创业板指大涨2.48%！两市成交额突破万亿 半导体板块爆发(3)

　　东莞证券研报指出，电子行业Q3环比复苏明显，景气度逐步回升。从电子行业已披露三季报企业的业绩来看，受行业景气度影响，行业内企业2023Q3业绩分化较为明显，其中消费电子、IC设计、存储等细分板块景气度仍在低位徘徊，但环比Q3已实现明显改善，板块正逐步复苏。

　　华泰证券：国内宏观经济以及A股企业盈利改善的信号正愈发清晰

　　华泰证券研报表示，当前国内宏观经济以及A股企业盈利改善的信号正愈发清晰，同时国内政策力度、中美关系等前期压力点也出现了积极边际变化，投资者对中长期基本面过于悲观的定价或将在短期得到修正，潜在风险点在于美债利率进一步冲高。配置上，剩余流动性回落+盈利视角切换指向业绩困境反转品种仍是重点。中报业绩跌幅较深的品种中，筛选顺周期供给压力不大，成长类先行指标改善，且筹码压力不大的方向。推荐电子/医药/机床/建材/涤纶/稀土磁材/小家电。中美库存周期及中美经贸关系边际向好，建议关注出口链。

　　广发证券：A股三季报与基金三季报共同指向了阶段性的配置线索

　　广发证券研报表示，A股三季报与基金三季报共同指向了阶段性的配置线索。1.基金三季报，新能源配置高位消化近半、医药（剔除产业基金）自低位加仓、食品饮料仍在上升且依然超配幅度最高。“低估值+困境反转”依然是最主要的配置思路，估值所处分位数较低、且潜在受益于政策压制缓和或经济修复的反转行业普遍迎来加仓：银行非银、建材钢铁、医药、家电、纺服、消费电子等。2.截至10月28日A股三季报披露率超七成，已披露公司大致确认中报“盈利底”，连续2个季度盈利加速的行业：TMT中的光学光电子、元件、半导体、广告营销，可选消费中的旅游景区、化妆品、航空机场、乘用车、化学制药，中游周期中的电力、建材、化工、贵金属，结合行业自由现金流框架，建议继续关注“出清期的需求改善”及“回升期的毛利修复”。

　　华福证券：A股进入长期价值配置窗口期

　　华福证券表示，A股市场迎来反弹。但本轮市场复苏的节奏似乎慢与经济复苏节奏。我们搭建的以300指数为核心和的股债收益差模型显示，当下对经济的悲观预期已维持较长时间。因此，我们认为当下权益市场的配置性价比较高，随着经济向上带动预期的逐步修正，A股正式进入长期价值配置窗口期在板块配置上，当前市场属于底部强力反弹，顺周期、消费、成长、新能源、半导体等皆有机会。

　　中金公司：A股市场现积极变化，关注3条配置思路

　　中金公司发文称，市场显现积极变化，预期有望逐步改善，主要基于以下几个方面：1）汇金持续增持有助于扭转资金面负反馈；2）特别国债发行超出市场预期，投资者对稳增长政策关注度进一步抬升；3）估值风险已得到较多释放，流动性获得支持；4）中美高层互动增多。综合来看，我们认为在当前积极因素不断累积的背景下，市场预期有望逐步改善，对于后续表现不必悲观，市场下行空间十分有限，市场当前机会大于风险，四季度建议多关注阶段性及结构性机会。行业方面，温和复苏环境下关注基本面先行改善行业，建议关注三条配置思路：1）受益于政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的基建链条相关行业；弱复苏环境下需求有望边际好转、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域值得关注，如白酒、白色家电等。2）与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，尤其是受益国企估值重塑的油气和电信央企。3）顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，例如通信、半导体等TMT行业。