王国斌重磅发声！市场仍是潜龙在渊 未来空间一定无限

　　2024年以来，A股市场呈现“V型”反弹，目前上证指数在3000点上方强势震荡。在当前阶段，知名机构如何看市场，受到投资者关注。

　　4月26日，在泉果基金2024年度策略研讨会上，近期较少公开发言的泉果基金创始人王国斌分享了自己的最新观点。

　　在这次分享会上，王国斌直言，作为专业资产管理人，保持定力非常重要，要与好公司共同成长，不参与短期博弈，同时强调不假设自己能判断“市场先生”的情绪拐点。

　　谈及市场，他态度乐观，认为虽然中国经济目前处在一个巨大的转型期，但是这种转型是破茧重生的过程。中国企业最大的出路是走差异化竞争道路，在投资上要寻找通过精益管理做到成本最低、在技术上不断更新进步的好企业。

　　王国斌认为，未来统一大市场叠加数字经济，会成为中国经济发展的新引擎。当前市场仍然是“潜龙在渊”，但未来空间一定是无限的。

　　主要观点：

　　1、作为专业资产管理人，坚持思维理性、判断客观非常重要，保持定力也非常重要。

　　2、对于我们来说，初心是买好公司，和好公司共同成长，而不是去参与短期的肉搏战。

　　3、新“国九条”的出台无疑是政策上的重大进步，是国家高屋建瓴地为资本市场未来十年指明了方向，它带来的股市供给侧和需求侧的革命性变化，是中国股市长期向好的奠基石。

　　4、我是个对中国经济发展的乐观主义者。虽然我们目前处在一个巨大的转型期，但是这种转型是我们破茧重生的过程。

　　5、周期确实存在，但我们要校准自己对长期的认知。我觉得此熊非彼熊，科技在进步，周期便未必是过去的简单繁复循环的过程，它也有可能是一种螺旋式上升，更多的可能是客观上日新月异的结构化改变。

　　6、对差异化竞争来说应该有三个抓手：第一个是全球化，第二个方面是技术突破，第三个特别重要的是要重视（企业）文化。

　　一、

　　普遍的悲观情绪

　　或是长期投资机会的来源

　　在分享中，王国斌表示，长期投资是一件艰苦的事，即使投资者知道拉长周期，判断和决定是对的，但现阶段是感受到的是市场寒冷，他也是感同身受。作为专业资产管理人，坚持思维理性、判断客观非常重要，保持定力也非常重要。

　　王国斌表示，新“国九条”出来后，不少市场人士认为牛市来了，但往往做出这些判断的人，可能在几个月前还喊出“市场可能要到2500点”。所以，在各种多样化声音的裹挟之下，专业资产管理人更加需要冷静思考。

　　“对于我们来说，投资的初心是买好公司，和好公司共同成长，而不是去参与短期的肉搏战。我觉得大家需要思考：这几个月风云变幻，是迅速反映了经济基本面的变化，还是只是情绪的变化；在本周和上周之间，在股市点位的剧烈震荡之间，公司基本面有没有变化。”王国斌表示。

　　他进一步表示，新“国九条”的出台无疑是政策上的重大进步，是国家高屋建瓴地为资本市场未来十年指明了方向，它所带来的股市供给侧和需求侧的革命性变化，是中国股市长期向好的奠基石。

　　不过，他也强调，疯狂的市场先生的情绪拐点在哪里，任何人都没法判断。

　　二、

　　中国经济的驱动力仍很强大

　　王国斌直言，自己是个对中国经济发展的乐观主义者。虽然目前处在一个巨大的转型期，但是这种转型是破茧重生的过程。

　　“我们会发现即便在外部重重压力下，经济发展也有很多的困难，但中国经济的驱动力仍在，仍然很强大。只要我们国家社会主义市场经济的大方向没有变，那么我们勤劳勇敢的中国人依然在拥抱竞争，并且能卷到全世界，大家就不用担心经济发展。”王国斌强调，每个投资人都是深刻体验市场经济的一个分子。空谈无用，抱怨无益，应该积极拥抱变化，不断反思自己，保持谨慎中的乐观，相信未来可期。

　　他还表示，周期确实存在，但要校准自己对长期的认知。“我觉得此熊非彼熊，科技在进步，周期便未必是过去的简单繁复循环的过程，它也有可能是一种螺旋式上升，更多的可能是客观上日新月异的结构化改变。”

　　“如果说，过去40年，我们的经验是处于一个循环反复的周期，那最有效的策略来自均值回归的策略。但现在面对结构上的变化，如果还要采用简单均值回归策略就有些偏差了，这会让我们错失更多、更大的机会。如果理性思考，就能看到市场的机会依然很多，更重要的是我们如何去应对现在。”他表示。

　　三、

　　中国企业最大的出路是差异化竞争

　　寻找“精益管理+技术创新”的企业