民生加银基金总经理郑智军：公募基金要全面深入参与到社保及养老金融体系建设中

　　2月25日，由中惠社会保障发展中心主办的“增进民生福祉，社保金融协同发展研讨会”暨首届中国社保金融发展论坛在北京举行。中国社会保险学会会长胡晓义，中国社会保险学会副会长唐霁松，中国银行业协会党委副书记、秘书长刘峰，中国证券投资基金业协会党委委员、秘书长陈春艳，中国保险资产管理业协会党委委员、副秘书长陈有棠等资深专家学者出席会议并发言。

　　作为此次中国社保金融发展论坛的发起方，民生加银基金参与了论坛前期的筹备工作，其总经理郑智军也在研讨会上发表了主题演讲，据了解，这是他任职民生加银基金总经理后的首次公开演讲。郑智军表示，近年来，我国已经建立了世界上覆盖人数最多的社会保障体系，各方力量不断凝聚，养老事业不断深化发展，取得了世人瞩目的成绩。在此过程中，人民群众的社会保障需求呈现出多层次、多样性的特征，社会保障需求与社会保障体系发展不平衡、不充分的矛盾日益凸显。

　　郑智军在会上提到，社保及养老体系的落地、具体业务的开展，迫切要求加大金融支持力度，持续完善和创新金融服务，融易新媒体，有效满足居民社会保障服务需求，社保资金长期性、可持续、体量大的优势，是资本市场平稳健康发展的压舱石之一，也是金融机构拓展新业务、培育新动能的重要机遇。实现社会保障体系与金融业良性互动，需要政界、学界、业界等社会各界的共同努力。

　　“在全球范围内，公募基金都是普惠金融的主要引领者和社保领域的重要参与者。”郑智军进一步表示，从海外市场来看，美国养老第二支柱401k计划中，公募基金资产规模的占比超过60%。德国第二和第三支柱私人养老金中，公募基金资产规模占比也将近60%。在国内市场中，公募基金管理规模峰值突破27万亿，产品超一万只，在我国各层次养老金投资管理中，尤其是在已经有20多年发展历史的全国社保基金及年金中，约60%的资产由公募基金管理。

　　而在快速发展中，我国居民个人养老资产配置整体还处在比较初级的水平。郑智军认为主要有三个维度的问题：一是我国居民金融资产配置结构中，仍然是以家庭养老为目标的储蓄为主，其收益水平远远不能满足养老的需要；二是对于主动开展金融资产配置的群体来说，由于认知和实践存在错配，容易引发不理智的投资行为，从而导致规划好的养老目标无法达成；三是我国部分养老金融产品供需不匹配、创新不足、购买门槛较高等情况广泛存在，一定程度上制约了社保金融整体发展水平的提升。

　　郑智军对此表示，公募基金要坚持金融工作的政治性和人民性，全面深入地参与到社保及养老金融体系的建设过程中。

　　具体到落实层面，郑智军认为一是要提升主动投资管理能力。满足长期养老目标要求，关键考验的是高收益资产，也就是权益资产的投资管理能力。经过25年的发展与实践，公募基金在投资研究、产品布局、队伍建设等方面积蓄了宝贵的经验和雄厚的实力，这也为服务社会保障体系建设奠定了关键而坚实的基础。近几年市场的剧烈波动也揭示了一个道理，只有练好了投资的“硬功夫”，才能获得客户的“真信赖”。

　　二是要提升投资顾问服务水平。2020年至2022年期间，中国居民新增储蓄或累计达到4.0万亿元，平均储蓄率比疫情前的2019年高出约3个百分点。这也从一个侧面说明，我国财富管理市场空间巨大，居民有旺盛的投资需求，但是引导有限、渠道有限，其中缺少投资顾问服务可能是一个重要影响因素。因此，推动养老金融资产的合理配置是当前个人养老金融发展的重点。重“投”更重“顾”，扎实做好长期陪伴式服务，是优化我国养老金融产品供需关系的切实需要。

　　三是要提升全生命周期精细化服务能力。对处在生命周期不同阶段的人群而言，收入水平，个人储蓄能力，风险承受能力以及收益目标预期等情况及特点都有很大区别，产品开发及投资者教育的侧重点也应各有不同，要从资产配置策略、目标收益、风险控制等多方面入手，由基金产品销售方转型升级为综合金融解决方案提供方，才能提升养老金融的参与意愿，促进社保金融体系的协同发展。