2023年银行间债市自律处分及自律管理措施区别发力、有效互补

　　近日，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）通报了2023年度银行间债券市场自律处分情况，以及2023年度银行间债券市场自律管理措施情况。

　　总体来看，2023年度银行间债券市场自律管理措施与自律处分区别发力、有效互补，发挥了快速纠偏、及时矫正的作用，保障银行间债券市场高质量发展。

　　交易环节违规更受关注

　　发行定价不规范被严惩

　　2023年，交易商协会继续以严的基调、严的举措推进市场纪律建设，持续净化市场生态，通过严肃惩戒督导各类市场主体归位尽责，保障银行间债券市场高质量发展。总体来看，2023年全年，交易商协会共对52家机构立案侦查，作出自律处分121家（人）次，涉及61家机构和60名责任人。

　　其中，一个明显现象是，投资交易类机构受处分情况显著增多，银行间市场交易环节违规更受关注。2023年，13家机构因交易环节违规受到交易商协会自律处分。从机构类型看，处分对象覆盖城商行、农商行、信托公司、保险公司、期货公司以及货币经纪公司等各类型市场主体。从违规情形看，覆盖违规交易债券、违规代持、利益输送以及内控缺失等。

　　例如，去年9月7日，交易商协会发布消息称，针对不法人产品管理人某期货公司在相关国债交易中存在的安排“代持”交易、利益输送等违规行为进行查办，经自律处分会议审议，该期货公司遭处以警告、责令整改的自律处分。

　　交易商协会持续纠正影响市场发行秩序的行为。过去一年，多家主承销商还因发行程序不规范、发行定价不审慎遭处分。2023年，10家主承销商因发行环节违规遭自律处分，涉及国有大行、股份制银行、城商行、农商行、证券公司等。从违规情形看，既有低价包销、挤占投资人正常投标等影响市场价格的情形，也有询价程序不规范、发行程序执行不到位等情形。除债务融资工具外，2023年交易商协会还对2家政策性银行金融债发行环节不规范的情况立案侦查。

　　严肃查办“自融”“返费”行为

　　更加注重全方位追责

　　2023年，交易商协会严肃查办“自融”“返费”行为，涉及违规链条各类主体，全年查处“自融”“返费”等非市场化发行案件22起，涉及10家发行人、12家中介机构或投资人，占全年立案数量的43%。从机构类型看，涵盖地方国企、商业银行、证券公司、信托公司、私募基金等各类主体。从违规情形看，既有传统的发行人部分出资并在二级市场开展质押式回购的情形，也有通过二级市场相关机构代持形式融资的情形。

　　交易商协会表示，更加注重全方位追责，持续提升违规行为的打击效果。去年，交易商协会自律惩戒“首恶”与“从犯”并惩的特征鲜明，如针对发行人“返费”案件的惩戒主体涵盖主承销商、发行人和投资人等。与此同时，交易商协会更加注重压实个人责任，声誉处罚与从业限制并用，提升市场从业人员素质。全年对个人惩戒60人次，人员类型覆盖发行人高管、注册会计师、投资经理、基金经理、货币经纪人员等。对于恶性违规行为，交易商协会在声誉惩戒的同时，还搭配认定不适当人选等从业限制手段，全年共有7人遭认定不适当人选，首次涉及货币经纪公司从业人员。

　　交易商协会表示，下一阶段，将紧盯重点领域和关键环节，坚决惩治各类违规行为，持续净化市场环境，以纪律建设推动市场各类主体归位尽责，助力银行间债券市场高质量发展。

　　推动自律管理措施常态化运用

　　去年处理机构数量较2022年增加

　　在自律管理措施方面，2023年，交易商协会继续完善多层次自律惩戒体系实践，推动自律管理措施常态化运用。针对发行、交易、存续期管理等环节发现的轻微违规，通过自律管理措施等方式快速处理，强化事先提醒，防范严重违规发生。

　　通报显示，2023年全年，交易商协会共对32家存在轻微违规的机构予以自律管理措施，处理机构数量较上一年度有所增加，覆盖主要市场机构类型。究竟来看，涉及16家发行人及信用增进机构、6家主承销商、4家ABN发行载体管理机构、3家交易机构、2家评级机构以及1家会计师事务所。

　　从违规情形及性质来看，有关事项总体违规情节轻微，存在积极整改或影响较小等减轻情形，融易新媒体消息，主要涵盖以下五类：一是15家企业因3类披露违规问题受到处理。7家企业未按期或准确披露定期财务信息，6家企业未及时披露存续期重大事项，2家企业未按规定提前披露募集资金用途变更事项。