国内新闻头条：建桥教育将于明日启动招股：已敲定三家基石投资者

据IPO早知道消息，上海建桥教育将于明日启动招股，预计2020年1月中旬正式于港交所上市。

来源 | 本文由IPO早知道整理撰写，文中观点仅供参考编辑 | C叔

IPO早知道独家获悉，建桥教育已引入三名基石投资者，包括国企厦门国贸教育集团、私募基金平阳几何拓力、南通梦百合，合共出资逾2亿港元认购公司新股，占发售新股总数超过30%。

根据弗若斯特沙利文报告显示，建桥集团旗下的上海建桥学院是上海最大、国内一线城市最好，且是2015至2018年间于长三角前五大民办大学中学生人数增长最快的民办大学，在上海民办高等教育市场上具有领导地位。

受惠于近年积极落实推动职业教育的发展，市场对上海建桥教育的关注亦大大提升。

根据8月份上载的招股书数据显示，公司过去三年在未曾调整学费的情况下依然录得非常稳健的业务收益增长。受惠于在校学生人数的不断上升，上海建桥教育于2016至2018学年间的收入年复合增长率(CAGR)达到20.7%，而年内溢利CAGR更达到190.3%，若撇除上市费用的影响，年内经调整纯利CAGR为200.9%。

这除了反映出上海建桥学院的强大品牌价值和教学质量实力外，亦体现了公司在业务扩张时良好的成本控制能力。于过去三年，公司的毛利率和纯利率均持续扩大，2019年上半年更进一步提高，分别达到57.9%和31.9%。

至于市场比较关注的高负债率，亦可从招股书中财务数据看到，这主要是来自于上海建桥学院校园内两幢新学生宿舍及其他教学设施的建设贷款，相信通过是次IPO募资所得，将可偿还部份贷款及支付部份相关应付款项，再加上减去预收学费的合约负债，料负债率将可在公司上市后处于更好的合理可控范围内。