招行等理财产品净值跌破本金 为何会出现罕见浮亏

　　中国经济网编者按：近期，部分银行理财产品净值跌破本金，甚至出现浮亏。以招商银行代销季季开1号为例，该产品6月3日单位净值跌至0.9997，6月10日跌至0.9988，近一个月年化收益率为-4.42%。不仅仅是代销产品，招商银行的“季季开2号”也“受伤”，该产品成立于5月12日，成立以来年化为-0.73%，目前单位净值为0.9994。

　　媒体根据理财公告梳理，包括工商银行（工银理财）、招商银行（招银理财）、建信理财、中信理财等机构的20余只银行理财产品的最新份额净值低于1，绝大多数为刚成立不久的固收类理财。

　　来自银行同业的数据显示，从2020年4月末至6月初，其他国股大行的纯债基金理财产品出现了不同程度回撤。可见理财产品净值下跌并非个案，而是近期的普遍现象。

　　新网银行首席研究员董希淼表示，近期，银行理财产品、银行理财子公司理财产品较为罕见出现浮亏，主要是受债券市场波动的影响。5月份以来，债券市场出现一轮“踩踏式”下跌，债券价格下行明显，部分以债券为主要投资标的的银行系理财产品受到波动较大，出现了浮亏。事实上，公募基金的固收类产品，如债券型基金，也出现了回撤。

　　普益标准副总经理陈新春表示，需注意的是，短期账面的负收益并不代表实际的负收益。以股票投资为例，短期股票价格的下跌会带来亏损，但如果长期持有，价格依然会涨回来，长期看依然是盈利。债券类理财产品同理，债券价格有涨有跌，最终市场价格会向内在价值回归，只要不是短期就赎回，账面的负收益并不会带来实际的负收益。

　　分析认为，银行理财净值化转型中，产品净值出现波动属于正常现象。在打破刚兑的背景下，投资者需改变以往对银行理财“保本、刚兑”的观念，根据自身风险承受能力选择合适的投资产品。

　　招商银行等理财产品净值跌破本金

　　近日，一则银行理财产品净值浮亏的消息，引发市场热议。以招商银行“代销季季开1号”为例，该产品近一月年化为-4.42%，6月10日的单位净值0.9997。产品投资管理人为招商银行理财子公司——招银理财有限责任公司。

　　资料显示，该产品全称“招银理财招睿季季开1号固定收益类理财计划（产品代码：107301）”，于2020年4月17日成立，融易新媒体，为R2较低风险，100元起购，100%主投固收类资产，不参与股市，通过票息收益积累，每3个月定期开放申购和赎回。

　　在招商银行网站上，上述理财产品的概览显示，本产品为净值型产品，业绩表现将随市场波动，具有不确定性。本理财计划的收益特征为非保本浮动收益，不保障本金且不保证理财收益，本理财计划的收益随投资收益浮动，投资者可能会因市场变动等而蒙受损失且不设止损点。

　　除了“季季开1号”，招商银行同系列产品“季季开2号” 也是浮亏状态，成立以来年化-0.73%。6月10日的净值为0.9994。该产品成立于2020年5月12日，为R2级（较低风险）产品，也是100%主投固收类资产，每三个月开放一次。

　　招商银行APP截图

　　据21实际经济报道，建设银行代销建信理财有超过10只理财产品净值跌破1。例如，“建信理财睿鑫最低持有90天开放第2期”理财产品于今年5月14日成立，最新净值是0.998669；另一款代销“建信理财睿鑫最低持有60天开放第2期”最新净值0.998348。

　　6月10日，21世纪经济报道记者根据理财公告梳理，包括工商银行（工银理财）、招商银行（招银理财）、建信理财、中信理财等机构的20余只银行理财产品的最新份额净值低于1，绝大多数为刚成立不久的固收类理财。

　　另据中国证券报，来自银行同业的数据显示，从2020年4月末至6月初，其他国股大行的纯债基金理财产品出现了不同程度回撤。可见理财产品净值下跌并非个案，而是近期的普遍现象。

　　第三方研究机构普益标准近期发布了一份针对33家银行资管机构信心指数调研，抽样调研结果显示，机构对债券市场看法相对谨慎，债券市场绝对信心指数为44.55，没有一家机构认为未来3个月债券市场将呈现上行走势。同时，更多机构认为债券市场走势将显著低于前期，债券市场的相对信心指数仅为27.9，认为未来3个月市场表现会更差的机构占比达60%。

　　不过仍有银行理财子公司人士对后市较乐观，认为银行理财的波动比基金产品小很多，很快会重回正收益。

　　为何会出现罕见浮亏？