诺安基金刘慧影：未来可期 芯片国产替代或将是长期高景气赛道

在财富主动去库存、海内经济苏醒、全球人工智能海潮等多重因素的浸染下，2023年芯片板块开局精采。Wind数据显示，停止2023年3月14日，芯片指数(884160)自年头以来的涨幅已到达19.93%。固然芯片板块有所回暖，但从估值来看，同源数据显示，当前芯片指数的PE估值为42.84，估值程度仅位于近10年的10.86%分位数，有望迎来设置窗口期。对此，诺安优化设置基金司理刘慧影暗示，融易新媒体，芯片的国产替代在中美科技反抗日益加剧的情况下将一连加快，同时消费电子的需求反转已日益趋近，股价与根基面之间的铰剪差越来越大，行情一触即发。

在投资中，诺安基金科技组已做好机关，个中诺安优化设置殽杂基金回收“超强景气”的投资逻辑，寻找当前半导体规模里具备锐度的优质公司，深入细分赛道，挖掘出璀璨的明珠。捕获行业景气前沿的投资逻辑，也为该基金带来了较好的业绩回报。银河证券3月13日宣布的基金业绩数据显示，停止3月10日，诺安优化设置殽杂基金已往1年净值增长率居同类前9%，详细排名为112/1251。(同类为：殽杂基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类))。

谈及该基金的投资计策，刘慧影暗示，在赛道选择上，会按照宏观经济运行态势、政策变革、市场情况的变革，寻找当前市场高景气的赛道。在个股选择上，回收“三位一体”的方法来甄选好公司。所谓“三位一体”，即挑选具有技能壁垒、实现业绩发作、获得市场承认的公司。从短期看，只有被市场发明并承认，公司代价才得以实现；从中恒久看，一家好公司要足够硬核，有足够的技能壁垒和产物壁垒，才气从劲敌环伺的市场中脱颖而出，实现业绩的发作。而技能壁垒与业绩发作，也是一家好公司可以或许被市场承认的前提。

在阐明半导体行业前景时，刘慧影暗示，半导体是信息化时代的粮食，遍及浸染于各行各业。自2018年商业战以来，下游逐渐将芯片的供给链安详纳入考量，给海内的半导体企业带来庞大成长时机，行业自2019年起迎来井喷式成长。短短几年时间，我们看到，无论是半导体设计、制造照旧设备、质料，海内都正在不绝缩小技能差距，并已在多个细分规模实现打破，在某些个体规模甚至能做到全球领先。站在财富恒久成长的角度来看，芯片的国产替代仍是将来恒久的高景气度赛道，短期扰动不会影响恒久增速，我们将一连在这个赛道中选择优质的焦点资产，伴随企业配合生长。

果真资料显示，刘慧影曾任职于 Atelier Capital、东兴证券，从事行业研究事情，2020年12月插手诺安基金，现已成为诺安基金科技组的中坚气力。美国的留学和事情经验，让她熟知半导体财富的成长路径以及今朝财富技能的研发高度。返国后在海内券商接受电子行业首席阐明师和TMT组长，通过对科技财富研究，辅佐她迅速把握今朝中国科技财富近况及逆境。在投资实践中，诺安基金科技组的深度研究，也给了刘慧影向上发展的气力。

蔡嵩松：博士，曾先后任职于中国科学院计较技能研究所、天津热潮信息技能有限公司，2015年于华泰证券股份有限公司任研究员，2017年11月插手诺安基金打点有限公司任研究员。2019年2月起任诺安生长殽杂型证券投资基金基金司理，2019年3月起任诺安和鑫机动设置殽杂型证券投资基金基金司理。2021年5月22日任诺安创新驱念头动设置殽杂型证券投资基金基金司理。自2022年7月2日起，接受诺安优化设置殽杂型证券投资基金的基金司理。自2022年8月20日，接受诺安努力回报机动设置殽杂型证券投资基金的基金司理。

刘慧影，女，中国籍，学士。曾就职于Atelier Capital、东兴证券股份有限公司，从事行业研究事情，2020年12月插手诺安基金打点有限公司，历任研究员。自2022年8月3日起，接受诺安优化设置殽杂型证券投资基金的基金司理。自2023年2月18日起，接受诺安生长殽杂型证券投资基金的基金司理。

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