银行融资报告：IPO归零 定增、永续债井喷

　　受业务发展和规模扩张等因素影响，补充资本成为银行业的一项长期工作，然而在疫情和银行股低迷等多重因素下，今年的资本补充情况有点不同寻常。截至6月17日，2020年已走过近半时间，然而银行上市却按下了“暂停键”，尚没有一家银行登陆A股市场。面对资本压力，定向增资、发行永续债成为商业银行的“补血利器”。

　　尚无一家银行实现IPO

　　受支持实体经济力度加大、业务发展需要，再叠加疫情的影响，商业银行面临着补充资本的压力。银保监会公布的数据显示，2020年一季度末，商业银行资本充足率为14.53%，较上季末下降0.12个百分点。

　　作为能够快速补充资本金且提升知名度的重要方式，IPO融资受到不少银行的青睐。不过，眼下银行IPO审核节奏却明显放缓，将近半年时间尚未有一家银行闯关成功，这与去年同期4家银行挂牌上市、1家银行成功过会的“盛况”形成鲜明对比。

　　根据证监会披露的最新数据，截至6月11日，共有17家银行排队候审，且均为中小银行。其中，2家银行处于“已反馈”状态，包括上海农商行和湖州银行；15家银行处于“预先披露更新”名单，包括兰州银行、厦门银行、齐鲁银行、重庆银行、广州农商行等。

　　回顾2019年，在政策鼓励之下，银行上市节奏提速，上半年共有紫金农商行、西安银行、青岛银行、青岛农商行4家银行实现A股挂牌上市，苏州银行成功通过发审委审核。当年下半年，还有重庆农商行、浙商银行、邮储银行3家银行上市，可谓真正的“上市大年”。不过，自去年8月重庆农商行过会后，就再无中小银行闯关成功。

　　不仅A股，H股也是如此。今年以来，相继有新疆汇和银行、渤海银行和威海市商业银行递交H股招股书，但是截至目前尚无银行完成聆讯。而去年6月27日，晋商银行成功通过港交所聆讯。

　　为何银行IPO审核节奏放缓？资深投融资专家许小恒表示，一方面，2019年以来相继发生包商银行、锦州银行等金融风险事件，监管层更加关注中小银行资产质量和风险，部分中小银行治理结构不健全，加之今年受疫情影响，中小银行经营和资产质量压力都较大。另一方面，中小银行股整体估值偏低，已上市的银行市净率普遍低于1倍PB，银行股整体股价低迷也是监管审慎推进银行IPO审核的一个原因。

　　对于上市进展情况，厦门银行相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，该行IPO进程稳步推进中，具体信息以证监会公告为准。齐鲁银行相关负责人也表示，该行目前上市工作正在持续稳步推进，并定期在新三板发布上市进展公告。

　　定增发行提速

　　对于商业银行而言，IPO和定向增资均能够补充最为稀缺的核心一级资本。不过，与IPO零增长相比，定增却有了积极进展。

　　据证监会官网信息，年初以来，证监会共披露了6家非上市银行的定向发行说明书，另外还接收了5家非上市银行的定增申请材料。其中，广东四会农商行、宁波奉化农商行和山东诸城农商行3家银行的定增事项已获批准，共青农商行、江西广丰农商行和昆山鹿城村镇银行已披露了定向发行说明书。

　　还有更多银行在稳步推进定增相关工作。根据银保监系统公布的批复显示，近日，寿光农商行、重庆江北恒丰村镇银行、武安市农村信用联社、曲周县农村信用合作联社等多家中小机构的定向募股方案已获当地银保监分局核准。

　　上市银行也不例外。比如，南京银行116亿元定增在今年4月落地；杭州银行募集不超过72亿元的定增方案也在4月获证监会核准；长沙银行近日发布公告称，拟非公开发行不超过6亿股普通股，募集资金不超60亿元，用于补充核心一级资本。

　　银行密集补充资本的背后，与监管政策不无关系。银保监会新闻发言人近日表示，积极推动增强银行内源性资本补充能力，提升资本使用效率。支持银行通过发行普通股、优先股、无固定期限资本债券、二级资本债等方式，拓宽资本补充渠道。鼓励地方政府通过多种方式筹集资金帮助中小银行补充资本。

　　许小恒表示，主要还是考虑中小银行对服务实体经济和中小微企业具有重要意义，所以要加快中小银行充实资本金。对于中小银行而言，能够帮助它们建立起资本补充的长效机制，并有效地夯实资本实力，从而更好地服务实体经济，对于未来持续发展非常关键。

　　亳州药都农商行相关负责人表示，该行近年来的资本补充渠道主要以内源补充为主，今后，将持续以内源补充为主，以上市融资、二级资本债、永续债等外源补充为辅，融易资讯网（www.ironge.com.cn），合理运用资本补充工具，确保资本充足率保持在合理区间。

　　2836亿元永续债落地