中信证券：预测到2026年低空经济有望形成万亿规模 建议关注这三条主线

　　中信证券发布研报称，低空经济是新质生产力的典型代表，到2026年有望形成万亿规模，具有广阔的发展空间。当前中央的政策重心在推动低空空域“软管理”和打造飞行器制造“硬装备”；地方政府则灵活运用各类财政工具，一体推进低空经济各产业环节协同发展。2023年一系列顶层文件的发布对空域管理模式进行再设计，空域资源供给、飞行申请审批等方面得到较大优化，我国的空域管理改革进入新阶段，建议关注相关文件的修订落地情况。建议依次关注基础设施、应用场景、装备制造。

　　科技创新｜从空域管理改革看低空经济发展

　　低空经济是新质生产力的典型代表，到2026年有望形成万亿规模，具有广阔的发展空间。当前中央的政策重心在推动低空空域“软管理”和打造飞行器制造“硬装备”；地方政府则灵活运用各类财政工具，一体推进低空经济各产业环节协同发展。回顾自2010年以来的空域管理改革进程，此前改革面临较大阻力而进展不及预期，2020年前后中央空管委成立，不仅为推进改革注入更强的动力，其批复的一系列低空空域协同管理试点也为改革的持续深化积累了丰富经验。2023年一系列顶层文件的发布对空域管理模式进行再设计，空域资源供给、飞行申请审批等方面得到较大优化，我国的空域管理改革进入新阶段，建议关注相关文件的修订落地情况。建议依次关注基础设施、应用场景、装备制造。

　　▍低空经济发展前景广阔，有望成为新的增长引擎。

　　从国内发展来看，低空经济是新质生产力的典型代表，具有广阔的发展空间，根据赛迪顾问的测算，到2026年，我国低空经济规模有望达到10644.6亿元；从国际竞争来看，我国通用航空与美国存在巨大的差距，例如，截至2022年底，中国的通航飞机总量仅为美国的 1.52%，融易新媒体消息，飞行作业时间仅占美国的 4.52%，但我国有望通过发展无人化、电动化、智能化的新型通用航空装备来开辟新赛道，从而实现弯道超车。

　　▍中央和地方政府都着力推动低空经济发展，但发力方向各有侧重。

　　自2023年中央经济工作会议以来，中央及各地方政府主要会议、文件连续聚焦低空经济，其中，中央的政策重心在低空空域的“软管理”和飞行器制造“硬装备”，一方面加快空域分类管理改革，另一方面对通航装备的发展做出明确规划。地方则发挥好包括财政补贴、政府购买、引导基金等在内的各类财政工具作用，以撬动基础设施、服务保障、场景运营以及装备制造各环节协同发展。

　　▍2010年，低空空域管理改革拉开大幕，但未能实现改革的预期目标。

　　2010年，国务院、中央军委印发《关于深化我国低空空域管理改革的意见》拉开了低空空域改革的序幕，在垂直真高1000米以下低空空域划设管制空域、监视空域和报告空域进行分类管理。2016年，在前期低空空域管理改革试点的基础上，国务院印发《关于促进通用航空业发展的指导意见》，将低空空域扩大至真高3000米以下，并要求提升服务保障能力、简化飞行审批要求。但这一阶段的改革仍被受较大阻力，空域供给和飞行审批的堵点并未得到根本性突破，通航发展严重不及预期。

　　▍2020年，新机构的设立和新试点的推进为空域管理完整转型提供动力、积攒经验。

　　这一阶段的低空空域改革主要有两大看点，其一是成立了新的中央决策议事协调机构，并首次由民航系统出身的领导担任其办事机构的负责人，或反映空域资源逐渐向民用倾斜。其二是开启了改革层次更深、覆盖范围更广的低空空域协同管理试点，在更大范围内进行低空空域的分类划设，在试点区域内极大地简化了飞行审批程序，并推动了一系列基础设施和服务保障体系建设，为后续低空空域管理的完整转型和低空经济的蓬勃发展打下了良好基础。

　　▍2023年，多部重要文件的出台标志我国空域管理改革进入新阶段，建议关注文件修订落地情况。