鹏华基金孟昊：加强研究颗粒度与前瞻性，始终怀着产业初心投资未来

近日,一年一度的巴伦中国2022年度“40岁以下投资精英”评选活动揭晓。据了解,该活动由《巴伦周刊》中文版自2021年起启动,旨在寻找中国投资界的中生代力量,以及他们在认知、理念、投资方法等方面为中国市场所做出的贡献。值得一提的是,此次活动的特殊之处在于,主办方以过去三年的业绩为基准,更为看重投资人跨越周期的能力。凭借不斐投资实力与骄人历史业绩,鹏华基本面投资专家孟昊继去年首次成为入选的40人之一,在今年的评选中再度获选,成为连续两年进入U40榜单中仅有的8位投资者之一。

据介绍,2022年度的评选将不同投资阶段、投资方式、投资板块的精英均纳入评价范围,对于二级市场精英的入选者,全面考量了包括管理规模、业绩回报、行业排名、ESG等综合因素。活动主办方《巴伦周刊》中文版表示,定义一个优秀的投资人,从来都不能以短期业绩衡量。正如沃伦·巴菲特和彼得·林奇之所以被公认为优秀,是因为他们能在数十年时间里维持两位数的年化回报率,不论市场处于何种周期,即“跨周期”是考验投资人是否优秀的重要指标。过去三年,中国市场投资人正在经历跨周期考验。中国资本市场经历了新冠肺炎冲击、地缘政治冲突、货币政策轮转、行业政策变动等一系列波动,在这期间能持续帮助投资者实现财富保值增值的投资人方称得上优秀投资人。

两度获选“40岁以下投资精英”榜的孟昊,现任鹏华权益投资二部基金经理,具有北京大学理学硕士教育背景,于2014年7月通过校招加盟鹏华基金,从研究员开始一步步培养至今,拥有深厚的行业研究基本功,在众多细分领域已形成特定优势,在研究员阶段所涉行业有互联网、轻工制造、环保公用等,而在任职中游制造组组长阶段主要覆盖的行业包括机械、电力设备、新能源等。孟昊的成长与发展之路带有鲜明的鹏华基因与特色,现已成为鹏华基金旗下投资实力突出基本面投资专家,也体现出鹏华基金基本面投资体系提携新人的能力和知人善任的独到眼光。

在近年市场整体波动加大、结构性分化加剧的背景下,孟昊基于坚守深度基本面研究,通过积极掘金结构性行情,为投资者带来了长期丰厚历史回报。据银河证券数据显示,截至今年9月23日,最近三年与最近五年,由孟昊管理的鹏华消费领先基金(160624)净值增长率分别为87.13%和121.79%,大幅领跑于同类基金的同期平均净值增长率52.30%和63.07%,并获评银河证券三年期与五年期双五星级基金。值得一提的是,在过去2、3、5年,鹏华消费领先基金的历史业绩表现均位列同类产品前列。此外,孟昊代表产品鹏华环保产业,过去两年和过去三年,股票型基金的平均净值增长率分别为-0.39%和37.97%,而孟昊执掌的鹏华环保产业基金则以同期54.24%和180.31%的净值增长率,均在同类基金名列前茅。

长期稳定可持续的投资回报,源于在长期投资历练中,孟昊形成了较为稳定的投资风格——在仓位相对恒定的条件下,从中观产业角度出发,立足于产业的长期发展大方向,去找一些优质的长期成长空间比较大的公司。在基金组合的管理过程中,孟昊一直强调要在自己能力圈范围内的行业里挣够足够多的钱,基于对优质公司的长期跟踪,随着管理时间的增加,会对个股理解的加深,同时在对行业洞察力提升的过程中,组合管理中的压舱石个股会越来越多,压舱石仓位的比例也会越来越高,这样的组合才富有生命力,才会有强劲的表现。

谈及今年以来的投资管理,孟昊在三季报中指出,复杂的宏观环境,对投资管理带来了比较大的挑战,仍然坚持一贯的投资思路,从产业景气周期出发,自下而上寻找优秀公司。回顾上半年投资管理,孟昊执掌基金重点加配了光伏组件、风电海缆,适度增持了汽车零部件,减仓了消费和医药,操作上的调整为组合带来了一定超额收益。

针对当前行情,孟昊认为,年内新能源板块内部分化较大,在这种分化的行情下,对研究的颗粒度和研究的前瞻性都提出了更高的要求。下一步,将提升产业链覆盖的密度和速度,更前瞻的把握产业的机会。展望未来,孟昊仍然积极乐观,从产业出发,可以看到新能源行业巨大的产业浪潮,看到汽车行业从电动化向智能化的升级,看到越来越多的制造业走向高端化、国际化。宏观终将回归平静,孟昊将始终怀着产业初心,投资未来。