同日发财报：微软赢了谷歌

　　自从去年底ChatGPT风起，作为OpenAI老东家的微软，就带头掀起了席卷全球的AIGC狂潮。其中微软和谷歌成为最受瞩目的一对“冤家”，在搜索、云计算等领域打得有来有回，颇为激烈。这是连续第二次两家公司在同一天发布财报。如果说上一次二者打了个平手，甚至是谷歌表现更加亮眼的话，那这一次微软赢得很明显。

　　谷歌云拼不过Azure

　　谷歌和微软又一次同日发布财报，这一次微软赢麻了。美东时间周二盘后，微软公布了截至今年9月30日的2024财年第一财季业绩，给市场交出了一份十分亮眼的答卷。总的来看，微软财报各个维度均优于市场预期，总营收实现两位数增长，其中智能云部门收入同比增长19%，其中Azure更是同比增长29%。

　　究竟而言，微软第一财季营收为565亿美元，同比增长13%，高于市场预期的545亿美元；营业利润为269亿美元，同比增长25%；净利润为223亿美元，同比增长27%；每股摊薄收益为2.99美元，同比增长27%，市场预期为2.65美元。

　　值得注意的是，微软的AI战略不动摇，仍然有较高的成本支出。第一财季，微软资本支出112亿美元，高于上一财季的107亿美元，也是自2016财年以来最大的季度支出。此外，微软不久前刚以687亿美元完成了对动视暴雪的收购，动视暴雪没有遭纳入微软的第一财季业绩中，可能将在一定程度上影响下个财季的收益。

　　隔壁谷歌就没那么风光了，虽然营收也超出市场预期，最核心的广告业务也回暖，实现同比9%的增长，然而，谷歌的云业务不及预期，且增长进一步放缓至22%。

　　截至9月底的2023年第三财季，谷歌营收766.9亿美元，同比增长11%。这是谷歌在此前连续四个季度营收个位数增长后，首次回归两位数增长。其中广告收入596.5亿美元，Google Cloud谷歌云业务收入84.1亿美元。

　　但谷歌云当季营收增长22.5%，达到84.1亿美元，逊于华尔街预期的86.2亿美元，为11个季度以来增长最慢的一个季度。去年同期谷歌云收入曾同比增长37.6%，去年四季度增长32%，今年一季度和二季度均增长了28%。

　　Investing.com高级分析师Jesse Cohen表示：“尽管Alphabet季度收益和营收超过预期，但投资者对其谷歌云平台相对疲弱的表现感到失望，该平台有可能进一步落后于Azure和AWS。”

　　AI是主要驱动力

　　财报公布后，微软的股价一度涨近6%，而谷歌股价盘后跌超6%。深度科技研究院院长张孝荣表示，同日发布财报的两家科技巨头，由于云计算增长速度的差异，股价表现截然相反，凸显市场对AI领域的关注度。

　　微软首席财务官Amy Hood表示，本季度Azure增长的大约3个百分点与AI相关。微软负责投资者关系的副总裁Brett Iversen则称，季度销售增长的很大一部分来自于客户重新开始使用微软的云服务，因为他们预期会使用人工智能服务。

　　基金公司Parnassus Investments的投资经理Krishna Chintalapalli分析了微软和谷歌在人工智能布局方面的不同策略。他认为，谷歌优先考虑吸引人工智能初创公司作为其云业务的客户，而微软则依靠其现有的客户，这些客户往往规模更大，在云方面的投入支出也更大，结果就反映在两家公司的业绩中。

　　相较于ChatGPT，融易新媒体消息，谷歌推出的竞品Bard并未掀起太大波澜，虽然也在云服务中积极融入AI，但从这个季度财报来看尚未看到回报。Bard在今年3月推出，对标OpenAI的ChatGPT，能够完成一些类似的工作：编写代码、总结文档、根据简单的提示生成文章或营销文案等。

　　尽管如此，谷歌表示其仍致力于在AIGC技术方面大举投资。在财报电话会议上，谷歌CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)表示：“随着我们扩大新的AI服务的使用范围，我们将继续进行有意义的投资，以支持我们在AI方面的努力。”

　　目前，Bard团队已发展到数百人，和竞争对手OpenAI的差距依然还远。据媒体报道，后者的年收入目前已经达到了13亿美元。而Bard目前还没有像样的产品，团队面临巨大的压力，迫使其迅速采取行动。

　　对比谷歌与微软，独立国际策略研究员陈佳分析道，虽然二者的技术路线与业务模式各有千秋，但在企业战略模型上是高度耦合的。

　　陈佳进一步指出，AI衍生应用带来的云计算需求爆炸式增长，其直接结果就是，微软在前期不仅在AGI研发方面利用新一代大模型和GPT流反超常年霸榜的谷歌的DEEP MIND模型和神经网络流，更是企图利用AGI革命实现整个云业务对谷歌乃至亚马逊的弯道超车。

　　受益于在人工智能和云服务领域的强劲增长，微软市值目前已接近2.5万亿美元，有望成为下一个进军3万亿美元俱乐部的美国公司；谷歌市值也接近1.8万亿美元。

　　悲喜并不相通