临时性的政策措施，是针对不同时点需要来设定的。当政策设定的情形不再适用的时候就自动退出了。

　　目前，3000亿元再贷款已完成使命，已经退出；5000亿元再贷款再贴现支持复工复产，目前基本上已经完全复工，经济基本上恢复到了正常水平，6月30日也完成了它的使命退出了；春节后超额投放流动性的做法在当时是必要的，但随着金融市场交易恢复正常运转，价格发现没有问题，我们也不再超额投放流动性了。这些政策措施确实是根据疫情的变化，完成了使命就退出了。

　　重点四：资管新规延期一年是比较合适的

　　目前，距离资管新规过渡期限临近不足6个月，近期有行业报告建议并延长过渡期至2022年底。资管新规是否会明确进行延期?