净值化转型提速 超额收益分配现差异

　　随 着资管新规的 实 施 ，银行理财产品净值化转型提速 。 值 得 留 意 的是，不同的银行或理财子公司对于理财产品超额收益的分配也有所不同。近 期 发 售 的 产 品中，对于混合类以及风险等级高的固定收益类产品，一般收取的超额收益相对较低，反之则会略高。

　　“不同产品对于超额收益的分配有所差异，但主要是由投资标的获取超额收益的概率、收益区间所决定。”普益标准研究员李竹指出，相比而言，固定收益类产品风险较小，但获得超额收益的概率和上限也较低，超额收益中分配给投资者的部分也较少；权益类、混合类产品风险较大，但获得超额收益的概率和上限较高，超额收益中分配给投资者的部分会更多。投资者应当根据自身的风险承受能力，在仔细评估后谨慎选择理财产品。

　　■本报记者 吉雪娇

　　理财市场：长期产品具收益优势

　　据普益标准统计，本周（6月1日-6月7日），西南地区共121款银行理财产品在售，平均预期收益率为3.84%。其中，有90款产品获得普益标准星级评定，平均预期收益率为4.01%。

　　投资者关注的低门槛（10万元以下）理财产品中，西南地区有71款获得普益标准星级评定，平均预期收益率为4.04%。其中三星产品29款，平均预期收益率为3.84%；四星产品29款，平均预期收益率4.12%；五星产品13款，平均预期收益率为4.32%。

　　随着年中考核的临近，银行理财收益略有回升。上周 （5月23日-29日），256家银行共发行了1629款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行减少38家，产品发行量减少11款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.81%，较上期增加0.01百分点。

　　具体来看，保本型产品中，19个省份收益率实现环比上涨，12个省份收益率环比下降；非保本型产品中，28个省份收益率实现环比上涨，3个省份收益率环比下降。其中，保本类产品平均收益率排名靠前的省份为吉林省、辽宁省、黑龙江 省 ， 分 别 为 3.89% 、 3.83% 、3.71%；非保本类产品平均收益率排名靠前的省份为辽宁省、山东省、天 津 ， 分 别 为 3.85% 、 3.79% 、3.78%。

　　从预期收益与投资期限的关系来看，1年以上的期限非保本银行理财产品平均收益率较高，为4.4%；6-12个月、3-6个月、3个月以下期限银行理财产品平均收益率分别为3.98%、3.89%、3.75%。

　　低门槛理财：“破4”产品数量增多

　　据不完全统计，本周面向西南地区销售的低门槛银行理财产品中，哈尔滨银行发行的丁香花理财富赢202002号39期产品预期最高收益率较高，为4.48%。

　　随后是恒丰银行发行的恒裕金理财-丰利系列2020年第157期产品、大连银行发行的明珠理财月月赢系列2020年第236期（宝贝佳卡专属）产品，预期最高收益率分别为4.31%、4.3%。

　　此外，兴业银行发行的“天天万利宝”2020年第15期非保本浮动收益封闭型人民币理财产品N款、广发银行发行的“薪满益足”新客200298期产品、成都农商银行发行的天府理财之“增富”理财产品 （ZFG20072-新客户专享）、长 城 华 西 银 行 发 行 的 金 利 宝2020-024期理财产品、乐山市商业银行发行的财富通稳赢系列2020年129期产品、中国民生银行发行的非凡资产管理季增利第443期定制款（新喜）理财产品、攀枝花市商业银行发行的“金色攀枝花”系列“锦上添花”第179期人民币理财 产 品 ， 预 期 最 高 收 益 率 在4%-4.2%之间。

　　上述10款收益较高的银行理财产品中，有7款投资门槛为1万元，为资金有限的投资者提供了选择空间。

　　从投资期限来看，依然以中短期产品为主。其中，投资期限在100天以内的为6款，分别为“天天万利宝”2020年第15期非保本浮动收益封闭型人民币理财产品N款、“薪满益足”新客200298期产品、天府理 财 之 “ 增 富 ” 理 财 产 品（ZFG20072-新客户专享）、金利宝2020-024期理财产品、财富通稳赢系列2020年129期产品、非凡资产管理季增利第443期定制款 （新喜）理财产品；此外，融易新媒体，没有产品投资期限在300天以上。

　　中高门槛理财：最高预期收益率4.4%

　　据不完全统计，本周面向西南地区销售的19款中高门槛银行理财产品中，最高预期收益率为4.4%。

　　其中，中等门槛（10万元至50万元（不含））的理财产品中，西南地区有10款获得普益标准星级评定，平均预期收益率为3.78%。其中三星产品3款，平均预期收益率为3.55%；四星产品5款，平均预期收益率为3.76%；五星产品2款，平均预期收益率为4.17%。