银保监会下发专项文件 结构性存款迎强监管

　　经济日报-中国经济网编者按：近期，银保监会就银行机构结构性存款违规展业问题下发专项文件，要求银行科学审慎设计结构性存款，不得发行收益与实际承担风险不相匹配的结构性存款，避免银行机构盲目提升存款成本。

　　今年以来，结构性存款产品规模连续增长，并在4月末达到历史峰值2.14万亿元，较年初增长2.54万亿元。央行最新数据显示：截至5月末，全国商业银行结构性存款余额为11.84万亿元，环比4月末下降3009亿元。

　　分析人士指出，要从根本上遏制结构性存款市场乱象，应当从四方面着手。其一，及时完善相关监管法规，将结构性存款纳入有效法治监管轨道。其二，及时开展经常性的专项整治。其三，及时加强引导，消除存款竞争上的本位主义思想，让结构性存款回归本源和走上健康可持续发展轨道。其四，对商业银行机构在空间上进行重新布局，消除为完成业绩盲目争夺存款。

　　结构性存款迎强监管

　　据中国证券报，银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐介绍，近期，融易资讯网（www.ironge.com.cn），银保监会就银行机构结构性存款违规展业问题下发专项文件，要求银行科学审慎设计结构性存款，不得发行收益与实际承担风险不相匹配的结构性存款，避免银行机构盲目提升存款成本。

　　央行数据显示，截至5月末，中资银行结构性存款规模为11.84万亿元。今年以来，结构性存款规模和增速反弹，其背后的套利问题、业务乱象引起监管关注。

　　保监会首席风险官兼新闻发言人肖远企表示，部分信贷资金套利问题主要原因是近期资金成本利率下降较快，导致某些领域出现“倒挂”，即负债端融资利率低于资产端某些产品的利率。今年有些银行发行的结构性存款产品利率超过4%。与此同时，银行对于一些小微企业贷款、大型企业中长期贷款等利率却较低，导致个别企业以较低利率融资后投资一些结构性存款产品。这些行为违反了监管规定，监管部门要求信贷资金必须有真实用途。

　　肖远企表示，接下来监管部门对违规挪用银行信贷资金、违规套利等行为会继续加强监管，坚决查处并予以纠正，包括收回信贷资金等。

　　另据第一财经，6月12日，北京银保监局下发《关于结构性存款业务风险提示的通知》，对辖内银行敲警钟。北京银保监局称，在日常监管中关注到，部分银行结构性存款业务规模出现一定反弹，增量增速“双高”；个别银行在产品设计和宣传销售中仍存在一些不审慎行为，如产品嵌入的衍生品交易行权条件区间过于宽泛，产品信息披露和风险提示不到位等。这些行为加剧了存款市场的非理性竞争，并一定程度上助长了个别企业利用疫情期间低息信贷资金购买结构性存款套利的动机。

　　鉴于此，北京银保监局要求辖内银行，要严控业务总量及增速，确保产品设计审慎合规，加强资金来源甄别，切实规范宣传销售行为。

　　5月末结构性存款规模环比下降3000亿元

　　据经济日报，今年以来，结构性存款产品规模连续增长，并在4月末达到历史峰值2.14万亿元，较年初增长2.54万亿元。央行最新数据显示：截至5月末，全国商业银行结构性存款余额为11.84万亿元，环比4月末下降3009亿元。

　　业内人士认为，随着结构性存款监管力度的加强，下降趋势仍会延续，预计未来结构性存款规模还将缩小。

　　实际上，近年来监管层已出台若干政策，将结构性存款保底利率纳入自律管理范围。在此背景下，为何还出台“压量控价”的监管措施呢？光大证券首席银行业分析师王一峰认为，这属于应急手段，旨在打击资金套利行为，降低银行综合负债成本。

　　其实，对结构性存款的整治，与我国三大攻坚战紧密相关。2020年是我国三大攻坚战中防范化解重大金融风险攻坚战的收官之年。“今年年初以来，通过财政部贴息与央行降息降准一系列组合拳，我国贷款平均利率较年初下降22BP，企业通过短贷、票据等方式获取的资金成本已显著低于商业银行结构性存款利率。”新时代证券分析师郑嘉伟解释称。

　　王一峰表示，长期来看，应逐步推进结构性存款的“假结构”向“真结构”转变，通过货币政策价格信号的传导，引导结构性存款利率缓慢下行，最终推进存款利率的并轨，而这一过程或将是长期的。

　　后续或继续压降3万-5万亿

　　据21世纪经济报道，中信证券首席固收分析师明明表示，结构性存款自2017年起快速增长，增长的势头一直持续到2019年，此后较为稳定。到了2020年，又迎来了一小波上涨的风潮：1-4月连续上涨。其中1-2月增长1.2万亿。3-4月则增长了1.3万亿。