银行理财子公司“周岁考”：1142只理财子公司产品得以登记

　　本报记者 彭 妍

　　去年6月3日，首家商业银行理财子公司——建信理财有限责任公司开业并发布产品。至今，理财子公司已满周岁。银行理财子公司从筹备起便被寄予了助力资产管理市场向更专业化、更高效化发展的厚望。

　　在这一年里，理财子公司已开业12家，登记产品1100余只，发展迅速。与此同时，银行理财子公司向权益型投资的转型刚刚起步，在助力资本市场壮大机构投资力量方面还任重道远。

　　中国民生银行首席研究员温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，去年以来，随着多家银行理财子公司先后开业，对资管行业的发展和深化起到推动作用。银行系理财子公司在客户、渠道、传统的资管领域拥有比较优势，一方面为客户提供多元化、特色化的产品、服务，另一方面，作为资本市场的参与主体，对于中国资本市场的长期持续发展发挥着越来越重要的作用。

　　12家银行理财子公司开业

　　1142只产品登记

　　据《证券日报》记者梳理统计发现，目前已有12家银行理财子公司正式开业，其中包括六大国有商业银行，招商银行、兴业银行、光大银行三家股份制商业银行，以及杭州银行、宁波银行、徽商银行三家城商行。同时，更多的地方银行、中小银行的理财子公司正在不断筹备中。

　　开业一周年，理财子公司的产品数量也在稳步增加。

　　《证券日报》记者根据中国理财网数据梳理发现，截至今年6月11日，银行理财子公司登记的理财产品共计1142只。其中，数量最多的是工银理财，登记产品数量493只，占全部产品的43%。此外建信、中银、交银位列第2位至第4位，登记数量分别为206只、169只和160只。几家股份行还待发力：兴银理财、光大理财和招商理财的产品数量分别为28只、22只和6只；城商行中，仅杭银和宁银理财分别发布3只、2只产品。

　　权益类投资

　　在期待中起步

　　事实上，市场对银行理财子公司的厚望，并不在产品数量上，而是在其发力权益、衍生品产品，进而为资本市场带来更多机构资金活水，助力资本市场更加有序高效发展上。

　　光大证券金融业首席分析师王一峰在接受《证券日报》记者采访时表示，银行理财作为大资管行业占比最高的子板块，理财子公司积极设立并创设多样化的新产品，有助于推动资管行业降杠杆、破刚兑、净值化、去嵌套，进一步回归本源。

　　而从理财子公司近一年的成绩单来看，权益类产品仍在起步阶段。

　　如以风险等级划分，理财子公司发行中低、中风险产品数量最多，具体来看，一级(低)、二级(中低)、三级(中)、四级(中高)风险的产品分别有12只、431只、696只、3只。

　　按投资性质来看，融易新媒体，当前理财子公司主要发行的产品是固定收益类产品，截至目前，共发行了888只该类型产品，占总发行数量的近八成。仅有2只权益类产品“花落”工银理财和光大理财，风险等级为中高风险。目前理财子公司投资权益市场，更多通过混合类产品进行，该类产品达到252只，并呈增加趋势。

　　此外，由于银行理财子公司目前在权益投资方面经验不足，而加码FOF投资成为理财子公司介入权益市场的“敲门砖”。目前，已有部分银行理财子公司通过FOF模式试水权益等风险资产配置。其中仅名称中含“FOF”字样的银行理财产品就有61款。由银行理财子公司发行的有51款，占比高达80%，且均由工银理财和建信理财发行。

　　“银行理财子公司可以加快投资人才引进，改善薪酬激励制度，弥补权益投资人才不足，同时加大对权益市场的研究投入，提高权益投资水平，补上短板，从而实现固收和权益均衡发展。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示。

　　从理财子公司未来方发展方向来看，温彬认为，理财子公司作为新设，首先要做好战略定位，加强与母行战略的协同，在激烈竞争的资管市场中，发挥自身各自的比较优势。其次，在产品和服务方面要更加的丰富和多元，除了原有的固收非标投资之外，按照资管新规的要求，权益类产品是理财子公司未来重要的投资和配置领域，因为中国的股票市场有巨大的发展潜力和空间，只有加大对权益市场的配置，才能给银行理财子公司的客户提供更加长期的较高回报。再次，做好风险的控制和管理。由于银行理财子公司的经营更加专业化，所以风险的控制是其核心，在制度、流程、人才等方面需要进一步夯实、强化。最后，发挥好金融科技的作用，未来在智能投顾方面进行产品的设计和研发，提高风控能力。